銀行系公募轉型！抓住這波科技牛市，浦銀安盛的突圍之路

去年“924”行情以來，A股各大板塊走勢如雨后春筍般百花齊放百家爭鳴，今年deepseek又引發了中國科技資產重估，BD出海推動中國創新藥迎來高峰，大國博弈之下產業變革催生出國產替代浪潮，每一細分賽道都在演繹著各自精彩。

在這樣的大背景下，股市投資又活躍起來了，股票、基金重新成為熱點話題。基金行業相比前兩年熱鬧了很多，但有一類基金公司，現在反而碰到了很多困難——這就是銀行系基金。

其實原因也很簡單，這一年股市熱熱鬧鬧，債市反而比較沉寂，銀行系基金公司多數都是固收大廠，權益的產品沒有那么豐富，尤其是這兩年大熱的ETF更是少見銀行系公司的身影。今年很多投資者特別是機構投資者贖回債基和貨基，增加了權益的配置，這對銀行系公司是很大的挑戰。

更重要的是，今年監管層面發布了行業高質量行動方案，提出要大力發展權益產品。相信大家也都知道，現在固收特別是純債基金要想獲批是很困難的，這對銀行系公司的發展提出了長期挑戰。

所以，現在銀行系公司要發展一定要求變，抱著固收的“老三樣”，今后肯定會面臨更多困難。就金石雜談所知，其實不少銀行系公司都已經行動起來，而且并沒有踏空今年的“科技牛市”。

最近，我們注意到一家銀行系公募正在搞戰略轉型，就有很多值得觀察的地方。

這家公司就是上海的浦銀安盛基金。之前，在金石雜談的刻板印象中，這就是一家“固收型”+“貨幣型”公募基金，現在拉出數據一看，他們已經有多款產品在這波大牛市中跑出。

據金石雜談統計，浦銀安盛目前僅權益型基金就有115只，全面覆蓋機器人、算力、AI應用、半導體、醫藥、紅利等全行業，匯聚A股、港股、美股等全市場，成為銀行系公募突圍和轉型的典型案例。

據金石雜談統計，截至2025年10月26日，浦銀安盛115只產品中有104只產品實現正收益，在該公募top榜單中，浦銀安盛科技創新優選漲57.91%，浦銀安盛高端裝備收益率高達57.43%，均跑贏科創綜指；top榜單中的基金聚焦人形機器人、算力、黃金、新能源等熱門板塊，而多只指增和ETF也實現了非常可觀的收益。

金石雜談查詢發現，今年以來，浦銀安盛還在不斷加強權益產品的布局，年內新發行了10只產品，除了1只債基，其他均是權益性基金，而這9只基金有科技、有AI、有創新藥、有紅利、有中小盤、有科創綜合，新發產品緊貼市場，產品募集火熱。

以浦銀安盛有多款浦銀安盛盈豐多元配置3個月FOF為例，這只不久前發行的產品僅發行3天提前結束募集，募集規模超27億。據我們所知，這只產品配置執行全天候策略，均衡配置固收、商品和權益，能充分捕捉結構性行情，且無需擔心持倉集中帶來的回調風險。

在金石雜談看來，浦銀安盛基金提出的“全球科創家”、“指數家”與“固收家”三大業務發展戰略，還是有很有亮點，可以說目前這三大戰略均已初步發展成型。

全球科創家：立足國內，覆蓋全球

今年以來，科技賽道成為全球資本市場的寵兒，從星際之門到算力巨頭抱團押注AI，再到美國資本押注英偉達替代方案、稀土國產替代等等，美股七巨頭為主，美光、英特爾、博通等均實現可觀收益。

無獨有偶，從deepseek橫空出世到互聯網巨頭大幅提升資本開支，再到蘋果、英偉達、AMD、特斯拉對中國資本市場的映射，都在刺激著中國本土科創領域的飛速發展，從寒武紀到易中天再到中芯、華虹，均一度實現收益的翻倍增長。就在近期，十五五著重提到了原始創新和關鍵核心技術攻關，科技的重要性不言而喻。

作為浦銀安盛布局科技創新領域的核心品牌，“全球科創家”已形成覆蓋半導體、機器人、算力、AI應用、新能源等核心賽道，匯聚“A股+港股+美股”的全球科技投資版圖。對于投資者來說，這樣的投資組合，完全可以根據自己的風險承受能力和風格偏好進行選股。

