中金公司發(fā)表觀點表示,當(dāng)前白酒需求景氣度已處歷史底部,向下風(fēng)險或有限。政策較寬松為消費回暖提供基礎(chǔ),預(yù)計更多托底政策出臺將助力白酒需求穩(wěn)步筑底回升。未來白酒需求或以較慢斜率小幅回升,從消費場景看,短期大眾需求偏剛性,且同期低基數(shù)下,宴席需求或有望有所表現(xiàn);中期維度下,政策刺激有望刺激高端白酒需求企穩(wěn)。全年白酒業(yè)績在三四季度低基數(shù)支撐下或呈先抑后揚的走勢。
中銀證券認(rèn)為,在行業(yè)周期底部,中小企業(yè)加速出清,龍頭企業(yè)具備優(yōu)秀的組織管理能力及強大的抗風(fēng)險能力,份額或?qū)⑻嵘P袠I(yè)當(dāng)前估值優(yōu)勢明顯,白酒龍頭企業(yè)或具備中長期配置價值。
中長期內(nèi),政策層面持續(xù)強化"國內(nèi)大循環(huán)"戰(zhàn)略支點,通過消費補貼、稅收優(yōu)惠等精準(zhǔn)施策,推動內(nèi)需結(jié)構(gòu)升級。當(dāng)前政策注重“外需緩和期”與“內(nèi)需培育期”的銜接,若未來美方關(guān)稅政策出現(xiàn)反復(fù),政策可快速啟動,對沖外部影響。這種"短期紓困+中期轉(zhuǎn)型"的政策組合,標(biāo)志著我國正加速構(gòu)建更具韌性的經(jīng)濟發(fā)展體系。
相關(guān)ETF:
食品飲料ETF(515170)
消費30ETF(510630)
特別聲明:以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺“網(wǎng)易號”用戶上傳并發(fā)布,本平臺僅提供信息存儲服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.