英特爾：2026年Intel 10和Intel 7節(jié)點CPU將出現(xiàn)短缺

本文由半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫（ID：ICVIEWS）綜合

Intel 10和Intel 7的產(chǎn)能限制，限制了英特爾在本季度全面滿足數(shù)據(jù)中心和客戶端產(chǎn)品需求的能力。

近日，英特爾用一份超預(yù)期的三季度財報，終結(jié)了長達六個季度的營收下滑頹勢。當季137億美元的營收規(guī)模同比增長3%，不僅越過市場預(yù)期的132億美元門檻，更實現(xiàn)了2023年底以來的首次季度盈利 —非GAAP口徑凈利潤達10億美元，調(diào)整后每股收益0.23美元，與上年同期0.46美元的虧損形成鮮明反差。

盈利能力的修復(fù)堪稱本次財報的最大驚喜。調(diào)整后毛利率飆升至40.0%，較二季度的29.7%環(huán)比暴漲10.3個百分點，較上年同期的18%近乎翻倍，創(chuàng)下2024年一季度以來的峰值，顯著超出分析師35.7%的預(yù)期。目前，英特爾流動資產(chǎn)規(guī)模達517.31億美元，資產(chǎn)總規(guī)模增至2045.14億美元，在建工程從500億美元以上壓縮至350-390億美元區(qū)間，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率持續(xù)提升。

財報發(fā)布后，資本市場迅速給出積極反饋：英特爾股價在盤后交易中一度暴漲超9%，最終收漲7.13%，前一交易日正股已先行上漲 3%，印證了市場對其盈利拐點的認可。

據(jù)CRN報道，該公司還警告稱，由于需求持續(xù)超過供應(yīng)，CPU短缺的情況可能會持續(xù)到明年。

英特爾首席財務(wù)官Dave Zinsner在新聞稿中表示，產(chǎn)能限制，尤其是Intel 10和Intel 7的產(chǎn)能限制，限制了公司在本季度全面滿足數(shù)據(jù)中心和客戶端產(chǎn)品需求的能力。

針對 2026 年需求超過供應(yīng)的前景，Zinsner 進一步表示，英特爾預(yù)計短缺將在明年第一季度達到頂峰，并解釋說，在通過有限的庫存管理第三季度和第四季度后，“我們在第一季度的庫存將非常非常緊張”。

Zinsner還指出，英特爾不打算擴大這些節(jié)點的產(chǎn)能，這意味著隨著需求的增長，產(chǎn)能限制仍將持續(xù)存在。為了減輕影響，該公司正在將客戶需求轉(zhuǎn)向替代產(chǎn)品。更廣泛的行業(yè)問題，例如基板短缺，加劇了供應(yīng)挑戰(zhàn)。

由于用戶青睞老款芯片，AI PC 的普及速度低于預(yù)期

談到AI PC的銷售增長速度，相比老款處理器的強勁需求，AI PC的銷售似乎增長較為緩慢。Zinsner表示，英特爾AI產(chǎn)品的銷量環(huán)比增長了兩位數(shù)。他補充道，英特爾預(yù)計到今年年底AI PC的出貨量將達到約1億臺，并正在積極致力于幫助更廣泛的生態(tài)系統(tǒng)在PC市場開發(fā)更多AI應(yīng)用。

Zinsner 還指出，Windows 更新的勢頭比公司預(yù)期的要強勁。據(jù) CRN 報道，盡管英特爾和其他公司大力推廣搭載 Lunar Lake 等較新處理器的 AI PC 作為 Windows 11 的升級途徑，但許多用戶卻選擇使用不太先進的硬件進行升級。

CRN 指出，基于英特爾 10 和英特爾 7 節(jié)點構(gòu)建的產(chǎn)品包括第 14 代酷睿“Raptor Lake Refresh”和第 5 代至強可擴展“Emerald Rapids”系列，均于 2023 年推出。CRN 還提到，較新的產(chǎn)品，例如酷睿 Ultra 200V“Lunar Lake”和酷睿 Ultra Series 2“Arrow Lake”系列，完全或幾乎完全依賴臺積電進行生產(chǎn)。

Intel 18A 先進制程已進入早期生產(chǎn)

英特爾管理層在公司2025 年第三季度財報電話會議上透露，其18A 制造工藝進展可預(yù)測，使該公司能夠開始提高代號為 Panther Lake 的 Core Ultra 300 系列處理器的產(chǎn)量。然而，由于產(chǎn)量相對較低，18A 處理器的爬坡速度會很慢，英特爾也不會快速擴展可用的 18A 容量。目前，從商業(yè)角度來看，18A 的收益率還不理想。

“我們在英特爾18A 方面取得了穩(wěn)步進展，我們有望在今年將 Panther Lake 推向市場，”英特爾首席執(zhí)行官 Lip-Bu Tan 說。“18A 產(chǎn)量正在以可預(yù)測的速度增長，亞利桑那州致力于大批量生產(chǎn)的 Fab 52 現(xiàn)已全面投入運營。”

英特爾的18A 工藝技術(shù)是該公司第一個依賴 RibbonFET全向柵極 （GAA） 晶體管并具有 PowerVia 背面供電功能的生產(chǎn)節(jié)點。英特爾將使用 18A 生產(chǎn)用于消費類 PC 的 Panther Lake 處理器，然后用于數(shù)據(jù)中心的 Xeon 6+“Clearwater Forest”和“Diamond Rapids”處理器，以及針對發(fā)燒友市場的 Nova Lake CPU。

英特爾首席財務(wù)官David Zinsner 告訴分析師，收益率足以支撐 Panther Lake 產(chǎn)品的出貨量，但還不足以提供正常的利潤率。Zinsner 表示，到 2026 年底，產(chǎn)量應(yīng)達到英特爾期望的成本水平，并在 2027 年達到行業(yè)標準結(jié)果。

“收益率足以解決供應(yīng)問題，但它們沒有達到我們需要的水平，以推動適當?shù)睦麧櫬仕剑盳insner 說。“到明年年底，我們可能會進入這個領(lǐng)域，當然后年它們將達到行業(yè)可接受的水平。”

這意味著英特爾將比最初計劃更慢地提高其Panther Lake 處理器的產(chǎn)量，并將首先專注于構(gòu)建更先進的型號（假設(shè)它可以制造足夠多具有更高端規(guī)格的芯片），以更高的價格出售它們。

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