黃金與石油

今天跟幾個讀者小聚，微醺，就不寫新文了，分享一則去年2月西安讀者線下見面會時，對黃金和石油的走勢預判。

之前在私享匯更新過，今天增加一些邏輯性，并去掉聊天時一些尖銳和抨擊性的措辭：

自從新冠疫情與俄烏沖突以來，美國政府有了借口，說服議會和民眾開啟瘋狂發美元的模式。

隨著今年（2023）全球逐步從疫情中走出來，各國經濟發動機重新啟動，這些年美聯儲過剩的美元，就必然會推動美元對手盤的黃金、石油，乃至大宗等領域的上漲。

對此，我的建議是可以投資黃金，目前（2023）正處于歷史低位，但是不建議投資石油。

道理并不復雜，隨著俄烏沖突的爆發，俄羅斯轉向軍事優先，俄軍事決策的優先級（國防部長）高于經濟決策的優先級（總理）。

面對美國的美元封鎖，軍部為了獲取戰場上的有利局勢，會迫使經濟部門不計成本的甩賣核心資源，以換取必須用美元買的軍事關鍵物資。（民用物資可以用人民幣買）

所以，俄羅斯豐富的黃金和石油，這些等效于美元的物資，都會在軍部的壓力下，以低于市場的價格在國際市場甩賣。

而這種非理性的甩賣，必然會壓低全球的石油和黃金價格，誕生價值投資的機會。

明年（2024）隨著戰爭進入到僵持與談判階段，俄羅斯的戰場壓力驟減，軍費與財政壓力開始突顯，俄羅斯的經濟決策優先級會壓過軍部的軍事決策，經濟部門也不會再不計成本的甩賣核心資源。

俄羅斯的經濟精英們重掌權力后，就會開始通過市場操作來提升價格，這兩年大量購買俄羅斯黃金現期貨，乃至礦產的利益集團，也希望抬升價格。

符合各方的利益，黃金的價格就會回到美元濫發后應有的位置，所以現在（2023）是買入黃金的好時機。

但石油和黃金并不一樣，除了考慮俄羅斯之外，還需要考慮美國的2024大選。

對于拜登來說，他最大的敵人不是普京，而是特朗普，他需要遏制石油價格來換取選票，所以必然會通過經濟手段遏制俄羅斯的出口價格，讓俄羅斯和其他主要能源國為美國的通脹買單。

此外，拜登需要低油價來迫使俄羅斯屈服，還要讓美國石油集團在俄羅斯的折扣出讓中賺到利益。

所以明年（2024）的石油價格很難漲起來，俄羅斯還是只能虧本甩賣，想要低油價恢復到合理位置，最早也要等到后年（2025）。