北京擬設立腦機接口專項孵化基金，打造中關村腦機接口產業集聚區；北京等三地聯手打造超2000億元產業規模北斗時空產業集群——《投資早參》

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數集體收漲，納指漲0.65%，道指漲0.48%，標普500指數漲0.37%；大型科技股多數上漲，谷歌漲超2%，創歷史收盤新高；特斯拉漲超4%，英特爾漲逾3%，Meta漲超1%，蘋果、奈飛、亞馬遜小幅上漲；微軟、英偉達跌超1%。納斯達克中國金龍指數漲0.15%，中概股漲跌不一，富途控股漲超4%，唯品會、好未來漲超2%，蔚來、霸王茶姬漲超1%，京東、金山云等小幅上漲；再鼎醫藥跌超4%，新東方、小鵬汽車跌逾3%，貝殼、BOSS直聘跌超2%，百度跌逾1%。

2、國際原油期貨結算價集體收跌，WTI原油期貨12月合約跌1.59%，報59.6美元/桶；布倫特原油期貨1月合約跌1.43%，報63.52美元/桶。國際金價走高，截至發稿時，現貨黃金漲1.31%，報3983.09美元/盎司；COMEX黃金漲0.85%，報3994.1美元/盎司。歐洲三大股指收盤小幅上漲，德國DAX指數漲0.42%報24049.74點，法國CAC40指數漲0.08%報8074.23點，英國富時100指數漲0.64%報9777.08點。

（二）行業掘金

1、11月5日，北京市科委、中關村管委會制定了《關于支持昌平區醫藥健康產業高質量發展的若干措施（征求意見稿）》，其中提到，依托北京腦科學和類腦研究所等形成的成像、加工、檢測、計算等平臺能力，設立腦機接口專項孵化基金，打造中關村（昌平）腦科學與腦機接口產業集聚區。加快建設國際醫療器械城，打造中國高端醫療裝備創新與高質量發展交流中心。夯實AI+醫藥健康要素基礎。鼓勵醫療機構、高校院所、企業共建醫療健康高質量數據集，強化多組學、臨床試驗、健康診療等數據整合和共享利用。

點評：今年3月，國家醫保局發布《神經系統醫療服務價格項目立項指南》，為“侵入式腦機接口置入費”等分別立項，：有望加快腦機接口的落地運用。腦機接口下游應用市場潛力大，全球腦機接口醫療應用市場規模有望在2030年達到400億美元，2040年達到1450億美元。腦機接口技術在醫療健康領域展現巨大潛力，為龐大的神經系統疾病患者群體帶來了新的治療希望和康復途徑。尤其是針對肢體運動障礙、意識與認知障礙、癲癇和精神性疾病等的治療和康復，腦機接口技術取得重要突破和長足進展。概念股包括中科信息、冠昊生物、愛朋醫療等。

2、近期我國航天領域頻繁傳來震撼消息，商業航天高密度的發射節奏，顯示出我國衛星互聯網建設正在提速。11月5日，北京市經濟和信息化局、天津市工業和信息化局、河北省工業和信息化廳印發《協同推進北斗時空產業發展行動方案（2025—2027年）》。力爭到2027年，推廣應用各類新型北斗獨立定位終端產品80萬臺（套）以上，三地實現北斗應用總規模達到500萬臺（套），引育行業頭部企業10家，培育“專精特新”企業50家，打造超2000億元產業規模的北斗時空產業集群。

點評：2025年成為中國商業航天爆發元年。商業航天板塊迎來“政策面”“業績面”和“技術面”的三重拐點。政策面，十五五規劃首提建設航天強國目標；業績面，中國星網今年實現密集組網，垣信此前已重啟發射，組網任務迫切，有望帶動上游衛星制造等環節業績兌現；技術面國內民商火箭公司繼續加快IPO步伐，中國商業航天市場規模從2020年的92億元暴增至2024年的3100億元，年復合增長率超100%，增速是全球的5倍！概念股包括華力創通、天銀機電、上海瀚訊等。

