華為前員工，從超市貨架上的價格標(biāo)簽，年賺7億 | 標(biāo)桿案例50

2025年3月11日，漢朔科技在創(chuàng)業(yè)板成功上市，首日收盤市值高達近300億元。許多人對這家公司還不熟悉，但它所做的“電子價簽”早已進入全球頭部零售巨頭貨架。2024年，漢朔科技憑借小小電子價簽，賺到了7億凈利潤。

傳統(tǒng)紙質(zhì)價簽在零售業(yè)中存在諸多弊端：商品價格變動頻繁，人工更換價簽不僅耗時費力，還容易出錯，導(dǎo)致人力成本增加和經(jīng)營效率低下。

漢朔科技聚焦電子價簽領(lǐng)域，極致解決核心客戶的核心痛點，將小市場做出了大生意，在小賽道上贏得了大客戶。

漢朔科技是一家“生而全球化”的企業(yè)，早在2014年就開始積極拓展海外市場，目前其業(yè)務(wù)已覆蓋全球超過50個國家和地區(qū)的400多家大型客戶，境外主營業(yè)務(wù)收入連續(xù)多年占比約95%。

漢朔科技是極簡增長的典型成功案例，其早年經(jīng)營也頗為艱難，創(chuàng)始人甚至抵押了房產(chǎn)貸款為公司輸血。但正是堅守“一米寬、一百米深”的極致聚焦，成就了漢朔科技這家國家級專精特新“小巨人”，盛景嘉成母基金通過多只創(chuàng)投基金早期投資了漢朔科技。

此為盛景極簡增長研究院的第29篇文章，enjoy~

01

選對細分市場，一根針戳破天

《孫子兵法》說：“勝兵先勝而后求戰(zhàn)。”這意味著當(dāng)你找到一個競爭對手暫未充分重兵投入、卻擁有潛在增長空間的領(lǐng)域時，企業(yè)就擁有了先發(fā)制人的優(yōu)勢。換句話說，企業(yè)尋找細分市場時，要找到一個 “今天的小市場、未來的大市場”。

選對池塘釣到魚，選擇決定命運。

華為在聚焦通信設(shè)備領(lǐng)域時，也曾屢次強調(diào)：“切忌大而全，而是要在特定針尖般的細分領(lǐng)域達到全球領(lǐng)先。”

對漢朔科技創(chuàng)始人侯世國而言，“電子價簽”就是他找到的那個“針尖大的領(lǐng)域”。

侯世國，出生于1975年，早年畢業(yè)于北京航空航天大學(xué)，曾在華為從事8年研發(fā)工作，2007年從華為離職后，侯世國曾出任飛杰科思科技（北京）有限公司研發(fā)總監(jiān)、北京簡約納電子有限公司副總經(jīng)理，工作內(nèi)容與游戲物理加速處理器、無線通信、芯片設(shè)計有關(guān)。多年的技術(shù)背景和跨國公司管理經(jīng)驗讓他在一次海外考察時敏銳地捕捉到“電子價簽”細分市場潛力。

零售門店的商品價格變動非常頻繁，傳統(tǒng)紙質(zhì)價簽在更換時需要人工申請、打印、再由營業(yè)員跑到貨架前替換，這個過程冗長且易出錯，每次價格調(diào)整都耗費大量人力、耗材，極大降低了經(jīng)營效率。

全球范圍內(nèi)，歐洲于 1993 年首次推出電子價簽，但由于生產(chǎn)成本高昂，未被廣泛推廣。隨著發(fā)達國家人力成本的持續(xù)上升，電子價簽作為降低門店運營成本的重要措施， 逐漸被應(yīng)用在零售商的各大門店。在歐美、澳大利亞、中東土耳其、亞洲日本和韓國等國家已經(jīng)有大量超市應(yīng)用電子標(biāo)簽，全球市場滲透率達到 15%左右。

可見，在海外市場，電子價簽已經(jīng)逐漸跨過 “種子期”，進入加速普及階段。而在中國，零售數(shù)字化剛起步，是一個巨大的“藍海市場”。

電子價簽，雖然是 “針尖大的領(lǐng)域”，但可以“戳破天”。

于是在2012年，侯世國帶領(lǐng)16人團隊，落戶浙江嘉興，投身到電子價簽產(chǎn)品行業(yè)，成立了漢朔科技，專注于電子價簽這個行業(yè)長期深耕。

