和特朗普見面前，中方買了三批美國大豆，共18萬噸，巴西暫停裝船

中國買家暫緩采購，巴西暫停大豆裝船。中美元首確定韓國釜山會面，中方下單三批美國大豆，總量18萬噸。這一連串的新聞，看似零散，串聯在一起，卻能看出中美博弈的真章。

中國的大豆進口，主要來源是巴西、阿根廷和美國。其中，美國大豆的份額近年來逐漸下降，今年9月起，從去年同期的170萬噸降到了0。最大買家撤離，加上今年北美大豆大豐收，成山的大豆堆在地里，美國豆農們是欲哭無淚。美財長貝森特都公開表示，自己也是豆農，最懂豆農的傷悲。

隨著中美吉隆坡會談結束，韓國釜山會晤即將開始，美豆滯銷這件事情漸漸有了轉機。 10月28日下午3點，外交部宣布，中美元首將于10月30日在韓國釜山會晤，議題涉及中美關系及雙方共同關心的問題。這場會晤，成為中國采購美國大豆的重要背景信號。接著路透社10月29日報道，中糧集團購買了三批美國大豆，總量為18萬噸。裝運時間覆蓋12月至1月。這筆采購雖然在總量上不算大，但意義非常明確：為中美元首會晤釋放政策信號，同時為未來可能恢復的中美大豆貿易預留空間。

不過，路透社報道中同時也承認，中糧的這筆訂單量并不大，恢復之前的采購量，不太可能。因此從市場層面看，這18萬噸采購更多是信號大于量級。它表明中方在中美談判中保持主動，愿意展示一定的靈活性。

中國重新購買美豆，巴西大豆這邊卻暫停裝船，是怎么一回事呢？日前，中國大豆產業協會官網通報了一則消息：巴西大豆溢價太高，中國買家暫緩采購。

巴西新豆報價比芝加哥期貨11月大豆高出每蒲2.8至2.9美元，這里的“每蒲”指的是 每蒲式耳（bushel），是國際大宗農產品特別是谷物和豆類常用的計量單位。1 蒲式耳約等于27.2 公斤大豆。

之所以漲價，是因為巴西企業方面認為中國短期內難以找到充足替代貨源，對巴西大豆存在需求剛性，因此試圖趁機哄抬價格，甚至有巴西貿易商提出 “要把過去三年的利潤一次性賺回來”。

另外，巴西國內運輸、人工費用，疊加全球航運費用飆升，大豆出口的物流成本顯著上升，這些成本最終轉嫁至終端價格中。同時，燃油價格上漲、司機罷工、港口擁堵等問題，進一步推高了物流成本，成為漲價的直接借口之一。

巴西豆價高于美國大豆的溢價水平，因此中國買家決定暫時“按兵不動”。那么缺口怎么補？在買美豆之前，我們差點動用國儲大豆來應對短期供應壓力。

巴西大豆貴，我們還有阿根廷大豆可以選擇。我方已大量采購阿根廷大豆，主要供應11月裝運。阿根廷大豆有一個0關稅的優勢。9月22日，阿根廷米萊政府出于經濟自救的考慮，宣布取消大豆出口稅，隨后中國買家在48小時內火速下單了130萬噸。每噸比國際價格低 5%，為中國節省了約6500萬美元。

此外，烏拉圭 2025 年對華大豆出口同比增長 30%，俄羅斯遠東地區的新季大豆也將在 11 月中旬裝船，中國的大豆進口有豐富的可選項，抗風險能力很強。

中方一直秉承的是別把雞蛋放在一個籃子里的理念。現在巴西、阿根廷、美國、烏拉圭、俄羅斯都能供貨，讓它們互相有競爭，我方才能在價格和供應上掌握主動權，這才是抗風險的關鍵。

中美元首會晤前，買這 18 萬噸也算是釋放個積極信號，既展示了咱們的靈活性，也為之后的經貿溝通留個好氛圍。但還是那句話，這量不大，就是個信號，主動權還在中方手里，未來怎么選還是看我們的需求。