山東鋼鐵降本增效單季凈利1.2億 推7.14億關(guān)聯(lián)并購(gòu)解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

長(zhǎng)江商報(bào)消息●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐佳

老牌鋼企山東鋼鐵（600022.SH）啟動(dòng)關(guān)聯(lián)收購(gòu)，著手解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

日前，山東鋼鐵披露資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃，擬以自有資金7.14億元，收購(gòu)關(guān)聯(lián)方持有的萊蕪鋼鐵集團(tuán)銀山型鋼有限公司（以下簡(jiǎn)稱“銀山型鋼”）100%股權(quán)。

本次交易后，銀山型鋼的鐵、鋼、材產(chǎn)線及合規(guī)產(chǎn)能指標(biāo)將全部進(jìn)入上市公司。此筆交易不僅能解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，同時(shí)也將優(yōu)化山東鋼鐵的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在實(shí)施資產(chǎn)并購(gòu)的當(dāng)前，山東鋼鐵持續(xù)推進(jìn)降本增效并優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效大幅改善。

2025年前三季度，山東鋼鐵實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入548.28億元，同比下降14.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）1.40億元，同比增長(zhǎng)109.64%。其中，第三季度公司凈利潤(rùn)1.2億元，同比增長(zhǎng)126.37%，單季度業(yè)績(jī)達(dá)到2023年一季度以來最高水平。

在經(jīng)營(yíng)質(zhì)量方面，2025年前三季度，山東鋼鐵經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~32.59億元，同比增長(zhǎng)107.45%；毛利率、凈利率同比分別增加4.97、3.34個(gè)百分點(diǎn)。

擬收購(gòu)銀山型鋼100%股權(quán)

根據(jù)交易方案，山東鋼鐵擬通過非公開協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式以自有現(xiàn)金購(gòu)買萊蕪鋼鐵集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萊鋼集團(tuán)”）持有的銀山型鋼100%股權(quán)。本次交易完成后，銀山型鋼成為山東鋼鐵的全資子公司。

本次交易中，萊鋼集團(tuán)為山東鋼鐵控股股東山東鋼鐵集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“山鋼集團(tuán)”）的全資子公司，且萊鋼集團(tuán)直接持有山東鋼鐵股份19.97億股，持股比例為18.66%，為上市公司關(guān)聯(lián)方，因此本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，并購(gòu)關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)，山東鋼鐵意在解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

資料顯示，銀山型鋼于2003年12月26日成立，主營(yíng)業(yè)務(wù)為板帶鋼材、生鐵、鋼坯及鋼鐵副產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售；鐵礦石、球團(tuán)礦、燒結(jié)礦、鋼鐵原材料的銷售等，生鐵產(chǎn)能587萬噸，粗鋼產(chǎn)能560萬噸，鋼材產(chǎn)能380萬噸。

由于銀山型鋼存在鋼鐵業(yè)務(wù)，且與山東鋼鐵同受山鋼集團(tuán)控制，因此二者之間一直存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

為了減少同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，2014年11月，山東鋼鐵與萊鋼集團(tuán)簽訂了關(guān)于銀山型鋼的《股權(quán)托管協(xié)議》，萊鋼集團(tuán)將股東表決權(quán)委托給山東鋼鐵行使，銀山型鋼由山東鋼鐵運(yùn)營(yíng)管理。

2021年12月，萊鋼集團(tuán)將其持有的銀山型鋼100%股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓至山鋼集團(tuán)，山東鋼鐵與山鋼集團(tuán)簽署了《股權(quán)托管協(xié)議》，繼續(xù)受托管理銀山型鋼。

而在本次交易前，山鋼集團(tuán)已將其持有的銀山型鋼100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓至萊鋼集團(tuán)。

對(duì)于本次交易的目的，山東鋼鐵表示，本次交易后，銀山型鋼的鐵、鋼、材產(chǎn)線及合規(guī)產(chǎn)能指標(biāo)全部進(jìn)入公司，公司鐵、鋼、材產(chǎn)能更加匹配，并解決了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，優(yōu)化了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升了公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，銀山型鋼與公司之間的關(guān)聯(lián)交易全部消除，管理更加順暢，效率顯著提升。

數(shù)據(jù)顯示，2024年和2025年前7個(gè)月，銀山型鋼的營(yíng)業(yè)收入分別為240.79億元、117.32億元，凈利潤(rùn)-6.37億元、3907.29萬元，扣非凈利潤(rùn)-6.42億元、3809.46萬元。截至2025年7月末，銀山型鋼的資產(chǎn)總額177.08億元，凈資產(chǎn)9.91億元。

根據(jù)評(píng)估，本次交易中，銀山型鋼整體估值為7.14億元，評(píng)估增值率為-27.92%，其100%股權(quán)的交易價(jià)格確定為7.14億元。

嚴(yán)控成本已連續(xù)兩個(gè)季度盈利

實(shí)施資產(chǎn)并購(gòu)的當(dāng)前，山東鋼鐵通過提效率、降成本等方式，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)績(jī)效大幅改善。

三季報(bào)顯示，2025年前三季度，山東鋼鐵實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入548.28億元，同比下降14.77%；凈利潤(rùn)1.4億元，同比增長(zhǎng)109.64%；扣非凈利潤(rùn)1.38億元，同比增長(zhǎng)109.32%。

報(bào)告期內(nèi)，山東鋼鐵累計(jì)生產(chǎn)生鐵770.48萬噸、粗鋼1101.01 萬噸、商品坯材1154.37萬噸。

分季度來看，在一季度凈利潤(rùn)虧損1441萬元，同比減虧97%的情況下，從二季度開始山東鋼鐵扭虧為盈，在二、三季度分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入175.51億元、180.22億元；凈利潤(rùn)2694.07萬元、1.27億元，同比增長(zhǎng)108.15%、126.37%；扣非凈利潤(rùn)3669.43萬元、1.19億元，同比增長(zhǎng)111.1%、123.83%。特別是三季度，山東鋼鐵單季度凈利潤(rùn)達(dá)到2023年一季度以來的最高水平。

與此同時(shí)，山東鋼鐵的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量同步提升。2025年前三季度，山東鋼鐵購(gòu)銷差價(jià)持續(xù)改善，其中濟(jì)南鋼城基地較去年提升288元/噸，日照基地較上年提升225元/噸。

2025年前三季度，山東鋼鐵的終端直供比例較上年提升7.9個(gè)百分點(diǎn)；近地化比例較上年提升10.4個(gè)百分點(diǎn)；出口較上年同期增加12.89萬噸，增幅14.21%。

報(bào)告期內(nèi)，山東鋼鐵經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也達(dá)到32.59億元，同比增長(zhǎng)107.45%；毛利率較上年同期增加4.97個(gè)百分點(diǎn)；凈利率較上年同期增加3.34個(gè)百分點(diǎn)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，在降本增效上，2025年前三季度，山東鋼鐵可比成本降低64.39元/噸鋼。同時(shí)公司嚴(yán)控各類費(fèi)用支出，大力削減固定成本及期間費(fèi)用。2025年前三季度，山東鋼鐵的營(yíng)業(yè)成本為512.07億元，同比下降19.1%。

在降低能源成本方面，報(bào)告期內(nèi)，山東鋼鐵的鋼城基地噸鋼綜合能耗同比降低6.7千克標(biāo)煤；發(fā)電量達(dá)到24.8億千瓦時(shí)，自發(fā)電比例較去年提升5個(gè)百分點(diǎn)。日照基地噸鋼綜合能耗同比降低22.9千克標(biāo)煤；能源動(dòng)力成本削減6930.1萬元。

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