事實也證明了他選擇的正確性。沙利文報告顯示，2017 年-2023 年全球電子價簽市場規(guī)模從 28 億元上升至 169 億元， 復(fù)合增長率為 34.9%，2028 年全球電子價簽的市場規(guī)模將達到 349 億元，2024 年至 2028年復(fù)合增長率為 13.2%。

而在2025年，漢朔科技也成功登陸創(chuàng)業(yè)板，上市首日市值達300億元。

據(jù)招股書顯示，2021-2023年，漢朔科技的營業(yè)收入分別為16.13億元、28.62億元、37.75億元，其中境外收入占比分別高達76.04%、93.05%、95.72%！凈利潤則從虧損0.07億躍升為盈利6.78億元！電子價簽作為漢朔科技的核心產(chǎn)品，占比分別為88.48%、93.07%和93.20%！

到了2024年，公司營業(yè)收入達到了44.86億元，凈利潤達到7.10億元。

02

聚焦核心客戶，

滿足“剛需、高頻、海量”的

核心需求

盛景極簡增長研究院認為，對于企業(yè)來說，最核心的經(jīng)營邏輯就是——從核心客戶的核心需求出發(fā)構(gòu)建一切，即“一米寬，一百米深”。

漢朔科技將核心客戶定義為大型零售集團。這些零售巨頭動輒擁有幾千家門店、幾萬種商品、數(shù)十萬SKU，零售門店每天或每周都有大量商品需要改價，人工+紙張的模式不僅費時、費錢且容易出錯，還會導(dǎo)致店內(nèi)陳列與系統(tǒng)價格信息不一致，從而引發(fā)消費者糾紛。加之勞動力成本不斷攀升，“紙質(zhì)價簽”已成為連鎖零售業(yè)的重大開支。

電子價簽使傳統(tǒng)的人工申請、調(diào)價、打印、營業(yè)員去貨架前端更換等變價流程均可省略，所有門店的價格由后臺統(tǒng)一管理，商家可以一鍵變價，節(jié)省人工成本；電子價簽還可以長時間重復(fù)使用，更為綠色環(huán)保，節(jié)省了大量的紙質(zhì)標(biāo)簽、打印機、墨水、電力等物力成本；

此外，電子價簽控制器在接收電子價簽系統(tǒng)信號后，可以實現(xiàn)快速大規(guī)模變價，提高變價效率，這在促銷活動中尤其有效。

同時，電子價簽還可以提高揀貨、補貨效率。一方面，電子價簽可以快速定位貨物位置，省去傳統(tǒng)手動清點或在貨架間反復(fù)查找的繁瑣步驟，并且系統(tǒng)還能根據(jù)倉庫布局、動線規(guī)劃以及商品分布情況，為揀貨和補貨人員計算出距離最近、最科學(xué)的揀貨路線，有效避免不必要的走動和錯誤風(fēng)險，在節(jié)省時間與人力成本的同時也提高了整體作業(yè)效率。

另一方面，電子價簽動態(tài)更新商品信息，及時反映庫存變化，一旦發(fā)現(xiàn)某一貨位的商品不足，系統(tǒng)會自動觸發(fā)補貨流程并結(jié)合最優(yōu)路徑規(guī)劃，幫助操作人員快速完成貨品補充，以更高的準確率和速度應(yīng)對不同訂單需求，從而顯著提升倉儲或零售環(huán)境的整體運營效率與客戶滿意度。

對漢朔科技來說，聚焦核心客戶在價簽上 “剛性” “高頻”且“海量”的核心需求，一方面可以跟隨他們的整體部署，第一時間獲取對技術(shù)和產(chǎn)品的最新需求，提前鎖定潛在增量業(yè)務(wù)；另一方面，面對市場波動，大型零售商的抗風(fēng)險能力更強，與之合作相對穩(wěn)定，能夠為漢朔科技帶來長期可持續(xù)的訂單來源，從而穩(wěn)步提升市場份額并持續(xù)強化自身的競爭力。

