美國債務(wù)救星：穩(wěn)定幣如何重塑美元霸權(quán)與新興市場格局？

最近咨詢穩(wěn)定幣的人太多了，今天一條內(nèi)容講清楚，美國、香港、歐盟、新加坡、韓國都在一年之內(nèi)推出了穩(wěn)定幣相關(guān)立法，央媽行長潘功勝在今年6月就首次公開提出了穩(wěn)定幣，美股的穩(wěn)定幣第一股上市不到一個月，股價暴漲7倍，就連特朗普家族的公司都發(fā)行了自己的穩(wěn)定幣。這么火的概念，99%的中國人后知后覺，60%的壓根沒有聽過，50%的人覺得和自己沒有半毛錢關(guān)系，負(fù)責(zé)任地告訴大家，只要不想以后出門帶現(xiàn)金結(jié)算，都必須了解穩(wěn)定幣，否則有一天，你就會像現(xiàn)在那些不會用微信支付的大爺大媽一樣，損失很多機(jī)會。

先搞清楚第一個問題：穩(wěn)定幣究竟是個啥？跟那些數(shù)字貨幣、加密貨幣有什么不一樣？

簡單說，穩(wěn)定幣和加密貨幣很像，區(qū)別在于背后錨定了美元，1個穩(wěn)定幣就是1美元，不像比特幣，今天十萬明天八萬，跟坐過山車似的。加密貨幣是個大筐，比特幣、以太坊都在里面，特點是價格波動大，純屬投機(jī)工具；數(shù)字貨幣特指央行發(fā)的，比如咱中國的數(shù)字人民幣，有國家背書，跟現(xiàn)金一樣靠譜；而穩(wěn)定幣正好夾在中間，既有加密貨幣的技術(shù)殼子，又想靠掛鉤法幣穩(wěn)住價格，說白了就是“穿了數(shù)字馬甲的美元替身”。

那這玩意兒為啥會冒出來？因為比特幣太不靠譜，2017年比特幣一年漲了20倍，2018 年又跌了80%，商家根本不敢收，今天收1個比特幣能買輛車，明天可能就只夠買袋面粉，這生意沒法做。市場急需一種既能用區(qū)塊鏈轉(zhuǎn)賬，又價格穩(wěn)定的東西，穩(wěn)定幣就踩著點來了。

穩(wěn)定幣的幾大特征，簡直是為特定場景量身定做的：第一是“穩(wěn)”，1:1錨定美元，除非發(fā)行方跑路，不然價格波動比銀行存款還小；第二是“快”，跨境轉(zhuǎn)賬不經(jīng)過銀行，5到10分鐘就能到賬，不用像電匯那樣等一周；第三是“省”，手續(xù)費只有傳統(tǒng)轉(zhuǎn)賬的十分之一，轉(zhuǎn)100萬美金，幾十塊就搞定；第四是“秘”，雖然區(qū)塊鏈上有記錄，但誰持有這些幣很難查，匿名性堪比現(xiàn)金。

這些特征一組合，立馬成了某些場景的“剛需”，在一些國家和地區(qū)被玩的飛起。

首先就是高通脹國家，穩(wěn)定幣簡直是“救命錢”。比如阿根廷、尼日利亞、巴西這些國家，老百姓把穩(wěn)定幣存在手機(jī)錢包里，既不怕貶值，想花的時候又能隨時換成美元或當(dāng)?shù)刎泿拧?/p>

其次就是那些做跨境支付的大公司。傳統(tǒng)跨境支付一筆錢從非洲匯到歐洲，得經(jīng)過五六家銀行中轉(zhuǎn)，每過一家都抽點手續(xù)費，到賬時間長達(dá)兩周，還得擔(dān)心匯率波動，但如果把貨幣換成穩(wěn)定幣，通過區(qū)塊鏈轉(zhuǎn)過去，再換成對方貨幣，全程不到半小時，手續(xù)費省下90%。有些受制裁的國家，沒法用美元結(jié)算，就靠穩(wěn)定幣跟外國企業(yè)做貿(mào)易，比如俄羅斯的能源公司，2025年用穩(wěn)定幣結(jié)算的出口額都達(dá)到幾百億美元了。

