每日解盤(pán)：三大指數(shù)縮量調(diào)整，紅利風(fēng)格再度走強(qiáng)-11月4日

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市場(chǎng)概況

2025年11月4日，三大指數(shù)集體收跌，其中滬指下跌0.41%，收?qǐng)?bào)3960.19點(diǎn)；深證成指下跌1.71%，收?qǐng)?bào)13175.22點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.96%，收?qǐng)?bào)3134.09點(diǎn)。今日兩市成交額19154億元，與上個(gè)交易日相比減少約1914億元。

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盤(pán)面觀察

核心寬基指數(shù)悉數(shù)下跌，紅利指數(shù)、微盤(pán)股指數(shù)領(lǐng)漲，北證50、創(chuàng)價(jià)值領(lǐng)跌。

盤(pán)面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)較為雜亂，銀行板塊集體走強(qiáng)，福建板塊逆勢(shì)上揚(yáng)，核電板塊反復(fù)活躍，貴金屬、醫(yī)藥、機(jī)器人等板塊跌幅居前。全市場(chǎng)超3600只個(gè)股下跌，個(gè)股跌多漲少。

行業(yè)上看，銀行、公用事業(yè)、環(huán)保等板塊上漲，有色金屬、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物板塊下跌。

概念主題上看，海峽兩岸、福建自貿(mào)區(qū)、冰雪產(chǎn)業(yè)等板塊上漲，PEEK材料、金屬鉛、減肥藥板塊下跌。

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熱點(diǎn)行業(yè)-銀行

今日，銀行行業(yè)上漲2.0%。平安證券：A股基金2025年3季報(bào)披露完畢，3季度末銀行板塊整體持倉(cāng)回落，主動(dòng)基金持倉(cāng)回落至21年以來(lái)低點(diǎn)，主動(dòng)類(lèi)資金下降成為銀行板塊波動(dòng)的主要因素。資金結(jié)構(gòu)深刻變化，順勢(shì)而為重配置輕交易。資金流向的變化是推動(dòng)板塊估值修復(fù)中不可忽視的力量，一方面被動(dòng)指數(shù)的持續(xù)擴(kuò)容帶來(lái)了穩(wěn)定的資金流入，板塊高權(quán)重的特征仍將持續(xù)推動(dòng)資金的流入，一方面銀行板塊低波高紅利的特征更易獲得險(xiǎn)資等中長(zhǎng)期資金的青睞，結(jié)合監(jiān)管一系列引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市的措施，預(yù)計(jì)板塊的股息配置價(jià)值吸引力仍將持續(xù)。個(gè)股維度，我們結(jié)合股息和潛在增量中長(zhǎng)期資金流入空間看好 A股股份行板塊以及部分優(yōu)質(zhì)區(qū)域行(成都、江蘇、上海、蘇州、長(zhǎng)沙)，同時(shí)關(guān)注更具股息優(yōu)勢(shì)的港股大行配置機(jī)會(huì)。

（以上不構(gòu)成個(gè)股推薦）

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熱點(diǎn)資訊

◆【國(guó)家主席會(huì)見(jiàn)俄羅斯總理米舒斯京】據(jù)央視新聞，11月4日上午，國(guó)家主席在北京人民大會(huì)堂會(huì)見(jiàn)俄羅斯總理米舒斯京。（華爾街見(jiàn)聞）

◆【央行：11月5日開(kāi)展7000億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作】財(cái)聯(lián)社11月4日電，央行公告，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2025年11月5日，中國(guó)人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展7000億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作，期限為3個(gè)月（91天）。（財(cái)聯(lián)社）

◆【2026年放假安排來(lái)了：春節(jié)假期共9天】據(jù)新華社，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，現(xiàn)將2026年元旦、春節(jié)、清明節(jié)、勞動(dòng)節(jié)、端午節(jié)、中秋節(jié)和國(guó)慶節(jié)放假調(diào)休日期的具體安排通知如下。

一、元旦：1月1日（周四）至3日（周六）放假調(diào)休，共3天。1月4日（周日）上班。

二、春節(jié)：2月15日（農(nóng)歷臘月二十八、周日）至23日（農(nóng)歷正月初七、周一）放假調(diào)休，共9天。2月14日（周六）、2月28日（周六）上班。