03

以核心客戶核心需求為導(dǎo)向，

打造“十倍好”的爆品

用電子價簽降本增效是零售巨頭需要的，為此，漢朔科技能解決到什么程度？給客戶帶去的是幾倍價值、10 倍價值，還是數(shù)十倍價值？差別巨大。

漢朔并非只想做“好一點”的產(chǎn)品，而是要做“10倍好”。

據(jù)客戶反饋，漢朔科技的電子價簽系統(tǒng)可在80分鐘內(nèi)完成300萬片標(biāo)簽的信息更新，同時還支持二維碼引流、庫存查詢等功能，消費者甚至可以直接掃碼下單，享受配送到家的服務(wù)。使用電子價簽后，一家經(jīng)營2萬種商品的超市每年可節(jié)省數(shù)十萬元的人工和耗材成本。

2020年，漢朔科技成功推出的新一代Nebular電子價簽使用壽命長達15年，遠超行業(yè)平均的5年，為商家節(jié)省了數(shù)百萬元的成本。2020-2023年，Nebular產(chǎn)品銷售收入從0.10億元提升至20.83億元，年均復(fù)合增長率達到487.21%，占主營業(yè)務(wù)收入比例從0.95%增長至55.18%。

聚焦核心客戶核心需求，持續(xù)投入研發(fā)，保持技術(shù)領(lǐng)先，做“十倍好”的電子價簽，是漢朔科技獲得成功的關(guān)鍵。

作為一種帶有信息收發(fā)功能的電子顯示裝置，電子價簽由通信模塊和顯示模塊構(gòu)成。其中，通信模塊可以實時接收服務(wù)器發(fā)送的控制命令和需要顯示的圖片以及回傳信息，顯示模塊則負責(zé)顯示接收到的圖片等信息。

電子價簽面向的客戶場景具有設(shè)備與商品數(shù)量多、門店分布廣、通信干擾嚴重以及物理環(huán)境復(fù)雜等特點，漢朔科技結(jié)合自身對下游需求與行業(yè)發(fā)展方向的深入理解，構(gòu)建了以高性能物聯(lián)網(wǎng)無線通信協(xié)議為基礎(chǔ)的自主核心技術(shù)體系，可實現(xiàn)單門店承載數(shù)百臺蜂窩網(wǎng)絡(luò)基站設(shè)備，單基站每小時更新 6萬片次電子價簽設(shè)備。

2021-2023年及2024年1-6月，漢朔科技累計研發(fā)投入為5.12億元，占同期累計營業(yè)收入的比例為4.94%，最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長率為17.45%。2024年1-6月，漢朔科技研發(fā)投入較上年同期同比增長37.84%，保持持續(xù)增長。

自2013年以來，漢朔科技先后推出 Stellar、 Nowa、Nebular和 Polaris 四個系列、合計數(shù)十種類型的電子紙顯示價簽、系統(tǒng)軟件迭代版本超過20次。

2021-2023年及2024年1-6月，漢朔科技電子價簽銷量分別為3,602.33萬片、6,601.60萬片、8,345.33萬片、4,617.12萬片，近三年年均復(fù)合增長率達52.21%。

據(jù)CINNO數(shù)據(jù)，2023年度漢朔科技在國內(nèi)電子價簽市場占有率約62%。從出貨量來看，2023年漢朔科技全球電子價簽市場份額約28%。

電子價簽，已然成為漢朔科技的爆品。

04

生而全球化，

搞定海外大客戶

“專精特新”企業(yè)往往專注于某個領(lǐng)域，很多創(chuàng)業(yè)者會擔(dān)心“專精特新”企業(yè)會因為聚焦而做不大。但是通過放眼全球市場，將有效地擴大所覆蓋的市場規(guī)模。

《隱形冠軍》一書中也強調(diào)：“全球化基本是聚焦而專注的企業(yè)的標(biāo)配。”