最喜歡穩(wěn)定幣的還要數(shù)黑市，這簡直就是“洗錢神器”。前段時間國內(nèi)爆雷的鑫慷嘉平臺，就是靠穩(wěn)定幣卷走了投資者的 130 億，套路特簡單，讓投資者把人民幣換成穩(wěn)定幣打進(jìn)來，宣稱日化收益有1%，還搞傳銷拉人頭。等錢騙夠了，直接通過區(qū)塊鏈把穩(wěn)定幣轉(zhuǎn)到海外，用混幣器一攪，錢就像泥牛入海，根本追不回來。

說到這里，就得說一說穩(wěn)定幣的影響，這玩意兒對美國來說，是久旱逢甘霖，求之不得；但對咱們來說，可就沒有那么好了，甚至可以說，風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于機(jī)會。

美國為啥把穩(wěn)定幣當(dāng)寶貝，因為幾乎所有穩(wěn)定幣錨定的都是美元，這等于幫美國把美元的觸角伸到了那些本想擺脫美元的國家，而且比傳統(tǒng)美元霸權(quán)還隱蔽。

更關(guān)鍵的是，穩(wěn)定幣是美債的“接盤俠”，39萬億的美債，誰來接盤是個大難題，特朗普正發(fā)愁呢，結(jié)果穩(wěn)定幣就送上門了，全世界最大的穩(wěn)定幣發(fā)行商泰達(dá)公司2025年二季度持有的美債已經(jīng)到1270億美元了，為什么買這么多美債，用戶用美元換穩(wěn)定幣，他們拿這些錢買美債賺利息，光2024年泰達(dá)就賺了70億美元。你說美國政府是不是做夢都得笑醒，特朗普立馬給它立法，發(fā)“合法身份證”，生怕這棵搖錢樹跑了。

但對我們來說，情況就完全不同了，往左是坑，往右更是坎。如果我們不跟，完全不搞穩(wěn)定幣，那中國企業(yè)可能被全球貿(mào)易甩在后面。現(xiàn)在國際上越來越多的生意用穩(wěn)定幣結(jié)算，尤其是新興市場。比如東南亞的電子廠，跟非洲客戶做生意，對方指定要用穩(wěn)定幣付款，我們的企業(yè)要是不用，要么得承擔(dān)更高的匯兌成本，要么直接丟訂單，等于主動把利潤空間讓出去，在國際競爭中吃大虧。

可如果我們跟了，風(fēng)險也很大，甚至是給貨幣管控“撕開一道口子”，就像鑫慷嘉案里，130億資金繞開銀行，短短幾天就轉(zhuǎn)到了海外，監(jiān)管想攔都攔不住。要是允許企業(yè)和個人大規(guī)模用穩(wěn)定幣，到時候搞境外投資甚至洗錢就很難管控了。這就好比家里裝了防盜門，結(jié)果又給小偷留了個窗戶，等于是白忙活。

更要命的是，穩(wěn)定幣最大的克星就是傳統(tǒng)金融行業(yè)，一旦穩(wěn)定幣完全開放，很多銀行都會挺不住。銀行的跨境支付業(yè)務(wù)本來是塊肥肉，現(xiàn)在穩(wěn)定幣來了，又快又便宜，誰還愿意用銀行的服務(wù)？2025 年上半年，國內(nèi)銀行的跨境電匯量已經(jīng)下降了15%，要是穩(wěn)定幣進(jìn)一步普及，銀行的中間業(yè)務(wù)收入還得暴跌，像非洲的尼日利亞這些國家，因為穩(wěn)定幣太火爆，銀行的存款出現(xiàn)了大規(guī)模下降，銀行不就是靠存貸利差吃飯的嗎，這還不是要了老命了。

說了這么多，不是要制造焦慮，而是要大家看清楚穩(wěn)定幣的真面目，以及我們國家在其中的位置，它不是什么高大上的金融創(chuàng)新，而是一把雙刃劍，既不能一刀切地堵死，也不能放任不管。那該怎么辦呢，最好的辦法是“筑好城墻再開門”，先完善監(jiān)管體系，再提出具體方案，這也就注定了，穩(wěn)定幣是對國家金融安全的一場大考，國家到底會用什么方式來應(yīng)對呢，一起等著瞧吧！