其中，機器人有浦銀安盛高端裝備，今年收益率超50%，成立以來業績翻倍；算力有浦銀安盛科技創新，收益率近60%；新能源有浦銀安盛環保新能源，收益率44.34%；港股有港股通量化混合，今年收益超31%，聚焦騰訊、阿里、中芯國際等港股互聯網與半導體等核心資產；美股有浦銀安盛全球智能科技，今年收益超18%，但近三年收益翻倍，該基金不僅抓住了美股七姐妹，而且還前瞻性的布局了博通、AMD、臺積電等算力或半導體巨頭。

其實，作為一家中法合資系公募，浦銀安盛天然具有全球化視野和跨市場的投資能力。一方面借助外方股東資源可以系統性的輸出全球資產管理經驗；另一方面公司投研團隊持續追蹤外向標的，通過“全球映射+本地落實”的投資策略，挖掘相同賽道中具備核心競爭力的本土企業。

固收底盤+指數大年：穿越周期，砥礪前行

今年以來，A股市場經常呈現兩種走勢：一是你手中的持倉經常無法跑贏大盤，在滬指從4月低點的3000點左右一路過關斬將漲到3900多點的時候，大家手里的票或因短期波動而無法實現較好的投資收益，此時寬基指數無疑是一個非常的投資標的。二是國慶假期之后，大家發現，大國博弈行情愈演愈烈，資本市場波動加劇，賺錢效應明顯變差，既不想離開飯桌，又希望控制回撤，固收+將幫助你穿越周期，控制回撤。

據金石雜談獲悉，目前浦銀安盛基金已布局中證A50、科創100、中證A500、科創綜指、滬深300等多只寬基指增產品，而這正是浦銀安盛三大核心品牌之一的“指數家”。一方面，通過分層投資，充分滿足投資者大盤、小盤、科創等新知生產力的綜合投資需求；另一方面也避免了投資者踏錯節奏而跑輸大盤的情形。

首先，浦銀安盛“指數家”一直致力于科創領域投資，浦銀安盛上證科創板100指增今年收益率近40%，該基金在有效復制標的指數的基礎上，通過公司自有量化增強模型，優化股票組合配置結構，覆蓋了寒武紀、翱捷科技、納芯微等大批科創板優質股票。此外，浦銀安盛科創綜合指數則覆蓋了科創板97%的股票，可充分把握GPU、CPO、晶圓半導體等新知生產力投資機會。

其次，浦銀安盛“指數家”除了科創基因，還同時兼具窄基和寬基的投資分層優勢，比如浦銀安盛中證滬港深游戲及文化傳媒ETF、浦銀安盛中證光伏產業ETF等錨定游戲、光伏等熱門行業的投資機會；而寬基方面的浦銀安盛創業板ETF聚焦創業板，適合成長風格；浦銀安盛中證A500指數增強，投資分散，個股更加均衡；浦銀安盛滬深300指數增強則聚焦兩市的核心資產，同時緊追大盤走勢，減少漲指數而不漲個股的踏錯節奏風險。

“指數家”以外，浦銀安盛基金還有一大王牌“固收家”，該策略深耕固定收益領域，覆蓋短債、長債、固收+等全代表性產品。十一以來，大國博弈升溫，市場波動加劇，通過配置一定的固收+或純債，可以提高投資者抵御風險的能力，尤其適合那些風險偏好低而又對權益市場比較迷茫的投資者。

比如，浦銀安盛季季盈 90 天滾動中短債 A 在同類近 900 只產品中排名前 30 ；比如浦銀安盛雙債增強，權益配置只有 3.58% ，且基本都是銀行等高股息個股，但配置了大量的可轉債，既控制了風險又取得了超額收益。

多層次構建投研團隊，全球視野+本地落實

浦銀安盛基金三大品牌戰略離不開924行情以來催生的大牛市行情、中國的科技追趕與發展、政策的鼓勵與支持，更離不開浦銀安盛自身投研團隊的努力。

為了搞好一支有戰斗力的投研隊伍，在人才建設方面，浦銀安盛聚焦科技創新、新固收策略、指數增強等重點領域，通過內部梯隊建設與外部人才引進相結合的雙輪驅動機制，實現了投研團隊知識結構的持續優化。

截至目前，浦銀安盛已建立完善的研究體系，從固收到權益，從紅利到成長，從傳統制造到新質生產力，已覆蓋半導體、人形機器人、機械制造、AI算力、創新藥、鋰電、光伏等全行業領域，既有豐富的防御體系，又具備成長基因、全球視野，目前已形成“全球映射+本地落實”的投資邏輯。

