小鵬汽車殺入增程賽道：盼盈利，急“造血”

在純電市場布局多年后，小鵬汽車正式殺入增程賽道。11月6日晚，小鵬汽車發布鯤鵬超級增程技術，瞄準熱門的MPV市場，同步預售小鵬X9超級增程版車型。該車型推出Max和Ultra兩個版本，預售價格分別為35萬元和37萬元。這背后也不難看出小鵬汽車對提升"造血"能力的迫切訴求：銷量持續增加，但仍在盈利線下。雖然前有理想、賽力斯等企業憑借增程車型成功盈利的案例，但這一細分賽道的競爭也日趨白熱化，作為后來者的小鵬汽車，不得不面對一眾強有力對手的圍堵。

首款增程產品選中MPV

去年，在小鵬汽車科技日上，小鵬汽車CEO何小鵬官宣推出"鯤鵬超級電動體系"，一時間引發外界關注；一年后，小鵬汽車帶來首款增程車型，開啟"純電+增程"雙線布局。在何小鵬看來，增程車的本質是一臺純電車加一副增程器，而最好的增程源于最好的純電，鯤鵬超級增程技術正是小鵬汽車十一年純電技術的衍生成果。

小鵬X9超級增程作為首款搭載鯤鵬超級增程技術的車型，配備63.3kWh超快充磷酸鐵鋰大電池+60L大油箱，CLTC純電續航452公里、CLTC綜合續航1602公里。小鵬汽車相關人士表示，鯤鵬超級增程運用5C+800V超充技術，充電12分鐘即可補能70%SOC，大幅縮短充電等待時間。

從定位上來看，小鵬汽車首款增程產品選擇的是MPV市場，也是當下最熱門的混動細分市場之一。中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會秘書長崔東樹表示，在全球減碳目標推動下，新能源車滲透率快速提升。2025年中國新能源MPV銷量占比達50%，插混車型憑借"純電續航與綜合續航相結合"的設計優勢，成為家庭用戶"可油可電"的首選。

從2022年起，包括嵐圖夢想家、騰勢D9、極氪009、魏派高山等多款自主品牌產品"殺入"MPV高端市場，并通過逐步布局混動市場搶占MPV市場份額。多款混動MPV車型入局后，曾經被GL8霸占的MPV市場格局開始發生變化。第三方數據排名顯示，今年9月MPV市場排名中，魏派高山與騰勢D9包攬第二、第三的位置。隨著小鵬X9超級增程車型的上市，也將與眾多競爭對手正面交鋒。

盈利"KPI"進入倒計時

2018年，小鵬汽車首款純電車型小鵬G3上市發布并開啟交付。2025年，小鵬汽車旗下已擴展7款純電車型在售。憑借著不斷擴圍的純電陣營，小鵬汽車銷量也隨之增長。數據顯示，今年前10個月，小鵬汽車累計交付量達35.5萬輛，同比增長190%。

一邊是銷量持續提升，一邊是小鵬汽車仍徘徊在盈利線之下。財報顯示，今年二季度小鵬汽車凈虧損為4.8億元，去年同期凈虧損為12.8億元。針對何時盈利，小鵬汽車預計為今年四季度。

虧損收窄，明確盈利時間下，小鵬汽車正在加速調整結構，加強產品陣營形成規模化效應。小鵬財務副總裁吳佳銘表示，小鵬汽車毛利率正在提升，也歸因于工程平臺通用化提升效率、規模效應釋放成本優勢以及供應鏈優化降低材料成本。

這一產品陣營擴充戰略已快速落地。今年二季度小鵬推出了Mona M03 Max，提升Mona售價；7月推出小鵬G7；8月全新小鵬P7上市。下半年計劃交付純電及鯤鵬超級電動產品，支持"一車雙能源"，以此來大幅拓展市場。

擴充產品陣營的同時，小鵬汽車此次推出增程產品的動作，在外界看來也是其急于提升盈利能力。2023年，憑借增程車型入局的理想汽車成為首家盈利"上岸"的造車新勢力企業。去年，憑借以增程車型為主的問界品牌，賽力斯也扭虧為盈，歸屬于上市公司股東的凈利潤達59.46億元。而今年上半年進入盈利名單的零跑也是純電+混動雙重布局。

"在純電市場車企競速研發、續航、智能化，投入成本大也存在一定盈利難的情況。"在中國汽車流通協會專家委員會成員顏景輝看來，混動與增程車型不僅可以緩解消費者的里程焦慮，而且由于電池規格普遍比純電動車更小，因此成本更低。此前，福特首席執行官吉姆·法利表示，混合動力汽車現在比非混合動力汽車更具盈利能力。

增程市場強手如林

更強的盈利能力，讓車企開始將關注點鎖定插混與增程市場。

公開數據顯示，2020—2023年，國內混動車市場銷量增長10倍。另據統計，今年9月新能源汽車批發量同比增長22.4%。其中，9月增程式批發量同比增長8.7%，環比增長24.1%。從新能源車批發量結構來看，今年9月插混車型占比為28%、增程車型占比為9%，環比增長0.6%。中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉認為，2025年插混和增程車將是新能源汽車市場中的快速發展領域。2025年這兩種車型在新能源汽車市場中的比重將接近50%。

另一組調研報告顯示，預計到2029年，全球混合動力系統市場規模將達4416.23億元，在預測期間其市場規模將以4.5%的年復合增長率變化。崔東樹表示，目前消費者需求多元化，混動車型能夠更好地解決里程焦慮，同時此前布局混動市場的眾多自主品牌，憑借混動車型也助力銷量持續攀升。

市場需求上漲下，車企開始加速進入這一市場。今年5月，本田發布2025年全球事業規劃。根據其新規劃，本田將強化混合動力產品戰略，計劃在2027—2030年在全球范圍內推出13款新一代混合動力車型，力爭2030年混合動力車型銷量達到220萬輛。此外，包括別克、大眾、沃爾沃等車企也開始布局混動市場。此外，據統計，今年11月將上市嵐圖泰山、星途ET5、長安啟源A06等車型涉及混動車型版本。

值得一提的是，自2021年以挪威為首站開啟歐洲戰略布局以來，小鵬汽車也在發力全球化。截至目前，小鵬汽車銷售與服務網絡已覆蓋全球超46個國家和地區。但相比中國市場，海外市場的純供電基礎設施布局速度相對緩慢。據統計，截至2025年10月1日，德國電動汽車公共充電樁保有量約18萬個，同期增長16%。業內人士認為，小鵬汽車發布增程技術與車型，也是為了進一步擴展海外市場。

北京商報記者 劉曉夢