印度重啟人民幣支付，人民幣成俄油進(jìn)口“硬通貨”

近期，印度石油公司連續(xù)三個(gè)月用人民幣完成俄羅斯原油付款。

俄羅斯石油賣家將此視作簡(jiǎn)化與印度買家交易的機(jī)會(huì)，這可和2023年印度政府抗拒人民幣結(jié)算導(dǎo)致7批俄油滯留港口的僵局差別天翻地覆。

這場(chǎng)圍繞石油結(jié)算貨幣的博弈，不僅暴露了盧比國(guó)際化的尷尬困境，更凸顯了人民幣在全球大宗商品貿(mào)易中的崛起勢(shì)能，成為觀察多極貨幣體系成型的重要窗口。

印度石油公司的財(cái)務(wù)系統(tǒng)里新增了一條特殊的指令，將盧比先兌換為港幣，再轉(zhuǎn)入人民幣賬戶支付給俄羅斯石油貿(mào)易商。

這一暫停近兩年的操作模式正式重啟，標(biāo)志著印度國(guó)有資本對(duì)人民幣結(jié)算的官方認(rèn)可。

據(jù)路透社披露，此次重啟覆蓋了三船合計(jì)超200萬(wàn)桶的俄羅斯烏拉爾原油，交易采用 "美元定價(jià)、人民幣支付" 的特殊機(jī)制。

俄方以每桶歐盟價(jià)格上限為基準(zhǔn)定價(jià)，印度則按實(shí)時(shí)匯率支付等值人民幣。

這一安排看似復(fù)雜，實(shí)則是多方妥協(xié)的最優(yōu)解。對(duì)俄羅斯而言，直接收取人民幣避免了此前迪拉姆結(jié)算中 2%-3% 的匯兌損失，資金可通過CIPS系統(tǒng)當(dāng)日兌換為盧布入賬。

對(duì)印度而言，此舉換來(lái)了俄方擴(kuò)大供應(yīng)的承諾！

2025年上半年俄羅斯計(jì)劃對(duì)印供油175萬(wàn)至180萬(wàn)桶，占印度進(jìn)口份額將從35%提升至40%。更關(guān)鍵的是，折扣俄油帶來(lái)的成本優(yōu)勢(shì)難以替代。

烏拉爾原油每桶較布倫特原油便宜20美元，僅2024年就為印度節(jié)省外匯支出170億美元，相當(dāng)于其全年鐵路基建預(yù)算的八成。

與國(guó)有煉油商的被動(dòng)跟進(jìn)不同，印度私營(yíng)企業(yè)早已適應(yīng)人民幣結(jié)算模式。

2023 年中印關(guān)系緊張期間，信實(shí)工業(yè)等私營(yíng)煉油商便通過自有渠道兌換人民幣付款，這種 "盈虧自負(fù)" 的靈活策略使其獲得了更穩(wěn)定的俄油供應(yīng)。

俄羅斯對(duì)人民幣結(jié)算的堅(jiān)持是西方制裁下的生存選擇與戰(zhàn)略布局的雙重結(jié)果。

自2022年被踢出SWIFT系統(tǒng)后，俄羅斯3000億美元外匯儲(chǔ)備遭凍結(jié)，美元、歐元結(jié)算通道基本癱瘓，尋找替代貨幣成為當(dāng)務(wù)之急。

美元雖為國(guó)際石油貿(mào)易通用貨幣，但存在致命的制裁風(fēng)險(xiǎn)。2025年美國(guó)對(duì)印度輸美商品加征50% 關(guān)稅。

阿聯(lián)酋迪拉姆曾作為折中方案但需通過美元二次兌換，銀行手續(xù)費(fèi)與匯率波動(dòng)使俄方每年損失超 10 億美元。

相比之下人民幣的優(yōu)勢(shì)愈發(fā)突出，截至2024年底，人民幣在俄羅斯外匯市場(chǎng)占比35%，遠(yuǎn)且可通過上海、香港市場(chǎng)自由兌換為工業(yè)設(shè)備、芯片等俄方急需物資。

作為原油進(jìn)口依賴度高達(dá) 85% 的國(guó)家，印度的能源安全直接關(guān)系到通脹穩(wěn)定與制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

國(guó)際能源署的數(shù)據(jù)顯示，2024年印度原油進(jìn)口成本同比下降12%，其中俄羅斯原油的貢獻(xiàn)占比超 70%。

若拒絕人民幣結(jié)算導(dǎo)致俄油供應(yīng)縮減，印度需轉(zhuǎn)購(gòu)中東原油，不僅要承擔(dān)每桶高出20美元的價(jià)格，還需花費(fèi)五年時(shí)間改造煉油設(shè)備，總成本將飆升 27%。

中印關(guān)系的緩和也為貨幣妥協(xié)提供了政治基礎(chǔ)。2025年10月，印度駐華大使館宣布，直航將于 10 月底前恢復(fù)，首條航線為加爾各答至廣州。

特朗普政府以 "制裁規(guī)避" 為由對(duì)印度輸美商品加征 50% 關(guān)稅，卻回避自身仍從俄羅斯進(jìn)口35億美元鈾、鈀等物資的事實(shí)。

印度順勢(shì)聯(lián)合巴西等金磚國(guó)家呼吁建立公正國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序，在能源采購(gòu)問題上擺出 "主權(quán)不容干涉" 的強(qiáng)硬姿態(tài)。這種戰(zhàn)略自主傾向，使其在貨幣選擇上獲得了更大空間。

俄印石油貿(mào)易的貨幣轉(zhuǎn)向，是全球去美元化浪潮的生動(dòng)注腳。

長(zhǎng)期以來(lái)，美元在全球原油交易中占據(jù) 80% 以上份額，但這一格局正被地緣沖突與制裁倒逼改寫

俄印石油貿(mào)易的人民幣結(jié)算轉(zhuǎn)折，標(biāo)志著人民幣已從 "雙邊結(jié)算貨幣" 向 "多邊儲(chǔ)備貨幣" 加速轉(zhuǎn)型，為全球能源貿(mào)易提供了美元之外的可行選項(xiàng)。

對(duì)于印度而言，此次妥協(xié)既是對(duì)自身經(jīng)濟(jì)短板的清醒認(rèn)知，也是戰(zhàn)略自主外交的重要實(shí)踐。

未來(lái)，若中印關(guān)系持續(xù)緩和、俄油供應(yīng)保持穩(wěn)定，人民幣在印俄貿(mào)易中的占比有望進(jìn)一步提升，而這一進(jìn)程本身，正是多極貨幣體系取代單極霸權(quán)的生動(dòng)縮影。