稅收新政落地后，怎么買金更劃算？

“私信已經(jīng)回復(fù)不過來了，金條暫時取消預(yù)定，具體今日金價賣多少等通知……”11月3日，有水貝商家在黃金交易群發(fā)出這樣一條消息。

11月1日，《財政部 稅務(wù)總局關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》發(fā)布。公告自2025年11月1日起實施，執(zhí)行至2027年12月31日。

根據(jù)公告細(xì)則，未發(fā)生實物交割出庫的標(biāo)準(zhǔn)黃金，不受政策變動影響，即不出庫不交稅；發(fā)生實物交割出庫的，則被分為“投資性用途”和“非投資性用途”兩種情況。

隨著黃金稅收新政落地，各類黃金產(chǎn)品價格出現(xiàn)波動。

黃金稅收新政如何影響金價？

11月3日，在國際金價僅小幅波動的情況下，深圳水貝黃金交易中心的金價從929元/克不斷跳漲至991元/克，大漲62元。

11月3日，水貝黃金交易中心的金價變動。

周大福將足金飾品報價由1198元/克大幅上調(diào)至1259元/克；投資類黃金報價由1058元/克大幅上調(diào)至1120元/克。

也有部分金店的黃金價格尚未變動。11月4日，菜百首飾線下門店店員向記者表示，尚未接到金價受稅收政策影響調(diào)價的通知，目前菜百金條的計價方式仍為“基礎(chǔ)金價+固定手續(xù)費”。截至11月4日上午11時，菜百投資基礎(chǔ)金價為913.8元/克；足金飾品報價為1235元/克。

在分析機構(gòu)看來，受黃金稅收新政影響，投資金條和黃金飾品的價差或?qū)U大。

中信建投證券在研報中指出，根據(jù)公告內(nèi)容，對于投資金類銷售的企業(yè)(投資金條銷售)，交易所的會員單位(截止2025年9月，共計304家，多為銀行、券商、大型珠寶零售公司、大型黃金公司)在采購環(huán)節(jié)可抵扣進項稅、銷售金幣具備優(yōu)勢；但對于飾品、工業(yè)用金等非投資性用途的黃金企業(yè)，因進項稅抵扣減少(由13%降至6%)，成本端或有所提升，結(jié)合當(dāng)下金價，預(yù)計成本增加在60元/克以上。

對于終端消費者而言，購買黃金飾品價格預(yù)計將提升，具體提升幅度要看黃金飾品企業(yè)的成本轉(zhuǎn)移幅度，向金交所會員單位購買金條或不受影響。

部分銀行為何一度暫停黃金積存業(yè)務(wù)？

值得注意的是，11月3日，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、興業(yè)銀行等發(fā)布公告稱，暫停受理部分黃金積存相關(guān)業(yè)務(wù)。

不過，3日晚間，中國工商銀行公告稱，已恢復(fù)受理如意金積存業(yè)務(wù)的開戶、主動積存、新增定期積存計劃以及提取實物的申請。

中國工商銀行《關(guān)于恢復(fù)受理如意金積存業(yè)務(wù)申請的公告》。

4日，中國建設(shè)銀行客服稱，易存金業(yè)務(wù)、個人黃金積存業(yè)務(wù)已全部恢復(fù)；興業(yè)銀行客服稱，尚未接到恢復(fù)業(yè)務(wù)的通知，仍暫緩積存金兌換(提取)實物金業(yè)務(wù)。

婁飛鵬表示，部分銀行暫停受理新增積存金投資，一方面是落實黃金稅收新政，明確區(qū)分黃金的投資性用途與非投資性用途，要求交易所場內(nèi)交易嚴(yán)格匹配增值稅政策，銀行的積存金業(yè)務(wù)若涉及實物提取，需按新政調(diào)整申報流程和系統(tǒng)對接，暫停業(yè)務(wù)可能是為完成合規(guī)改造。另一方面，近期黃金價格高位波動，通過暫停新增業(yè)務(wù)，避免投資者在高位盲目追漲，防范潛在贖回擠兌風(fēng)險。

新政將會改變黃金交易習(xí)慣嗎？

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬指出，新政鼓勵市場化黃金交易，在實物交割環(huán)節(jié)的細(xì)化管理，明確區(qū)分“投資性用途”和“非投資性用途”，實現(xiàn)稅收從統(tǒng)一優(yōu)惠到分類管理。這一政策將起到鼓勵場內(nèi)交易的作用，交易所對投資者投資黃金的用途也可能加強審核。

11月1日，國家稅務(wù)總局發(fā)布《國家稅務(wù)總局關(guān)于黃金有關(guān)稅收征管事項的公告》。

北京師范大學(xué)教授萬喆撰文指出，新政建立了以用途為導(dǎo)向的稅收分類體系，正在重塑整個黃金市場的生態(tài)結(jié)構(gòu)。交易集中度將加速向交易所傾斜，同時行業(yè)集中度將會提升，加速產(chǎn)業(yè)鏈整合。

萬喆認(rèn)為，機構(gòu)投資者包括銀行、金商等將更傾向于通過交易所進行大額黃金交易，以規(guī)避增值稅成本；普通投資者可能更多通過銀行代理的交易所產(chǎn)品，如黃金ETF等間接參與投資，直接購買實物金條的需求可能減少。