3、工業和信息化部科技司副司長姚佳11月5日在第八屆虹橋國際經濟論壇的“人形機器人創新發展合作”分論壇上表示，人形機器人被認為是具身智能的最佳形態，有望成為繼智能手機、新能源汽車之后的新一代超級終端，將深刻變革人類的生產生活方式，重塑全球產業發展格局。下一步將加快布局國家科技重大項目，支持國內外企業開展聯合攻關，加快突破視覺、語言、動作大模型等關鍵技術，推動人形機器人技術迭代和產品升級。

點評：2025年有望成為人形機器人開啟從0到1階段的關鍵時點，尤其是隨著宇樹、智元等行業頭部公司加速推進零部件性能升級和成本降低，人形機器人產業發展趨勢愈發明朗，2025年有望成為行業爆發起點。隨著頭部明星企業資本化加速，國內產業支持力度強勁，國產機器人出貨量有望迎來大幅增長，核心受益兩大方向，一是核心供應鏈，包括核心零部件、頭部供應鏈及代工制造。二是應用場景，重點關注相關場景訂單釋放帶來的業績高彈性。概念股包括彩訊股份、精鍛科技、固高科技等。

（三）避雷針

聞泰科技：公司發布公告，持股7.77%的股東無錫國聯集成電路投資中心(有限合伙)計劃通過大宗交易及集中競價交易方式，減持公司股份不超過3733.91萬股(占公司截至2025年11月4日公司總股本的3%)。

祖名股份：公司發布公告，實際控制人蔡祖明擬以集中競價或大宗交易方式累計減持公司股份不超過374.34萬股（含本數），不超過公司總股本的3%。股東沈勇（原公司副董事長）擬以集中競價交易方式累計減持公司股份不超過124.78萬股（含本數），不超過公司總股本的1%。

凱美特氣：公司發布公告，公司股東湖南省財信資產管理有限公司及一致行動人湖南省財信常勤壹號基金合伙企業（有限合伙）、湖南財信精信投資合伙企業（有限合伙），計劃通過集中競價或大宗交易的方式，預計合計減持無限售條件流通股不超過2086.04萬股，不超過公司總股本的3%。

可川科技：公司發布公告，控股股東及實際控制人朱春華、施惠慶合計持有公司股份1.31億股，占公司總股本的69.95%。其中，施惠慶持有公司股份6283.76萬股，占公司總股本的33.44%。施惠慶擬通過大宗交易、集中競價交易方式減持股份數量合計不超過563.69萬股，占公司總股本的3%。

天正電氣：公司發布公告，2025年11月5日，公司實控人高天樂及其一致行動人高嘯減持公司股份合計652.4萬股，減持比例1.29%。其中，高天樂通過集中競價減持119.4萬股、大宗交易減持343萬股，高嘯通過集中競價減持190萬股。實控人及其一致行動人合計持股比例由41.84%降至40.55%，權益變動觸及1%刻度。

三江購物：公司發布公告，持股5%以上股東杭州阿里巴巴澤泰信息技術有限公司因自身商業安排，計劃通過集中競價及大宗交易方式減持公司股份不超過1643.04萬股，即不超過公司總股本的3%。其中，集中競價減持不超過547.68萬股，大宗交易減持不超過1095.36萬股。減持期間為2025年11月27日至2026年2月26日。

安必平：公司發布公告，公司股東諸暨高特佳睿安投資合伙企業（有限合伙）、重慶高特佳睿安股權投資基金合伙企業（有限合伙）、杭州高特佳睿海投資合伙企業（有限合伙）、杭州睿泓投資合伙企業（有限合伙）計劃自2025年11月28日起至2026年2月27日止，通過集中競價方式合計減持公司股份不超過93.57萬股，即不超過公司總股本的1%。

上大股份：公司發布公告，持股13.45%的股東國投礦業投資有限公司計劃以集中競價交易方式減持公司股份不超過350萬股。持股4.03%的特定股東姚新春計劃以大宗交易或集中競價交易方式減持公司股份不超過340萬股。持股2.5%的股東中金公司－中國銀行－中金上大股份1號員工參與戰略配售集合資產管理計劃計劃以大宗交易或集中競價交易方式減持公司股份不超過762.85萬股。

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