三季度銷量營收雙增，江淮汽車跨入質變時刻

「研發投入支撐高端突圍、基盤壓艙」

作者|甄 瑤

編輯|李國政

出品|幫寧工作室（gbngzs）

擁有61年造車底蘊的江淮汽車，在新能源與智能化重構汽車產業、自主品牌爭搶高端市場的關鍵窗口期，踏準了行業升級節奏。

10月30日，江淮汽車發布2025年第三季度財報，核心數據明確顯現了業績拐點，勾勒這家車企在挑戰中突圍的態勢。

銷量方面，單季售出91099輛，環比微增0.23%，在行業波動中穩住了基本盤；營收115.13億元，同比增長5.54%，環比增幅高達20.44%。前三季度研發投入超30億元。旗艦車型尊界S800大定超15000輛……

報告期內，江淮汽車并非全無壓力。

一方面，國際形勢復雜更甚，疊加境外汽車市場競爭加劇，直接導致該公司出口業務承壓。另一方面，高端智能新能源乘用車項目尚處于產能爬坡關鍵期，暫未盈利。

不過，從趨勢來看，相比2024年下半年及今年上半年，其虧損幅度已顯著收窄，顯示經營調整已見成效。

幫寧工作室認為，這份財報的價值遠不止數字本身。

縱觀行業，競爭白熱化，多重挑戰交織，江淮汽車的這張成績單，不僅是其突圍的硬核證明，更從市場端驗證了其戰略正確——跳出低價內卷的紅海，深耕科技豪華賽道。

這條路，江淮汽車走對了。

▍01

逆風翻盤

汽車行業最難的是什么？答案繞不開“增長”二字。

如何破局？

解法無外乎兩條路：要么跳入低價同質化的內卷，以消耗式競爭，換取短期生存；要么攻堅創新突破，靠價值創造，謀求長期發展。

現實中，一些車企選擇前者，而江淮汽車卻堅定地走后面那條難而正確的路，標志是與華為聯手打造超豪華品牌——尊界。

2024年11月26日，作為中國自主品牌首款百萬元級超豪華智能電動行政轎車，尊界S800亮相并開啟預訂。這是江淮汽車與華為深度合作的尊界品牌的首款產品。

首秀后，尊界S800的市場關注度持續提升。上市后僅4個月，大定超15000輛。按70.8萬-101.8萬元的售價估算，這意味著尊界S800已鎖定超百億元訂單總額，成為高端市場名副其實的新王者。

尤其是在今年9月第三周，尊界S800一周就售出485輛，不僅是同期邁巴赫（參數丨圖片）銷量的3倍有余，更超越了奔馳S級、寶馬7系、奧迪A8L的周銷量總和。

事實上，2025年上半年，江淮汽車面臨的局勢非常復雜，包括國際地緣沖突、供應鏈波動、國內和海外新能源市場競爭加劇等。

即便如此，在尊界S800助力下，江淮汽車跳出低價內卷，實現品牌溢價，而且重構了行業認知——在新能源與智能化時代，技術創新才是豪華市場的終極入場券。

在硬幣的另一面，江淮汽車并未偏廢基盤業務，相反銷量逆勢翻紅。

根據財報，今年前三季度，江淮皮卡銷量破4.5萬輛，居行業第二；新能源輕卡銷量超1.5萬輛，同比增長62%，居行業第三；新能源重卡交付近3500輛，同比激增108%；在國際上打造5個年銷超萬輛市場，中高端輕卡出口連續14年行業第一。

▍02

雙輪快跑

能在短期改善業績，江淮汽車依靠“兩條腿走路”的智慧。

一方面，以尊界S800引領高端突圍，打破自主品牌價格天花板，強勢進軍高毛利的高端市場。

這款產品不僅為營收增長注入動力，更助力品牌形象大幅提升，逐步扭轉消費者對江淮汽車的固有認知。其中，90后用戶與家庭用戶占比可觀，江淮汽車成功實現產品力破圈。

“尊界品牌后續車型正加速研發，進一步豐富產品線，滿足用戶對超高端汽車的多元需求?！苯雌囅嚓P人士透露。

另一方面，商用車與皮卡業務繼續當好“壓艙石”，為高端化戰略提供穩定支撐。

今年以來，江淮皮卡油電雙線突破，加快向乘用化、智能化、新能源化轉型，持續發力大洋洲、拉美、中東、非洲等國際區域市場，銷量同比增長約15%。

今年8月29日，在成都車展上，江淮皮卡發布悍途PHEV和悍途EV兩款重磅新品，起售價15.98萬元。比價格更有沖擊力的，是1000?！っ椎呐ぞ亍吠綪HEV目前是全球唯一扭矩破千的電混皮卡。

