VIVO從印度成功轉走7000億？大批外資企業撤離，莫迪已嘗到苦果？

2025年第三季度，印度手機市場交出了一份亮眼的成績單：總出貨量高達4840萬臺，同比增長3%。其中，vivo以970萬臺的銷量高居榜首，占據了近兩成的市場份額，小米和OPPO緊隨其后位列第三。

不少中國網友看到這樣的數據，興奮地表示，vivo不僅在銷量上勝出，還“成功轉走7000億盧比”，徹底打破印度“賺錢只能花在本地”的政策魔咒。可真的是這樣嗎？vivo真的全身而退了嗎？莫迪政府真的嘗到了經濟下滑的“苦果”了嗎？

時間回到2022年，印度執法局突然出手，凍結了vivo在印度的119個銀行賬戶，涉及金額高達46.5億盧比。起因是vivo被懷疑違反了《外匯管理法》，通過復雜的資金操作將大筆資金轉回中國總部。

那一刻，很多在印度扎根的中企都意識到，印度的“歡迎外資”不過是表面功夫，實際上早已盯上了他們的利潤和資產。經過調查，執法局發現，vivo在2022年前已經將6200億盧比匯出印度，用于支付進口元器件的采購費用。

這筆錢本是正常經營往來的交易款項，vivo需要從中國的舜宇光學、比亞迪電子等企業采購屏幕、攝像頭等關鍵零部件。但印度政府并不買賬，認為vivo通過“虛報成本”方式將利潤轉移至海外，并指責其沒有披露與關聯公司的真實交易關系。

到了2023年10月，事態進一步升級。印度警方突然逮捕了vivo印度公司四名高管，其中包括一名中國籍員工。隨后，印度方面又補充了一份長達32頁的指控文件，稱vivo涉嫌通過設立“掩蓋公司”逃稅，涉案金額高達6247億盧比，并將整個案件定性為“洗錢案”。

這一年，小米也沒有逃過厄運。小米在印度的555億盧比資金被凍結，原因是被指控“虛報專利費”。雖然小米解釋稱，這筆錢中有84%是支付給高通等海外技術公司的授權費用，并且經過印度央行批準。

但執法局堅持認為這是“軟件進口”，需要補繳稅款并接受處罰。到2024年，小米財報中仍有超過460億盧比的資產處于被凍結狀態。

vivo的情況更加棘手。到2024年，印度執法機構將vivo的涉案金額提高至7000億盧比，并估算其“犯罪所得”達2024億盧比。如果按照印度法律，vivo可能面臨三倍罰款以及資產沒收，這意味著其在印度多年的投資可能血本無歸。

與此同時，印度政府的另一個動作也引發關注。2024年6月，塔塔集團公開宣布計劃以9.28億人民幣收購vivo印度子公司51%的股份。

不僅如此，塔塔還想主導vivo在印度的整個管理體系、銷售渠道和生產鏈條，徹底實現“本土化”。換句話說，一旦交易完成，vivo印度子公司就將變成一個“印度品牌”。

這場收購最終未能達成一致。原因很簡單，vivo拒絕了“賤賣資產”的提議，也不愿意將多年來的布局拱手讓人。但即便如此，vivo也無法輕易抽身。其在北方邦投資超過400億盧比建成的大型工廠，占地219英畝，這些固定資產已經被印度卡住，無法帶走。

印度方面并未就此罷休。為了進一步施壓，印度限制vivo和小米的資金出境，并持續凍結其利潤和經營收益。這讓兩家公司陷入了進退兩難的境地。不繼續經營，沉沒成本巨大；想繼續經營，每一步都如履薄冰。

更讓外資企業寒心的是，印度對外資的態度越來越強硬，營商環境持續惡化。2024至2025財年，印度的外國直接投資（FDI）從101億美元驟降至3.53億美元，跌幅高達96.5%。5月的單月FDI更是只有3500萬美元，創下近年來新低。

類似的案例也在不斷上演。富士康原本計劃在印度投資190億美元建設芯片工廠，結果項目幾乎流產。緯創在印度建的蘋果工廠也在政府壓力下被迫賣給了塔塔集團。華為榮耀、通用、福特、比亞迪等企業也紛紛撤出印度市場，甚至連技術設備都一并打包帶走。

榮耀的撤離頗具代表性。早年榮耀在印度曾投入巨資建立銷售和服務網絡，還舉辦過大型粉絲活動，計劃沖擊市場第一。但在2020年加勒萬河谷事件后，印度對中國企業展開全面審查和封鎖，榮耀果斷啟動撤離計劃，將技術、設備、人力悉數撤回，避免了更大的損失。

vivo的處境并非孤例。在印度市場的前五大品牌中，有四個來自中國，但這些企業都在面臨資金無法匯出、資產被凍結、法律風險高企的壓力。vivo雖然銷量第一，但這份“冠軍”更像是一塊燙手的山芋。

Omdia機構的分析報告也指出，vivo的銷量增長并不是靠技術，而是靠強大的渠道控制能力。線上通過T系列新機搶占大促流量，線下則覆蓋到鄉鎮小賣部，靠返利和免息分期帶動銷量。這種方式確實短期見效，但也加重了企業的庫存和運營壓力。

更尷尬的是，vivo在印度制造的手機幾乎無法出口，尤其是對美出口幾乎為零。相比之下，2025年4月，印度對美國的iPhone出口達到300萬部，是中國的三倍。但這背后其實靠的是稅率紅利，美國對印度征稅10%，對中國卻是30%。一旦稅率變化，蘋果也可能撤離印度。

印度的手機“制造夢”看起來很熱鬧，實際卻只是“中國零件+印度組裝”的簡單拼裝。攝像頭模組72%來自舜宇光學，PCB電路板65%靠比亞迪電子，零部件本地化率不到40%。所謂“印度制造”，本質上只是一個包裝而已。

如今，越來越多的企業開始反思：印度市場看似巨大，實則充滿陷阱。政策朝令夕改，法律解釋模糊，既要企業投資，又想通過罰款吞財產。在這樣的環境下，企業發展只能是“帶著鐐銬跳舞”。

vivo所謂“成功轉走7000億”的說法，其實就是一場誤會。這筆錢早在2022年前就已經匯出，是正常的采購款項，并非什么“神操作”。真正的問題在于，印度政府從一開始就沒有打算讓這些中企輕松離開。

對比當初的躊躇滿志，現在的vivo和小米，已經深陷泥潭，進退兩難。印度本想通過控制外資實現技術換血和產業升級，但如今只換來了投資銳減和項目流產。

短短三年時間，印度的“收割戰術”已經讓自己失去了真正能推動產業升級的伙伴。至于vivo和小米未來是否會徹底撤離，還要看印度是否愿意放下那根“制裁大棒”。

印度想快速崛起，靠的不是罰款和凍結資產，而是能否給外資企業一個公平、透明的營商環境。vivo的7000億并非勝利大逃亡，而是這場三年博弈的冰山一角。中國企業的全球化之路不會止步，但在走進印度時，必須看清腳下的路，是機會，還是陷阱。