早在2014年，國內(nèi)電子價簽市場尚在萌芽階段，而在發(fā)達國家已逐步落地應(yīng)用。漢朔科技率先實施“走出去”策略，組建團隊開拓境外市場。

2017年，漢朔科技在法國設(shè)立歐洲子公司，并與零售巨頭歐尚（Auchan）集團達成獨家戰(zhàn)略合作；隨后在德國設(shè)立子公司，輻射北歐與東歐市場。2019年，公司將歐洲總部與創(chuàng)新中心設(shè)在荷蘭，推動技術(shù)研發(fā)、應(yīng)用與服務(wù)本地化，并與當(dāng)?shù)乜蛻粽归_聯(lián)合創(chuàng)新，提升在當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)與服務(wù)能力。2021年至今，漢朔科技在穩(wěn)固歐洲、亞太地區(qū)市場的基礎(chǔ)上，進一步拓展北美業(yè)務(wù)，并于2022年美國零售業(yè)聯(lián)盟展上推出首款光能電子價簽，成功實現(xiàn)綠色科技出海。

目前，漢朔科技與荷蘭最大的日用零售商阿霍德?德爾海茲（Ahold，超7000家門店），德國最大連鎖超市奧樂齊（Aldi，6700家門店），以及法國頭部零售集團歐尚（Auchan，超2000家門店）均建立了深度戰(zhàn)略合作關(guān)系。

在大客戶銷售方面，公司采用直銷模式。2023年，直銷占比達76%。為更好服務(wù)重點客戶，公司在銷售團隊基礎(chǔ)上設(shè)立大客戶銷售小組，專門負責(zé)核心客戶和渠道的銷售與維護。通過與下游零售客戶保持緊密的日常溝通和技術(shù)交流，銷售團隊能及時獲取存量客戶需求的第一手信息；同時，積極參與行業(yè)展會并為潛在客戶提供針對性產(chǎn)品方案，從而不斷拓展新的業(yè)務(wù)機會。

得益于全球化布局，漢朔科技的境外主營業(yè)務(wù)收入在2021年、2022年、2023年及2024年1–6月分別達到12.26億元、26.63億元、36.13億元，占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為76.04%、93.05%、95.72%。

05

數(shù)字化大勢所趨，

AI智能體將大有可為

侯世國曾在華為海思芯片部門工作了8年，深度參與“備胎計劃”。這是華為為應(yīng)對供應(yīng)鏈風(fēng)險而秘密研發(fā)芯片的戰(zhàn)略項目。雖然侯世國當(dāng)時的研究成果并未在華為內(nèi)部正式商用，但“為極限生存做好準備”的理念卻深深植入他的創(chuàng)業(yè)DNA。

候世國在一次采訪中表示，“真正活得好的企業(yè)，有一個共同點：它始終在時代的發(fā)展中蘊含巨大的價值需求。”

零售業(yè)是經(jīng)濟重要支柱，零售行業(yè)數(shù)字化已是大勢所趨。依托國家產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的政策導(dǎo)向，漢朔科技與時俱進，積極布局智能硬件、無線通信、人工智能等數(shù)字化技術(shù)與零售場景深度融合，進一步打通線上線下渠道，實現(xiàn)“人、貨、場”的全面升級和重構(gòu)。

線下零售場景，通常具備兩方面數(shù)字化需求：一方面是門店硬件數(shù)字化、智能化，從紙質(zhì)價簽、固定貨架、手推購物車、掃碼收銀機等傳統(tǒng)硬件向電子價簽、數(shù)字貨架、自助收銀終端和智能購物車、智能商用顯示屏等AIoT智能終端升級；另一方面是通過云端部署、SaaS 數(shù)字服務(wù)等創(chuàng)新模式將軟件系統(tǒng)打通，完成總部與門店之間的數(shù)據(jù)通 道整合，提升數(shù)字化、精細化運營水平。

結(jié)合行業(yè)發(fā)展趨勢與客戶需求，漢朔科技圍繞電子價簽系統(tǒng)構(gòu)建了智慧零售綜合解決方案體系。

這不僅體現(xiàn)在其電子價簽終端、無線通信基站、自助終端系列和AIoT產(chǎn)品等智能硬件產(chǎn)品上，還包括軟件電子價簽通信控制及管理軟件與配套應(yīng)用軟件，如公司自主研發(fā)出集群化的后臺通信控制軟件ESL-Working和電子價簽管理平臺PriSmart系統(tǒng)，以及進一步開發(fā)的All-Star物聯(lián)網(wǎng)數(shù)字化平臺。