科創家領域，以浦銀安盛高端裝備基金經理李浩玄為例，他是同濟大學金碩學碩士，在思高方達金融做過后臺清算，在寰富投資擔任過交易員，在上海龍德資源、上海展弘投、浦銀安盛擔任過研究員，可以說是實操和理論經驗兼修。這類基金經理一般能在市場牛市來臨之際，精準把握市場投資機遇，從而賺取超額。

其中，他管理的高端裝備深耕人形機器人賽道，難得可貴的是并非單吊人形機器人，而是輔之消費電子、鋰電、互聯網等板塊，降低了集中持倉帶來的沖擊；而其管理的浦銀安盛先進制造任職回報也超過 50% ，既押中了算力，又看好 GPU 、半導體。其在半年報中公布了自己的選股思路：在當前 AI 發展趨勢下，尋找成長潛力較大，具有可持續的競爭優勢，擁有優秀的管理層，內在價值被低估， 最終更有可能通過分紅、回購等方式回報股東的優質企業。

全球視野思維的浦銀安盛全球智能科技，旗下兩名基金經理國際投資經驗豐富，均有20多年的證券從業經驗。其中，基金經理俞瑾，是賓夕法尼亞大學物理學博士，曾長期在安盛羅森堡、安盛投資亞洲從事估值研究、投資組合等工作，同樣擁有豐富的國際投資經驗，目前任職浦銀安盛國際業務部副總監及基金經理職務；另一位基金經理IKEDA KAE擁有豐富的日本從業經歷，曾管理過歐美、日本等國股票，擁有豐富的權益、債券及另類投資經驗。

根據持倉來看，該產品90%持倉都在美股，top持倉幾乎囊括了美股所有優質公司，微軟、谷歌、臺積電、亞馬遜、英偉達、meta、博通、蘋果、奈飛、AMD、美光、特斯拉，這12家公司占到基金凈值的67%。AI算力需求大爆發兼巨頭抱團押注AI算力，英偉達、博通等紛紛漲超50%，AMD年內更是近乎翻倍。而美股已連漲多年，該基金3年漲幅翻倍，最為難得是回撤很小，年年上漲。

此外，指數及量化基金方面，公司有金融工程出身，量化從業經驗豐富的浦銀安盛指數及量化總監孫晨進，浦銀安盛指數基金業績第一的浦銀安盛上證科創板100指數增強A就由其管理。高鋼杰則是中國科學院天體物理博士，曾在國君量化擔任研究員，在工行總部負責具體業務操作，近1年業績反彈良好；宋施怡雖是新人，但多只產品任職回報超40%；羅雯則是浙大數學碩士，則自有自己的投資體系。

固收家領域，李羿目前是浦銀安盛固定收益投資部總監，他從銀行交易員干起，一步一個腳印做到投資經理、基金經理，如今則成為固收部負責人，既做混合債，又做中長債，其管理的混合債券型二級基金今年收益超6%，處于公募前列；

褚艷輝，既懂宏觀，又在上市公司有過實戰經歷，在固收+權益方面經驗豐富；陶祺左手長債，右手短債，在久期中可以靈活切換，同樣業績優秀；此外，章瀟楓深耕可轉債市場，鄭雙超在“固收+權益”領域經驗豐富。

基金經理曹治國擁有豐富的銀行對公、資產管理、資金管理經驗，在農行、浦發、東方證券一直擔任管理崗位，管理經驗豐富，擅長在短債和中長債中靈活配置以提高投資收益。目前，其管理規模高達2000多億，任職回報可謂優異。

最后小結：

今年以來，A股走勢凌厲，算力、半導體、人形機器人為代表的小登科技股爆發，市場預期未來4000點可期。同時，大國博弈和短期炒作又會存在不同程度的風險。

股市的火熱，映襯了被視為“固收大廠”的銀行系公募公司的發展陣痛，也凸顯出轉型的急迫性和重要性。尤其十五五規劃著重強調“加快高水平科技自立自強，引領發展新質生產力”，凸顯資本市場科創領域配置的重要性。

也正因如此，浦銀安盛去年底以來確立了“全球科創家”、“指數家”與“固收家”三大業務發展戰略，積極轉型發展，加大科創投資，成長基因逐漸壯大。

當然，企業要轉型也不會一蹴而就，像浦銀安盛這樣的銀行系基金公司，在轉型發展的過程中肯定還會遇到很大困難，但是只要大方向是符合國家倡導的高質量發展道路，就應該多支持鼓勵，金石雜談也是希望今后能夠挖掘更多基金公司的轉型案例，讓投資者發現真正堅持長期發展理念和長期投資價值的好公司。