三、清明節(jié)：4月4日（周六）至6日（周一）放假，共3天。

四、勞動(dòng)節(jié)：5月1日（周五）至5日（周二）放假調(diào)休，共5天。5月9日（周六）上班。

五、端午節(jié)：6月19日（周五）至21日（周日）放假，共3天。

六、中秋節(jié)：9月25日（周五）至27日（周日）放假，共3天。

七、國(guó)慶節(jié)：10月1日（周四）至7日（周三）放假調(diào)休，共7天。9月20日（周日）、10月10日（周六）上班。

（新華社）

◆【公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素庫(kù)已下發(fā) 按季度評(píng)估】財(cái)聯(lián)社11月4日電，11月4日，界面新聞獨(dú)家獲悉，公募基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)要素庫(kù)及運(yùn)作說(shuō)明相關(guān)征求意見(jiàn)稿文件今日已下發(fā)，基準(zhǔn)庫(kù)分為一類(lèi)庫(kù)和二類(lèi)庫(kù)。根據(jù)文件，一類(lèi)庫(kù)納入市場(chǎng)表征性強(qiáng)、認(rèn)可度高的指數(shù)；二類(lèi)庫(kù)則兼顧創(chuàng)新和差異化，納入具有一定使用頻率，市值容量較大的指數(shù)。一類(lèi)庫(kù)有69只指數(shù)入選，二類(lèi)庫(kù)有72只，包含寬基、行業(yè)、策略三類(lèi)指數(shù)。此外，會(huì)有專(zhuān)家組建立動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)機(jī)制，按季度對(duì)基準(zhǔn)要素出入庫(kù)評(píng)估，半年啟動(dòng)一二類(lèi)庫(kù)之間的調(diào)整評(píng)估。 (界面新聞)

◆【中方：荷方繼續(xù)一意孤行，且無(wú)解決問(wèn)題實(shí)際行動(dòng)，希望荷方停止干涉企業(yè)內(nèi)部事務(wù)】商務(wù)部新聞發(fā)言人就安世半導(dǎo)體相關(guān)問(wèn)題應(yīng)詢(xún)答記者問(wèn)。問(wèn)：近期，各界高度關(guān)注安世半導(dǎo)體問(wèn)題磋商進(jìn)展，請(qǐng)問(wèn)商務(wù)部對(duì)此有何評(píng)論？答：此前，中方已就安世半導(dǎo)體相關(guān)問(wèn)題回應(yīng)了有關(guān)記者的評(píng)論。我愿再次強(qiáng)調(diào)，荷蘭政府9月30日發(fā)布行政令，不當(dāng)干預(yù)安世半導(dǎo)體企業(yè)內(nèi)部事務(wù)，之后荷企業(yè)法庭作出剝奪中國(guó)企業(yè)股權(quán)的錯(cuò)誤裁決，嚴(yán)重侵害中國(guó)企業(yè)合法權(quán)益。此后，荷政府不顧中方多次在磋商中提出的合理訴求，沒(méi)有展示出建設(shè)性態(tài)度和行動(dòng)且升級(jí)全球供應(yīng)鏈危機(jī)。安世（荷蘭）10月26日宣布停止向安世（中國(guó)）供應(yīng)晶圓，導(dǎo)致后者無(wú)法正常生產(chǎn)，造成了全球半導(dǎo)體產(chǎn)供鏈的動(dòng)蕩和混亂。對(duì)此，荷方應(yīng)承擔(dān)全部責(zé)任。（華爾街見(jiàn)聞）

◆【2025年國(guó)談落幕：雙目錄同步，創(chuàng)新藥目錄降價(jià)建議區(qū)間或?yàn)?5%~50%】2025年10月30日~11月3日，為期五天的國(guó)家醫(yī)保談判正式落幕。與往年的最大差異是，此次國(guó)談前3天進(jìn)行國(guó)家醫(yī)保目錄的談判，最后2天啟動(dòng)首次商保創(chuàng)新藥目錄“談判”。在商保創(chuàng)新藥目錄談判階段，11月2日下午為內(nèi)資藥企申報(bào)藥品的價(jià)格協(xié)商日，11月3日為外資藥企申報(bào)藥品的價(jià)格協(xié)商日。今年是首次引入創(chuàng)新藥目錄的一年，與乙類(lèi)目錄價(jià)格談判不同的是，國(guó)家醫(yī)保局在規(guī)則上創(chuàng)新了價(jià)格協(xié)商機(jī)制，協(xié)調(diào)藥企與商保進(jìn)行價(jià)格協(xié)商。多位藥企人士透露稱(chēng)，在創(chuàng)新藥目錄的價(jià)格協(xié)商環(huán)節(jié)，國(guó)家醫(yī)保部門(mén)面對(duì)藥企給出的降價(jià)建議區(qū)間是15%~50%。（一財(cái)）

◆【AI投資大賽落下帷幕，阿里千問(wèn)Qwen奪冠，DeepSeek亞軍】11月4日，備受關(guān)注的AI大模型實(shí)時(shí)投資比賽“Alpha Arena”落下帷幕，阿里千問(wèn)Qwen奪下最終的冠軍。該競(jìng)賽由三方機(jī)構(gòu)Nof1于10月18日發(fā)起，集合Qwen3-Max、DeepSeek v3.1、GPT-5、Gemini 2.5 Pro、Claude Sonnet 4.5、Grok 4等全球六大頂尖模型，每個(gè)模型擁有一萬(wàn)美元初始資金，在真實(shí)市場(chǎng)上無(wú)人工干預(yù)地自主決策、交易，根據(jù)盈虧情況決出最后冠軍。歷時(shí)17天，阿里千問(wèn)Qwen以22.32%的收益率奪得最后的冠軍，Qwen和DeepSeek兩款中國(guó)模型也成為唯二盈利的模型，而四大美國(guó)頂尖模型全部虧損，GPT-5虧損超62%墊底。（硬AI）

