華天酒店“賣子”背后為保“殼”？公司扣非連虧11年，今年三季報虧損仍在擴大

近日，老牌酒店集團華天酒店(000428.SZ)公告，為進一步優化公司的資產和業務結構，聚焦主業經營，提升公司資產流動性和運營效率，公司擬通過湖南產權交易所公開掛牌轉讓控股子公司永州華天城置業有限責任公司（以下簡稱“永州置業”）70%股權，根據評估價值確定交易掛牌底價不低于人民幣5253.96萬元。本次交易完成后，永州置業將不再納入公司合并報表范圍。

公告稱，公司所持永州置業70%股權系2014年1月受讓于華天實業控股集團有限公司，湖南湘旅資產經營有限公司持有另外 30%股權。永州置業主要從事房地產開發經營、酒店建設投資等業務。

截至 2025 年 6 月 30 日，永州置業總資產 5,719.52 萬元，總負債 170.03 萬元，凈資產 5,549.49 萬元；營業收入 48.99 萬元（2025 年 1-6 月），凈利潤 409.00 萬元。2024年全年無營業收入，虧損53.87萬元。

華天酒店業務以酒店服務業為主業，物資商貿及洗滌、家政、物業、團餐等生活服務業為輔。

公司是1996年上市的老牌酒店集團。但在酒店行業變革中，公司逐漸呈現掉隊趨勢。目前，仍未擺脫虧損泥淖。

財務數據顯示，2014年~2024年，華天酒店扣非凈利潤持續11年處于虧損狀態，累計凈虧損額達35.76億元。

這期間，公司營收也大幅縮水。華天酒店2024年營收6.04億元，相較2013年17.81億元的水平，萎縮幅度高達66%。

歸母凈利潤方面，華天酒店已連續3年虧損。2022年~2024年，華天酒店歸母凈虧損分別為3.11億元、1.22億元、1.81億元。

華天酒店多次通過“變賣”資產實現歸母凈利潤同比扭虧為盈。2019年，公司業績扭虧為盈主要原因，一是營業收入的增長帶動利潤增長；二是公司實施輕資產戰略，轉讓子公司股權取得投資收益。當期，非經常性損益對當期凈利潤的影響約為3.05億元。

2021年，其對外轉讓了湘潭華天、長春華天兩家全資子公司100%股權。兩個項目交易對價合計達到9.93億元，通過股權轉讓公司獲得投資收益約4億元。通過此兩項交易，公司當年歸母凈利潤成功由負轉正。

雖然華天酒店每次轉讓資產都聲稱，為優化公司資產結構、資源配置和回籠資金等等。但實際上，此舉更多像是在“保殼”。為了“保殼”，期間公司屢屢賣資產，讓凈利潤維持“小賺一年后大虧一年”的狀態。

2025年，華天酒店業績下滑的趨勢仍未扭轉。前三季度公司實現營業收入3.98億元，同比減少12.52%；歸母凈利潤-1.56億元，同比下降39.99%；扣非凈利潤-1.64億元，同比下降28.45%。公司經營活動現金流凈額為2273.87萬元，同比下降61.57%。

截至三季度末，華天酒店持有貨幣資金1.48億元，應收賬款4724萬元，而短期借款和一年內到期的非流動負債合計高達19.16億元，流動資金和短期債務間的缺口高達17.21億元，償債壓力巨大。

在酒店行業整體復蘇的背景下，華天酒店的業績表現仍顯疲態，其能否通過資產處置等方式優化資產結構，從根本上扭轉經營困境仍有待觀察。

來源：讀創財經