賽力斯，通過了！

10月13日，賽力斯集團股份有限公司（簡稱“賽力斯”）通過港交所上市聆訊，聯席保薦人為中金公司、中國銀河國際。

可能有人會問，都已經在A股上市了，為啥還要折騰去港股？其實懂行的都知道，新能源這賽道從來都是"燒錢拼技術、砸錢拓市場"。

賽力斯這次赴港上市，說白了就是給自己備足"彈藥"。

根據聆訊后資料集里寫的，募集來的錢70%都要砸進研發，剩下20%搞海外營銷和充電網絡，最后10%當營運資金。

如今，新能源汽車行業卷得厲害，華為的鴻蒙智行都集齊"五界"了，賽力斯想保住地位，必須開拓新戰場。

說到賽力斯，繞不開的肯定是華為。這次赴港上市，“華為基因”絕對是最大的賣點之一。

想當年賽力斯還在虧損泥潭里掙扎，2019至2023年累計虧了超98億，直到跟華為合作搞出問界系列，才算徹底翻身。

前段時間，賽力斯花115億買下華為旗下億帆智能10%的股權，從單純的技術合作變成了利益共同體。

這次聆訊資料里"華為"倆字出現了61次，比第一次招股書多了好幾倍，這不就是明著給投資者遞定心丸嘛——咱們的技術靠山硬得很。

不過話說回來，跟華為的合作是把雙刃劍，現在跟華為合作的車企多了，賽力斯想保持優勢，還得靠自己的核心競爭力，畢竟“打鐵還需自身硬”。

賽力斯赴港上市也不是沒風險。最突出的就是高負債問題，2024年總負債都824.5億了，資產負債率87.38%，比行業均值高出近20個百分點。

其實這兩年新能源車企赴港上市不算新鮮事，蔚來、理想都走了類似的路，但賽力斯的特殊性在于"豪華新能源"這個定位。

當然了，資本市場也不傻，光講故事沒用，得看真業績。賽力斯上半年賣了172108輛新能源車，這個數據在高端市場里已經很能打。

海外市場的競爭只會更激烈。歐洲有本土車企守著，美洲有特斯拉壓著，怎么把問界的口碑在海外做起來，都是接下來要啃的硬骨頭。

需要關注一點，賽力斯已于2016年6月在上海證券交易所上市，截至10月10日，收盤價為167.67元/股，漲幅為4.79%，總市值達2739億元。

得益于問界品牌銷量向好，其經營業績實現了持續增長。今年上半年，賽力斯歸母凈利潤為29.41億元，同比增長81.03%。

再說幾句

如果能順利上市，它就會成為繼比亞迪之后第二家“A+H”上市的新能源車企，這身份含金量可不低。

問界的銷售網絡、智駕系統、品牌建設，幾乎全方位借力“鴻蒙智行”生態。但這份光環，正在逐漸被稀釋。

當華為將資源從“獨寵”問界，擴展至“問界+智界+享界+尊界+尚界”的五界矩陣，問題也隨之暴露，五界搶飯吃，誰能搶得更多？