過去兩年,資本市場的寒冬似乎正在融化。根據畢馬威中國最新發布的《2025年第三季創投脈動:全球創業投資分析》報告顯示,隨著美國IPO市場逐步回暖及人工智能(AI)相關投資熱度持續攀升,全球創投市場已連續第四季呈現穩健增長勢頭。美洲地區IPO募資規模創下近四年來新高,而香港市場的多宗新股更屢屢錄得超額認購,顯示投資者信心正逐步回歸。
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在全球流動性環境改善與通脹壓力緩和的背景下,資金正重新涌向高成長板塊。2025年第三季度,全球共計超過400宗IPO。其中,美國納斯達克與紐交所占據主導地位,多個科技及AI相關企業成為募資主力。香港IPO市場在區域競爭中展現活力,吸引中型科技與消費新創上市。
百惠金控分析團隊指出,IPO不只是企業的終點,更是加速創新的起點。新一輪IPO熱潮反映出投資者對創新經濟與科技賦能的高度期待。企業在上市過程中,不僅獲取資本支持,也通過市場曝光與監管規范,強化長期成長的治理基礎。
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AI浪潮仍是推動市場的關鍵引擎。消息人士透露,生成式AI巨頭OpenAI正積極籌備IPO,估值或高達1兆美元。若此事成真,將成為史上最大規模的上市之一。此舉不僅將延續AI股的狂熱,也象征著AI從研發階段正式邁向商業化的高峰。
與此同時,其他AI相關企業亦紛紛搶占資本窗口——協作設計軟件公司Figma、數位資產交易平臺Bullish,以及瑞典“先買后付”巨頭Klarna等,都先后于2025年內登陸美洲資本市場。這些新股的估值水平雖經多輪修正,卻更趨合理,反映投資人正在回歸理性,聚焦新創企業的商業模式與盈利潛力。
香港IPO市場近月頻頻傳出佳績,平均超額認購倍數持續上升,尤其是在AI、綠色科技與金融科技等板塊。百惠金控指出,隨著人民幣國際化及區域財富管理需求上升,香港的“國際金融中心與超級聯系人”的雙重定位,正吸引更多“中資新創”選擇于本地掛牌。
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對于投資者而言,IPO不僅是短線博弈,更是捕捉產業升級紅利的入口。AI、半導體、綠色能源與金融科技等板塊的長期成長潛力,正逐步被市場重估。機構投資人正透過策略性配置與分階段入場的方式,平衡風險與報酬。
百惠金控展望,隨著IPO市場熱度重燃,2025年將成為資本市場重新定價創新與信心的關鍵一年。香港作為國際金融中心,具備完善的上市制度與多元投資者基礎,對于計劃赴港上市的企業而言要求企業在財務披露、公司治理及ESG(環境、社會及治理)合規標準上達到國際水平規范上達到國際標準。百惠金控建議,擬上市公司應盡早尋求專業金融中介與顧問支持,以確保在估值、結構及時機上取得最佳平衡,順利邁向國際資本舞臺。
重要聲明:以上內容由百惠金控提供,僅作參考,并不能完全代替投資者的判斷和決策。投資者需要根據自身風險承受能力情況和需求,建議進行分析和評估,以制定最合適的投資策略。
百惠金控,旗下的百惠證券(中央編號: BPQ161)獲香港證監會發牌進行第一類及第四類受規管的持牌活動。同時,旗下的百惠資本(中央編號: BSM550)持有第一類及第六類牌照,并且擁有保薦人資格。
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