蒙泰高新孫公司獲國資增資4400萬 押寶碳纖維貨幣資金9個月減少47%

長江商報消息●長江商報記者 徐佳

在推進碳纖維項目建設的關鍵期，蒙泰高新（300876.SZ）獲得地方國資資金支持。

10月21日晚間，蒙泰高新公告，公司控股孫公司廣東納塔功能纖維有限公司（以下簡稱“廣東納塔”）擬以增資擴股方式，引入廣東省粵財產業(yè)科技股權投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“粵財產投基金”）4400萬元增資。

本次增資中，廣東納塔的投前估值達3.2億元。增資完成之后，粵財產投基金將持有廣東納塔12.09%股權，廣東納塔仍為蒙泰高新的控股孫公司。

長江商報記者注意到，當前廣東納塔正在推進年產1萬噸碳纖維及6萬噸差別化腈綸項目，推進碳纖維項目建設是蒙泰高新打造新業(yè)務和利潤增長點的重要舉措。

同日蒙泰高新發(fā)布的業(yè)績報告顯示，2025年前三季度，公司實現營業(yè)收入3.8億元，同比增長10.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）虧損5113.49萬元，同比下降73.25%。

由于碳纖維項目持續(xù)投入，截至2025年9月末，蒙泰高新賬面貨幣資金4211.54萬元，較2024年末減少46.98%。

在上述背景下，廣東納塔獲得廣東國資粵財產投基金增資，將有利于其推動碳纖維項目建設。

孫公司增資擴股引入粵財產投基金

根據增資方案，廣東納塔計劃以增資擴股方式引入粵財產投基金，粵財產投基金以貨幣方式向廣東納塔增資4400萬元，獲得廣東納塔增資后12.09%股權。

同時，蒙泰高新的控股子公司上海納塔放棄本次增資之優(yōu)先認繳出資權。本次交易完成后，廣東納塔的注冊資本將由3.2億元增至3.64億元，上海納塔對廣東納塔的持股比例將由100%稀釋至87.91%，廣東納塔仍為蒙泰高新合并報表范圍內的控股孫公司。

長江商報記者注意到，作為增資方，粵財產投基金成立僅一個月時間，其執(zhí)行事務合伙人、有限合伙人分別為粵財私募股權投資（廣東）有限公司、廣東粵財投資控股有限公司，出資比例分別為0.025%、99.975%。

天眼查顯示，廣東粵財投資控股有限公司的股東方僅有兩名，分別為廣東省人民政府、廣東省財政廳，持股比例分別為94.6%、5.4%，其對外投資案例包括大基金三期、國家軍民融合產投基金、先進制造產業(yè)基金一期和二期、南粵銀行、廣發(fā)銀行、海港人壽等。

值得關注的是，當前廣東納塔尚未開始盈利。但本次交易中，各方確定廣東納塔的投前估值為3.2億元。

數據顯示，2024年和2025年前9個月，廣東納塔的營業(yè)收入均為0元，凈利潤虧損987.55萬元、199.21萬元。截至2025年9月末，廣東納塔資產總額5.05億元，負債總額2.4億元。

同時，交易各方還設置了業(yè)績及分紅承諾，其中，2027年至2030年，廣東納塔經審計的營業(yè)收入分別不低于6240萬元、7800萬元、1.134億元、1.22億元；2031年、2032年任意一年經審計的凈利潤不低于8000萬元；自2028年起每年向投資人現金分紅不低于上年度累計投入本金年化3.5%的收益。

如果廣東納塔未實現上述業(yè)績或分紅目標，粵財產投基金有權要求蒙泰高新、上海納塔回購其在本次增資中所取得的廣東納塔部分或全部股權。

前三季扣非虧5649.27萬

引入國資股東，廣東納塔正在推進碳纖維項目建設，這也是蒙泰高新近兩年的大動作。

資料顯示，自成立以來，蒙泰高新一直致力于丙綸產品的研發(fā)，已在丙綸行業(yè)深耕三十多年。2020年8月，蒙泰高新在創(chuàng)業(yè)板上市，成為我國丙綸長絲第一股。

2022年末，蒙泰高新宣布，公司擬以廣東納塔為實施主體，總投資47.94億元（最終項目投資總額以實際投資為準），分三個階段建設年產1萬噸碳纖維及6萬噸差別化腈綸項目。

通過該項目的實施，蒙泰高新希望在化纖領域實現更高端纖維供應能力，從而挖掘新的利潤增長點，逐步培育“一體兩翼”的主營業(yè)務結構。

此后的幾年間，蒙泰高新一直在推進碳纖維基地建設。

半年報顯示，廣東納塔已完成了樁基施工與檢測，辦公樓、食堂、成品倉庫已完成主體施工，進口紡絲設備部分到港，部分設備已到庫。

截至2025年6月末，廣東納塔年產1萬噸碳纖維及6萬噸差別化腈綸項目一期累計已投入資金4.2億元，投資進度為25.39%。

不過，在推進碳纖維項目建設的同時，蒙泰高新也面臨原有主業(yè)盈利能力下降、項目投入大而帶來的財務壓力。

2024年，受母公司新建擴產項目竣工投入使用但產能尚處于爬坡狀態(tài)，碳纖維項目投入費用較高以及商譽減值等因素影響，蒙泰高新實現營業(yè)收入4.93億元，同比增長8.34%；凈利潤虧損6454.6萬元，為公司上市后首次陷入虧損。

2025年前三季度，蒙泰高新實現營業(yè)收入3.8億元，同比增長10.93%；凈利潤虧損5113.49萬元，同比下降73.25%；扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損5649.27萬元，同比下降126.12%。

6月，中證鵬元資信評估下調了蒙泰高新的可轉債信用評級，具體原因包括受市場需求放緩和行業(yè)競爭加劇影響，公司首發(fā)和可轉債募投項目新投產產能消化不及預期，主要產品售價繼續(xù)走低，固定資產折舊及財務費用上升壓縮利潤空間，2024年凈利潤出現虧損。同時下游客戶回款緩慢拖累公司資金周轉，公司經營活動現金轉為凈流出，償債能力顯著弱化，碳纖維項目持續(xù)投入將進一步推升杠桿水平。此外，“蒙泰轉債”轉股率低，臨近回售期，公司或將面臨較大的兌付壓力。

截至2025年9月末，蒙泰高新資產總額17.81億元，資產負債率48.63%，較上年末提升1.28個百分點。其中，貨幣資金由2024年末的7943.01萬元減少至4211.54萬元，降幅46.98%，公司稱，主要是控股公司碳纖維項目持續(xù)投入，資金流出增加所致。

在上述背景下引入地方國資資金支持，蒙泰高新的財務壓力將得到緩解。蒙泰高新表示，本次增資擴股符合廣東納塔戰(zhàn)略發(fā)展需求，有利于推動碳纖維項目建設，滿足廣東納塔對項目建設流動資金的需求。