百果園上半年財報解讀：營收較去年同期降21.8%，門店減少1639家

文 / 汪淼

美編 / 沈謹瑜

出品 / 網界財經

日前，深圳百果園實業(集團)股份有限公司(簡稱：“百果園”)交出上半年成績單。

數據顯示，2025年上半年，百果園營收43.76億元，比去年同期少了兩成多；不光沒賺錢，還凈虧了3.42億元，而去年同期是盈利的；門店數量也大幅減少，從去年同期的6025家降到4386家，少了1639家。

作為國內規模較大的水果零售品牌，百果園這次業績下滑幅度不小，關店速度也引人關注。從2024年底到2025年上半年，短短半年就關了741家店，平均每天關4家以上。

這背后，既有消費環境變化的影響，也和百果園自身的戰略調整、品牌定位有關。不少消費者吐槽它價格高，而百果園創始人余惠勇之前“不迎合消費者、要教育消費者”的說法，也讓爭議更大。

01

業績全面承壓

百果園2025年上半年的業績，幾乎各個關鍵指標都在下滑，而且幅度不小。先看營收，43.76億元的數字，對比去年同期的55.94億元，降了21.8%，相當于半年少賺了12億多。

利潤方面更棘手。毛利從去年同期的6.19億元掉到2.16億元，降了65.1%，毛利率也從11.1%降到4.9%。最終，公司凈虧損3.42億元，而去年同期還賺了8851萬元，這是百果園上市以來第一次上半年虧損。

門店是百果園的核心銷售渠道，可今年上半年門店數量減得厲害。截至2025年6月底，百果園總門店數4386家，比去年同期少了1639家，降幅27%。其中加盟店占了絕大多數，從去年同期的4707家降到3570家，少了1137家。

更直觀的是，百果園2024年底還有5127家店，到2025年上半年就只剩4386家，半年關了741家，平均每天關4家以上。

門店減少直接影響了收入。百果園的收入主要靠水果及其他食品銷售，這部分收入占了總營收的98.5%，而其中七成左右來自加盟店。加盟店數量少了，收入自然跟著降。

有加盟商透露，現在生意不好做，以前一天能賣1.5萬到2.2萬元，2023年后就降到8000到1萬元，到去年中旬甚至跌到5000元以下，不少人撐不下去就關店了。

除了門店和收入，百果園的付費會員數量也在減少，截止2025年6月30日，百果園的付費會員數減少至約71.9萬，較去年同期同比下降約32.9%。

雖然百果園說全渠道會員總數有9300多萬，微信小程序用戶也漲了，但付費會員變少，說明消費者不愿意為它的服務和產品多花錢了，對品牌的認可度在下降。

02

“高端”與“性價比”的搖擺

百果園一直貼著“高端水果”的標簽，早期靠“好吃水果”“不好吃三無退貨”的口號，吸引了不少愿意為品質買單的消費者。但近幾年，這個定位越來越不被市場接受。

消費者吐槽最多的是價格。有人曬出賬單，3個蘋果22元，10個橘子170元，一盒李子97元，三樣水果花了250元，稱百果園是“水果刺客”。

拿夏天常見的麒麟西瓜來說，北京朝陽地區，百果園外賣賣51.5元一個(5.1-5.3公斤)，而盒馬、七鮮只要29.8元到29.9元一個，小象超市38.2元一個，百果園的價格明顯更高。

有業內人士分析，百果園品質下滑和它的規模有關。高品質水果本來就少，每年不足20%的鮮果能達到“高品質”標準，可百果園最多時有近6000家店，根本沒辦法保證每家店都能拿到好貨。

