下周一，挖小黃金坑

俗話說，千金難買牛回頭。

雖然看起來好像已經過了2個星期，該到了每周末的發文時間了，但實際上國慶之后僅僅只過了2個交易日，正常來說沒啥好說的。

但就這2個交易日，發生了很多事情。

國慶后的第一個交易日，10月9日，大盤直接突破了3900點，創出了新高3936點。

至于突破的理由是沒有理由，國慶期間所有的消息在我看來都是“沒有消息”，都是不足以對大盤造成擾動的微末消息級別。

10月10日，大盤下跌0.94%，收3897點，重新回到3900下方。

而在這個數據之外，前期暴漲的股票在這一天回調幅度是遠大于大盤的，比如創業板就跌了4.55%，基本上這幾個月賺錢越多那么在10號虧錢越多，這幾個月沒怎么賺錢的在10號反倒不虧錢。

雖然說9號上漲的理由不明確，但10號下跌的理由是非常明確的。

9日夜間，一則消息刷屏，說東方財富將中芯國際和佰維存儲的兩融折算率下調為零，意思是券商不接受這兩只股票作為抵押物了，其抵押價值視為零。

然后新聞說，多家券商跟進，都進行了出手調整。

之所以出現這樣的情況，是因為按照2016年開始執行的法規，靜態市盈率超過300倍的股票其折算率均需要調整為零，這是2015年股災后緊急出臺的產物，至今未修改過。

很多科技股還在投入期，毛利潤都拿去擴產和搞研發了，沒有什么凈利潤，導致靜態市盈率都特別高，但科技股的估值邏輯本來就是依據研發和營收而不是市盈率，和成熟藍籌白馬股是兩碼事。

但法規就是法規，有法規了就得執行，所以這次是被動執行，覆蓋的是所有券商。

對普通股民而言，這個新聞展示的信息那讀起來就不一樣了，感覺像是“科技公司股價過高，上頭不認可目前的股價”，至于價值直接被視為零。

而半導體板塊年內已累計大漲57.19%，本身也存在回調需求。

除此之外，9號晚上中國還對美國發動了貿易戰領域的戰略大反攻，連出四公告：

1、對超硬材料相關物項出口管制；

2、對稀土設備和原輔料出口管制；

3、對部分中重稀土相關物項出口管制；

4、對鋰電池和人造石墨負極材料出口管制！

同時還將14家外國實體及分支機構列入不可靠清單，并順手對美國高通公司立案調查。

這么一大堆消息都出現在9日晚上，所以10日的時候股市下跌了，跌的理由那是極其充沛。

但過度了。

以鋰電池出口為例，10日的時候鋰電池公司股價大跌。

但實際上9日的公告寫的是限制300Wh/kg以上的電池出口，并不涉及普通鋰電池，而且也只是管制出口并非禁止出口。

根據中國公告的《2024 年出口管制年報》，在2024年，中國企業申請的軍民兩用物項許可審批通過率 高達82%。

也就是合法合規的正常民用產品出口，基本都是能通過的，無非就是要走一個申請程序而已，而這個申請程序考驗的就是企業的合規能力了，以及在政府那邊的信用度。

很明顯，企業規模越大，行業地位越頭部，通過審批就越容易，這個政策會加速行業洗牌，對中小廠商是不利的。

頭部企業因合規能力強，預計90%以上合法訂單可通過審批，僅增加 15-30 天交付周期，預計30%中小廠商將退出海外市場。

而上市公司，是鋰電池企業里規模最大的，也是理論上審批政策的最大受益者。

而且8號的時候中國官宣固態電池取得了重大突破，且關鍵技術的突破者是中科院，并非某一家電池企業，這就導致了中小企業依靠固態電池的關鍵技術突破實現彎道超車的可能性大幅減少了，都從中科院引入技術的話，頭部電池廠不會被人悄悄打一個時間差，通過規模投入將在新一代固態電池競爭力顯著穩固行業地位和市場份額。

