四川
中金公司發(fā)表觀點表示，當(dāng)前白酒需求景氣度已處歷史底部，向下風(fēng)險或有限。政策較寬松為消費回暖提供基礎(chǔ)，預(yù)計更多托底政策出臺將助力白酒需求穩(wěn)步筑底回升。未來白酒需求或以較慢斜率小幅回升，從消費場景看，短期大眾需求偏剛性，且同期低基數(shù)下，宴席需求或有望有所表現(xiàn)；中期維度下，政策刺激有望刺激高端白酒需求企穩(wěn)。全年白酒業(yè)績在三四季度低基數(shù)支撐下或呈先抑后揚的走勢。
中銀證券認(rèn)為，在行業(yè)周期底部，中小企業(yè)加速出清，龍頭企業(yè)具備優(yōu)秀的組織管理能力及強大的抗風(fēng)險能力，份額或?qū)⑻嵘Ｐ袠I(yè)當(dāng)前估值優(yōu)勢明顯，白酒龍頭企業(yè)或具備中長期配置價值。
中長期內(nèi)，政策層面持續(xù)強化"國內(nèi)大循環(huán)"戰(zhàn)略支點，通過消費補貼、稅收優(yōu)惠等精準(zhǔn)施策，推動內(nèi)需結(jié)構(gòu)升級。當(dāng)前政策注重“外需緩和期”與“內(nèi)需培育期”的銜接，若未來美方關(guān)稅政策出現(xiàn)反復(fù)，政策可快速啟動，對沖外部影響。這種"短期紓困+中期轉(zhuǎn)型"的政策組合，標(biāo)志著我國正加速構(gòu)建更具韌性的經(jīng)濟發(fā)展體系。
相關(guān)ETF：
食品飲料ETF（515170）
消費30ETF（510630）
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