◆【李家超：香港前10月IPO募資額排名全球第一】2025年國(guó)際金融領(lǐng)袖投資峰會(huì)舉行。香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超表示，今年香港股票市場(chǎng)平均每日交易額超過(guò)320億美元，較去年翻一番。今年前10個(gè)月香港有80個(gè)IPO募資，總金額超260億美元，IPO募資金額排名全球第一。“為了保持這一步伐，香港積極推動(dòng)許多改革，允許海外公司融資貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)管理提升效率，并推動(dòng)人民幣股票交易。”李家超表示：“我們決心將香港發(fā)展成為數(shù)字資產(chǎn)的全球中心，與監(jiān)管者共同合作為未來(lái)做好準(zhǔn)備，目的是保證數(shù)字資產(chǎn)在未來(lái)的健康和可持續(xù)發(fā)展。除了牌照，香港還有沙盒項(xiàng)目，使金融科技應(yīng)用能夠在受控環(huán)境中進(jìn)行測(cè)試。”（上證報(bào)）

◆【星巴克與博裕成立合資企業(yè) 博裕將持有合資企業(yè)至多60%股權(quán)】星巴克宣布與博裕投資達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將成立合資企業(yè)，共同運(yùn)營(yíng)星巴克在中國(guó)市場(chǎng)的零售業(yè)務(wù)。根據(jù)協(xié)議，博裕將持有合資企業(yè)至多60%股權(quán)，星巴克保留40%股權(quán)，并將繼續(xù)作為星巴克品牌與知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有者和授權(quán)方，向新成立的合資企業(yè)進(jìn)行授權(quán)。基于約40億美元（不計(jì)現(xiàn)金與債務(wù)）的企業(yè)價(jià)值，博裕將獲得其相應(yīng)權(quán)益。星巴克預(yù)計(jì)其中國(guó)零售業(yè)務(wù)的總價(jià)值將超過(guò)130億美元，總價(jià)值由三部分構(gòu)成：向博裕出讓合資企業(yè)控股權(quán)益所得、星巴克在合資企業(yè)中保留的權(quán)益價(jià)值，以及未來(lái)十年或更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)支付給星巴克的授權(quán)經(jīng)營(yíng)收益。（全天候科技）

◆【美國(guó)政府“停擺”進(jìn)入第35天 追平史上最長(zhǎng)紀(jì)錄】隨著美國(guó)東部時(shí)間進(jìn)入11月4日，美國(guó)聯(lián)邦政府“停擺”進(jìn)入第35天，追平美國(guó)史上最長(zhǎng)“停擺”紀(jì)錄。在過(guò)去的30多天里，美國(guó)民主、共和兩黨僵持不下，在國(guó)會(huì)參議院的13次投票中均未能通過(guò)共和黨提出的一項(xiàng)臨時(shí)撥款法案。據(jù)悉，國(guó)會(huì)參議院還將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間今天（11月4日）舉行第14輪投票。（央視新聞）

◆【SK海力士年內(nèi)飆漲近240% 韓國(guó)交易所罕見(jiàn)發(fā)出投資謹(jǐn)慎提示】SK海力士股價(jià)今年以來(lái)飆漲近240%，促使交易所罕見(jiàn)對(duì)投資者發(fā)出提示，這或許暗示該股可能過(guò)熱。韓國(guó)交易所周一晚間對(duì)SK海力士股票發(fā)布“投資謹(jǐn)慎提示”，指出該股大幅飆升；該提示持續(xù)一天有效。SK海力士周二在韓國(guó)證券交易所一度下跌5.3%，創(chuàng)三周以來(lái)最大跌幅。（華爾街見(jiàn)聞）

◆【美聯(lián)儲(chǔ)戴利：今年降息50個(gè)基點(diǎn)使美聯(lián)儲(chǔ)處于更有利的位置 決策者應(yīng)對(duì)12月利率決定持開(kāi)放態(tài)度】財(cái)聯(lián)社11月4日電，美聯(lián)儲(chǔ)戴利表示，之前支持降息，降息是恰當(dāng)?shù)模唤衲杲迪?0個(gè)基點(diǎn)使美聯(lián)儲(chǔ)處于更有利的位置，決策者應(yīng)對(duì)12月利率決定持開(kāi)放態(tài)度；通脹仍高于目標(biāo)水平，需要將其降下來(lái)；勞動(dòng)力市場(chǎng)已明顯放緩。（財(cái)聯(lián)社）

風(fēng)險(xiǎn)提示

本資料僅為服務(wù)信息，不作為個(gè)股推薦，不構(gòu)成對(duì)投資人的任何實(shí)質(zhì)性建議或承諾，也不作為任何法律文件。市場(chǎng)或相關(guān)產(chǎn)品歷史表現(xiàn)不代表未來(lái)。投資者在投資基金之前，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷(xiāo)售適當(dāng)性意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新聞媒體，2025年11月4日