所以10日的時候這些公司領頭下跌，是不理性的，也不符合邏輯。

但10日夜間，特朗普對中國的四大公告破防了，但沒有準備好絲毫后手，無牌可出，黔驢技窮之下說要對中國產品再征收100%關稅，把4月份已經被證明無效的牌再打一遍。

具體文章我昨天晚上已經發文分析過了，但對股市而言，這就是把4月2日的情況給重演了一遍。

美股先跌為敬，一根顯著的向下大綠柱。

然后很多人這幾天就紛紛說A股要暴跌了，大跌特跌。

特朗普要對中國商品加征100%的額外關稅，這個肯定是利空。

但我們要對這個利空的嚴重程度進行一個評估。

中國商品被加征100%關稅，這種事在4月2日的時候是從沒有過先例的，沒人知道有多嚴重，沒有對照組可以參考。

但在10月10日時候，那就有對照組可以參考了，就是4月2日的行情。

不就是加征100%關稅么，4月份的時候加征過了啊，特朗普當時的行為讓A股大盤單日暴跌7.3%，砸出了一個數千股跌停，但隨后被證明是大黃金坑，自那一天開始到現在，好多股票價格都翻倍了。

如今不是4月份了，是10月份，在這半年的時間里，特朗普對中國和解后，把全球所有國家都加了一遍稅，南極企鵝都沒放過。

加稅100%這招，4月份的時候和中國單挑都沒打贏，如今10月份已經對全球加稅的背景下，美國毫無疑問的不可能打贏。

然后這里的位置是3900點，前期漲幅積累的比較多，本身也存在盤整回調的需求。

所以我們得出結論，第一這肯定是利空，必然會砸個坑。第二這肯定是個黃金坑，因為中國肯定是能接住特朗普這一招并打贏的。

特朗普如果出其他招式，那我們還不好說什么，要猜一猜，但如果只會出關稅這一招，那猜都不用猜了，結果已注定。

問題的關鍵在于，絕大多數機構和大資金，甚至美國人自己，都知道特朗普這一招肯定沒用，要重啟關稅戰肯定會輸，要推導出這個結論并不費什么腦細胞。

沒有懸念就導致回調的行情大不起來，像4月2日那樣單日大盤暴跌7%，數千股跌停，這樣的場景是肯定不會重現的。

所以只能砸一個小黃金坑，砸不出大黃金坑了。

過去半年走的是牛市行情，而且是大牛市級別，單邊上漲一路不回頭。

很多人曾經后悔，說再給我一個機會，我肯定低位買入，尤其眼饞的是4月2日的那個大黃金坑。

只可惜歷史無法假設，這個世界沒有時光機能讓你穿梭回4月2日。

但現在特朗普給了你一個機會，一個千金難買牛回頭的機會。

4月2日如果你沒有在坑底買入，這次也不在坑底買入，非常的恐懼害怕，那以后就不用對低位買入有什么幻想了，直接老老實實的高位買入就行了。

而這一波回調之后，那4000點之前的回調就已經足夠充分了，加上貿易戰的結局已經相當明晰，美聯儲的降息也重新啟動。

下次再啟動就直接4000點之上了，估計不會在3900這里繼續盤整了。

這次是特朗普開倒車接各位入場，估計也是最后一次坐軟臥的機會了。

下周一開盤，毫無疑問是要下殺的，全周的日K線會砸一個坑的形狀出來，以此來形成一個完美的4000點筑基。

官方對這個必然結果的態度，體現在了下面這則新聞上。

11日晚，多家券商宣布將中芯國際的融資折算率從0改為70%，無視了2016年頒布的法規。

一天的時間根本來不及修訂新法規，所以很顯然這是官方授意之后，券商才敢這么做的，只改中芯國際一個股票，風險極為有限，但表態效果很好，基本是明牌表態。

所以下周一開始，前段時間疲軟的藍籌白馬股肯定要全面啟動，明牌穩指數，這個也是非常好預期的，整個坑底的形成都需要藍籌白馬股參與托底，未來突破4000點也需要藍籌白馬帶頭。

所以還有一個結論可以形成，那就是前段時間非常強勢的科技股，大概率是要休息一下的，走勢會類似前段時間的藍籌白馬股，兩者輪換前進，等大盤突破到了新平臺之后再交班。

提醒一下，不要因為這個就劇烈調倉，否則你很容易會心態失衡，略微分配下比例就可以，大行情里穩住心態就是勝利，任何容易動搖心態的事情都最好別做，否則很容易因小失大。

中美開始了新一輪的貿易交鋒，下周一股市必然下行，但隨后會怎么走，為什么，我剛才都已經說了，這很顯然就是一個小黃金坑。

所以下周一，不要慌，不要被動搖心態。

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作者：遠方青木（公號ID：YFqingmu )