此外還有漢朔科技所提供的服務(wù)，公司結(jié)合全球大型集團客戶對門店數(shù)字化解決方案快速、靈活的一體化部署需求，推出電子價簽系統(tǒng)的云部署架構(gòu)，開發(fā)出高可靠性、分布式、高性能的SaaS平臺，公司還結(jié)合客戶具體需求向其提供綜合技術(shù)服務(wù)，服務(wù)范圍主要包括電子價簽系統(tǒng)安裝、實施、調(diào)試，指導(dǎo)培訓(xùn)以及售后技術(shù)支持等。

通過硬件、軟件和服務(wù)的無縫整合，漢朔科技打造創(chuàng)造了一個門店數(shù)字化的一體化生態(tài)系統(tǒng)。這個生態(tài)系統(tǒng)的關(guān)鍵在于客戶一旦選擇漢朔，就會和其合作越來越緊密，形成了一種“閉環(huán)效應(yīng)”。

面向未來，漢朔科技認為，電子價簽將更加智能化，可通過大數(shù)據(jù)分析、人工智能以及傳感技術(shù)等，實現(xiàn)貨架全數(shù)字化管理。例如，通過AI攝像頭與AI機器人巡檢，對貨架缺貨情況進行實時監(jiān)控，并通過電子價簽上搭載的豐富傳感器，獲取客流數(shù)據(jù)進行動態(tài)分析，為后續(xù)貨架布局與廣告投放提供參考。

基于這樣的認識，漢朔科技重視在人工智能領(lǐng)域布局與投入，專注于前沿技術(shù)的研究與應(yīng)用，將機器視覺、大數(shù)據(jù)分析等人工智能技術(shù)與門店數(shù)字化場景相結(jié)合，以提升客戶門店經(jīng)營效率和消費者的購物體驗。

招股書顯示，漢朔科技設(shè)立了AI+產(chǎn)品線研發(fā)部門，負責(zé)機器人等AI+產(chǎn)品線的軟硬件研發(fā)和測試、產(chǎn)品驗證等。目前公司布局視覺巡檢機器人及其系統(tǒng)的開發(fā)，致力于打造基于人工智能視覺和機器人技術(shù)的零售門店陳列巡檢系統(tǒng)。

在零售業(yè)門店數(shù)字化的賽道中，AI智能體將大有可為，漢朔科技未來還有相當(dāng)大的發(fā)展空間。

尾聲

硅谷資深創(chuàng)業(yè)者本·霍洛維茨曾用一句話總結(jié)了自己的創(chuàng)業(yè)史——“在擔(dān)任CEO的8年多時間里，只有3天是順境，剩下的幾乎全是舉步維艱。

侯世國曾回憶道：自從創(chuàng)業(yè)以后，自己對這句話感受得太深了。起初，漢朔一年的銷售額只有幾十萬，面對資金鏈短缺的難題，侯世國甚至抵押住房貸款為公司輸血。

關(guān)鍵時刻，政府出手相助，“正是因為獲得嘉興政府的創(chuàng)業(yè)啟動資金支持，我們才渡過了初創(chuàng)期資金鏈短缺的難關(guān)。”侯世國曾回憶。

“有兩筆資金，見證了我和（嘉興）秀洲的情緣。一個300萬，一個800萬，前者是領(lǐng)軍人才A類獎勵，后者是銀行授信貸款。在漢朔最弱小的時候，嘉興給了我最有力的臂膀、最溫暖的胸膛。”

今年3月11日，漢朔科技登陸科創(chuàng)板，成為A股“電子價簽第一股”，也是今年嘉興第一家在A股上市的企業(yè)。

回顧漢朔科技的13年的成長史，可以看到 “極簡增長”的巨大威力。只要聚焦核心客戶核心需求，專注深耕，就能在看似不起眼的市場中，撬動足以支撐數(shù)十億營收、百億級市值的巨大價值，成就全球化龍頭企業(yè)。

沙利文報告顯示，2017 年-2023 年全球電子價簽市場規(guī)模從 28 億元上升至 169 億元， 復(fù)合增長率為 34.9%，2028 年全球電子價簽的市場規(guī)模將達到 349 億元，2024 年至 2028年復(fù)合增長率為 13.2%。

上市不是終點，而是漢朔科技的新起點。