鄧正紅能源軟實力：傳遞“可控供應”信號強化對原油市場的主導權

歐佩克暫停2026年增產計劃，通過軟實力策略管理市場預期，鞏固油價支撐。歐佩克聯盟決定暫停原定于2026年第一季度的增產計劃，傳遞“可控供應”信號，強化對市場節奏的主導權。此舉被視為對俄羅斯供應不確定性的預判與緩沖，并配合摩根士丹利上調油價預期至每桶60美元，增強市場信心。鄧正紅軟實力理論指出，當前石油市場已進入規則重構與心理預期主導階段。歐佩克通過技術標準、地緣博弈和金融預期三重維度構建軟實力優勢，但需應對美國頁巖油復蘇及氣候敘事壓力等挑戰。此次決策體現歐佩克在新競爭格局中精準運用規則與預期管理能力，但長期仍需提升聯盟韌性與低碳轉型能力。

鄧正紅軟實力表示，歐佩克聯盟決定暫停原定于2026年第一季度的增產計劃，引發市場對全球原油供應增速放緩的預期，對石油軟實力運行形成支撐，但市場受到石油供應過剩擔憂和亞洲疲軟工廠數據的壓制，周一（11月3日）國際油價持穩小幅走高。截至收盤，紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油12月期貨結算價每桶漲0.07元至61.05美元，漲幅0.11%；倫敦洲際交易所布倫特原油1月期貨結算價每桶漲0.12美元至64.89美元，漲幅0.19%。摩根士丹利等機構上調油價預期，強化了市場對原油供需平衡的信心。

在歐佩克聯盟決定暫停增產之后，摩根士丹利上調了短期原油價格預期，將2026年上半年布倫特原油價格預期從每桶57.50美元上調至每桶60美元。分析指出，歐佩克聯盟的決定似乎承認了市場面臨的大量過剩，尤其是在明年初。關于過剩的規模仍存在很大的不確定性，這將取決于美國制裁對俄羅斯石油流動的破壞程度。在美國對俄羅斯生產商俄羅斯石油公司和盧克石油實施制裁，以及在俄烏沖突事對該國能源基礎設施造成襲擊之后，俄羅斯仍然是一個關鍵的供應變數。

鄧正紅軟實力理論指出，當前石油市場已從傳統供需競爭轉向?規則重構與心理預期主導?的軟實力競爭階段?。歐佩克聯盟暫停2026年第一季度增產計劃，本質是通過?漸進式策略管理市場預期?。一是規則權力運用?。通過暫停增產傳遞“可控供應”信號，既避免沖擊油價，又強化對市場節奏的主導權。這種“收放自如”的產量調整能力，正是產油國軟實力的核心體現?。二是季節性預期管理?。選擇在傳統需求淡季（北半球冬季）暫停增產，精準匹配供需周期波動，展現對市場規律的深刻理解?。三是地緣風險對沖?。決策隱含對俄羅斯供應不確定性的預判，美國制裁可能導致俄日產量減少50萬~60萬桶?，歐佩克通過暫停增產預留緩沖空間。

鄧正紅理論強調，當前油價波動是?技術標準、氣候敘事與地緣政治?等軟實力要素重組的結果?。一是技術標準維度?。美國頁巖油行業因技術紅利耗陷入“資本驅動陷阱”，其軟實力溢價消失，如雪佛龍頁巖資產回報率跌破資本成本線，反襯歐佩克通過技術聯盟維持的規則制定權。二是地緣博弈維度?。對俄制裁形成“制裁-替代”動態平衡。盡管俄成品油出口跌至沖突后低點?，但歐佩克暫停增產既填補潛在缺口，又避免過度刺激美國頁巖油復蘇。三是金融預期維度?。摩根士丹利上調2026年油價預期至每桶60美元，反映市場對“可控過剩”的認可，驗證歐佩克?預期管理機制?的有效性。

石油軟實力的三重支撐與挑戰。一是供應端軟實力?。歐佩克8國（含俄羅斯）的協同調控能力經受住考驗，但俄受制裁后聯盟穩定性存疑?。美國頁巖油從“技術驅動”退化為“資本消耗”，其軟實力生態構建失敗，如基礎研究與應用開發割裂。二是需求端軟實力?。亞洲疲軟工廠數據暴露需求側管理短板，需強化與消費國的價值共創機制?。氣候敘事壓力持續，阿布扎比石油峰會凸顯“能源增量”與低碳變革的矛盾?。三是價格發現機制?。布倫特油價預期上調反映市場對“再平衡”的信心，但過剩規模不確定性仍存（取決于俄制裁實際影響）?。需警惕高盛等機構預測的每桶50美元極端情景?，說明軟實力傳導存在閾值效應。

未來競爭的關鍵軟實力指標。一是?規則重構能力?，從產量控制轉向技術標準制定，如碳足跡核算。二是?價值創新效能?，頁巖油教訓表明，需將資源勢能轉化為持續創新能力?。三是?聯盟管理韌性?，平衡俄制裁帶來的供應缺口與內部利益分配?。四是?氣候敘事主導權?，在COP28后構建“負責任供應者”形象?。此次暫停增產決策，本質是歐佩克在多重軟實力要素重組中，通過?精準的預期管理?和?靈活的規則運用?，鞏固其在新競爭格局中的核心地位。但長期看，需應對美國頁巖資本效率修復、俄供應替代渠道形成等挑戰?。

【人物簡介】鄧正紅，中國軟實力之父，創立鄧正紅軟實力思想和智庫，建立規則先于物質的軟實力理論、軟實力宇宙哲學、規則動力學、宇宙軟實力公式、規則熵公式、天體碰撞Ψ函數、時空導數為效能核心的勢能轉化方程（鄧正紅方程）、軟實力函數、軟實力指數工具、軟實力油價分析模型、商業模式效度齒輪結構和基于價值創新的科學-技術-產業三椎體模型，開創能源軟實力、低碳軟實力和產業軟實力，第一個對軟實力系統量化與價值評價，擁有基于企業、城市、國家之軟實力指數與軟實力價值評估計算一整套自主知識產權，獨家發布企業（世界軟實力500強、中國上市公司軟實力100強、央企軟實力排名）、城市（中國內地城市和地區軟實力排序、中國國家高新區軟實力排序）和國家（全球軟實力100強）三大軟實力排行榜，國家電網《企業軟實力叢書（核心價值、核心模式、核心實力）》總策劃及撰稿人。提前18個月精準預言2020年3月國際油價暴跌，參與國家能源局頁巖油發展研究，為形成符合我國特色的頁巖油發展思路提供了有益參考。出版《頁巖戰略：美聯儲在行動》《頁巖戰略Ⅱ：非常規變革》《頁巖戰略Ⅲ國家石油（突圍低油價困局、減產聯盟在行動、產油國地緣風險、原油史詩級崩盤）》《軟實力：中國企業的破局之道》《巧實力：競爭環境下的聰明策略》《再造美國：美國核心利益產業的秘密重塑與軟性擴張》《大國互聯：上市與較量》《低碳創新：綠色潮流下的獲利方法》《綠公司：低碳商機操作指南》等著作。