這兩款車發布的背景是，隨著“雙碳”目標深入推進，新能源皮卡市場正迎來前所未有的發展機遇。江淮皮卡敏銳把握這一趨勢，以插混、純電等多元技術路線，滿足用戶多元需求。

悍途PHEV和悍途EV上市，展現了江淮皮卡在新能源領域的突破成果，在行業開啟皮卡性能新賽道，進一步強化了江淮汽車基盤的競爭力。

江淮汽車如何能同時做好高端和基盤？答案藏在它基于長期主義的研發投入里。

今年前三季度，這家車企研發投入超30億元，同比增幅超30%，處于行業前列。數字背后，是這家企業維持技術競爭力的核心邏輯：只有不斷投入研發，才能既在高端市場拿出打動用戶的產品，也能讓基盤業務保持領先優勢。

部分研發投入，已轉化為實打實的技術成果。比如自主構建的江淮DHE155發動機平臺，熱效率達46.4%，刷新國內3L以下柴油動力的最高水平。

不僅如此，江淮汽車還在前沿領域提前布局——與鐘志華、李亞棟等院士團隊深化合作，聚焦人工智能、后處理等方向，為未來技術突破儲備力量。

基于DEFINE平臺的超級轎跑DEFINE-S、智能輕旅SUVDEFINE-X，斬獲2025年度德國紅點設計概念獎。這是江淮繼2024年“技術愿景概念車”獲獎后，再次獲得全球工業設計權威認可。

這也是其研發投入后，技術和設計雙豐收的體現，足以證明江淮以全球化視野、推進智能新能源戰略的深厚實力。

▍03

綁對伙伴

三季報揭示的短期亮眼業績，只是一個開始。江淮汽車真正的后手，藏在與華為和寧德時代的深度綁定里。

在智能化戰場，江淮汽車并沒有單打獨斗，而是聯手華為——借助華為在智能座艙、自動駕駛方面的技術優勢，快速補上短板，讓未來產品在智能比拼中站穩腳跟，不再擔心跟不上技術潮流。

在研發端，尊界品牌配備超5000人研發與交付團隊，設立專屬上海研發中心；聯合清華大學、中國科大等頂尖高校，及中國科學院、中國工程院院士團隊，形成1個核心團隊+N個科研機構的創新矩陣，從人才與資源維度，保障技術研發的效率與高度。

在制造端，尊界超級工廠依托華為iDME技術，實現數字孿生全覆蓋，每秒采集30萬條實體工廠數據，焊裝、涂裝環節數字孿生水平達行業最大規模。通過數據迭代，不斷優化生產流程，大幅提升制造精度與效率，為高端車型量產提供穩定保障。

在供應鏈端，聯合超240家全球一流伙伴，組建品質同盟，以規?；献鹘档凸滐L險，同時提升零部件品質穩定性，為產品可靠性奠定基礎。

更關鍵的是，江淮以華為作標桿，徹底推進組織變革：

全面落地IPD（集成產品開發）、ISC（集成供應鏈）、LTC（線索到回款）等核心流程變革，同步聯動人力資源、運營、財經、IT等多領域改革；建立采購、質量、數字化等端到端能力資源中心，優化項目管理的預算、激勵與考核機制，讓組織架構更適配高端品牌發展需求，保障尊界品牌商業成功。

和寧德時代的合作，則解決了江淮新能源汽車的“心臟”問題。

作為全球動力電池龍頭，寧德時代不僅能保證電池供應不中斷，還把最新的電池技術共享給江淮，助力江淮車型在續航、快充等關鍵指標上不落后，從供應鏈源頭守住競爭力。

短期，靠高端和基盤“雙引擎”實現業績反彈；長期，靠核心伙伴構建技術和供應鏈壁壘——江淮汽車走出一條短期有支撐、長期有盼頭的發展之路。

現在的江淮，已跨入質變時刻，不再簡單地期望銷量增長，而是慢慢積累從量變到質變的力量，朝著新的發展階段穩步邁進。

資本市場的反應印證了它的潛力。今年前三季度，江淮汽車股價累計上漲47.39%，在整車板塊中表現突出。多家頭部券商給予“買入”“增持”評級，表明從行業研究視角，對其發展前景投下信任票。

隨著尊界系列產品矩陣擴容、智能工廠產能釋放、組織變革深化、商用車和皮卡銷量走高，江淮汽車的產品力和競爭力將進一步釋放。

在新能源與智能化重塑行業格局的浪潮中，江淮汽車有望成長為中國汽車工業版圖上一顆耀眼的明星。