而且加盟店太多，品控難度大，有些店長舍不得扔壞果，就繼續賣，導致消費者買到不新鮮的水果。

面對消費者的不滿，百果園在2024年調整了戰略，從“好吃水果”改成“高品質與高性價比水果專家與領導者”，想兼顧品質和價格。

但這個調整有點晚，而且效果沒顯現出來。為了做高性價比，它優化了產品結構，減少了毛利率低的產品，可這反而讓整體毛利降得更多。

之前，百果園創始人余惠勇說過“不會迎合消費者，要教育消費者”，還說“便宜水果供大于求，好水果供不應求才貴”。

這話引發了很多爭議，網友覺得買水果還要被教育，很不舒服，甚至拿它和曾經因高價爭議陷入困境的鐘薛高對比。后來百果園說視頻被剪輯了，語境不完整，但消費者并不買賬。

現在的消費環境變了，大家更理性，買東西先看性價比。晶捷品牌咨詢的專家說，消費者要的是“品質高、價格合理”，不是“高品質就等于高價格”。

尤其是電商讓水果價格更透明，溢價空間小了，百果園還堅持以前的高端定價，自然沒人買賬。

03

調門店、建品牌，但挑戰仍大

面對業績壓力，百果園也在想辦法自救，從門店、產品、渠道等方面做了不少調整，但這些嘗試目前還沒看到明顯效果。

首先是優化門店網絡。百果園說關店不是被動的，是主動引導加盟商把租金高的店搬到租金合理的地方，集中資源做優勢門店。比如有些加盟店開在租金貴的商圈，賺的錢不夠交租，就建議搬到社區或者租金低的地段。

但從結果看，關店速度太快，半年關了741家，反而讓整體收入下滑更明顯。而且加盟商的信心也受影響，很多人因為壓貨、損耗大、不賺錢而關店。

有加盟商說，公司有時候會給日均銷售4000-5000元的店送10000元的貨，賣不出去的損耗要自己承擔，退貨也得自己負責，前期投入23萬，回本要兩年半，很多人撐不到那時候。

其次是打造自有品牌。百果園想通過自有品牌做出差異化，減少對外部供應商的依賴，同時提高毛利。2025年上半年，它的自有品牌數量從42個增加到51個，相關銷售額占門店零售總額的14.9%。

比如有些獨家銷售的水果品種，只在百果園能買到，想靠這個吸引消費者。但問題是，自有品牌的價格還是不低，消費者還是會和其他渠道比價，要是品質沒特別突出，很難讓人買單。

在線上渠道方面，百果園也在發力。抖音等線上渠道的零售額增長了29.32%，微信小程序用戶也漲到7858萬人次，比去年同期多了13.24%。它還做了門店翻新、搞市場推廣、請美好生活大使，想吸引更多線上線下客流。

但線上流量成本不低，而且線上賣水果要考慮包裝、運輸、保鮮，損耗和成本都高，雖然銷量漲了，利潤卻沒跟上。

另外，百果園還在探索海外市場，在印度尼西亞開了7家門店，想打開新的增長空間。不過海外市場競爭也激烈，當地有本土的水果零售商，百果園要面臨供應鏈、本地化運營等問題，短期內很難成為主要的收入來源。

百果園管理層在業績發布會上說，“下半年，將聚焦產品及服務，提升單店盈利能力;降低政策引導及初始投入，重啟門店拓展;打造全新門店模型，增加銷售渠道;探索產業資本，共建水果與零售生態圈。我們的調改已經完成，今年的目標是先達到盈虧平衡，計劃在2026年實現盈利。”

但這些措施能不能見效，還要看市場買不買賬。畢竟現在消費者對百果園的印象已經不太好，要重新贏回消費者信任，不是短時間能做到的。

總結

百果園定位困境凸顯

2025年上半年，百果園遭遇了成立以來少見的困境：營收降兩成多，凈虧3.42億元，半年關店超700家，平均每天4家，核心的加盟店和付費會員數量也在減少。

這背后，既有大環境的原因，消費疲軟下大家更看重性價比，也有百果園自身的問題。百果園長期依賴高端定位，價格脫離消費者預期，品控因為加盟模式難把控，戰略調整又不夠及時。

百果園不是沒嘗試自救，關店優化網絡、做自有品牌、發力線上、拓展海外，但這些措施目前還沒扭轉業績下滑的趨勢。

消費者要的不是“被教育”，而是“物有所值”，如果百果園不能平衡好品質和價格，不能解決加盟商的生存問題，就算有長期規劃，也很難在競爭激烈的水果零售市場里站穩腳跟。

接下來，百果園能不能實現2025年盈虧平衡、2026年盈利的目標，關鍵要看它能不能真正放下“教育消費者”的姿態，傾聽市場的聲音。

畢竟在零售行業，只有拿出性價比高的產品和靠譜的服務，才能留住顧客和加盟商，讓業績慢慢回暖。否則，“水果專家”的招牌，可能會越來越沒分量。