中金：美元穩(wěn)定幣的份額提升可能阻礙人民幣國(guó)際化進(jìn)程

奔跑財(cái)經(jīng)7月25日消息，據(jù)智通財(cái)經(jīng)報(bào)道，中金研報(bào)稱(chēng)，穩(wěn)定幣有潛力成為一種新型的基礎(chǔ)設(shè)施，并通過(guò)分析穩(wěn)定幣各參與方的激勵(lì)相容機(jī)制，進(jìn)而展望穩(wěn)定幣對(duì)金融市場(chǎng)和國(guó)際貨幣體系的潛在影響，并進(jìn)一步探討中國(guó)的應(yīng)對(duì)之策。

中金認(rèn)為，基礎(chǔ)設(shè)施的萌芽期是重要發(fā)展機(jī)會(huì)，發(fā)行離岸人民幣穩(wěn)定幣或是中國(guó)參與穩(wěn)定幣發(fā)展的優(yōu)先之選；但需注意，穩(wěn)定幣只是推進(jìn)人民幣國(guó)際化的“術(shù)”，人民幣能否成為廣受信任的國(guó)際貨幣，根本上取決于“道”，即人民幣的“法理之錨”和“功能之錨”。

穩(wěn)定幣自身的潛在風(fēng)險(xiǎn)亦會(huì)影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。一是擠兌與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是存款搬家與金融脫媒。三是價(jià)格波動(dòng)與市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)。

中金還表示，相比于跨境支付場(chǎng)景，本土支付場(chǎng)景中穩(wěn)定幣的優(yōu)勢(shì)并不明顯。此外，中金稱(chēng)，美元穩(wěn)定幣的份額提升可能阻礙人民幣國(guó)際化進(jìn)程。

全球穩(wěn)定幣市場(chǎng)規(guī)模已突破2600億美元，其中95%以上錨定美元。如果美元在穩(wěn)定幣領(lǐng)域一家獨(dú)大，可能擠壓人民幣的跨境支付份額，不利于人民幣的國(guó)際化進(jìn)程。