中國發(fā)行美元美債，美國以后別想收割世界了

1970年代美國靠石油美元協(xié)議攥緊了全球經(jīng)濟命脈，如今到了今年11月，咱中國用一招發(fā)行美元主權(quán)債券，讓美國那一套老把戲頭一次嘗到了失靈的滋味。

10月底，咱中國發(fā)布，11月份將在香港發(fā)行40億美元美元債券，這次看似尋常的融資，其實背后是國際金融秩序一次悄然的重寫。這次操作，不僅讓全球投資者眼前一亮，也讓美國的金融收割模式陷入尷尬。

先看數(shù)據(jù)，中國外匯儲備超過3.2萬億美元，每個月貿(mào)易順差穩(wěn)定在500億美元以上。

說白了，這點40億美元對于中國來說，真不是缺錢花。那咱中國為啥還要去香港發(fā)行美元主權(quán)債？其實，這背后藏著一盤很大的棋。

早在2024年，咱中國在沙特發(fā)行了20億美元的美元債券，結(jié)果被全球資本搶瘋了，認購總額接近400億美元，5年期的債券認購倍數(shù)達到27.1倍。

過去幾十年，美國靠著“美元潮汐”玩得風(fēng)生水起。

先大幅降息，把美元撒向全球，推高新興市場的資產(chǎn)泡沫；緊接著突然加息，把錢吸回美國，讓別國貨幣貶值、資產(chǎn)暴跌、資本外逃。最后美國資本再低價抄底各國的油田、礦山、港口。

上世紀(jì)八十年代拉美債務(wù)危機，2008年歐洲債務(wù)危機，背后套路如出一轍。美國用金融工具在全球收割財富，成了國際經(jīng)濟的“常規(guī)操作”。

更隱蔽的是，國際貨幣基金組織等機構(gòu)出面“救助”危機國家，但一旦違約，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)就歸了西方資本所有。贊比亞的銅礦、阿根廷的鋰礦，都曾是這套流程下的受害者。

咱中國這次發(fā)行美元債券，核心不是借錢，而是改變資金流向。本來美國通過加息讓資本回流，現(xiàn)在大部分避險資金被中國截住，直接流進了咱中國得債市。

2024年美國加息周期，沒出現(xiàn)大規(guī)模新興經(jīng)濟體崩潰，跟咱中國吸納全球流動性很有關(guān)系。

還有一點特別有意思，沙特外匯儲備超過4400億美元，以前這些錢大多買美債，現(xiàn)在開始投向中國美元債。

這意味著石油美元的循環(huán)出現(xiàn)了裂痕，美國失去了一個最重要的國際資金池。這背后，美元的全球統(tǒng)治力，正被一步步削弱。

更有意思的事，這次咱中國得美元債出現(xiàn)了“利率倒掛”，也就是中國發(fā)行美元債的利率比美國國債還要低，但認購依然火爆。

為什么會出現(xiàn)這種情況？因為那些資本認為把錢借給中國比借給美國更靠譜。美國光靠印錢，信用終歸有限，而咱中國的債券背后有實體經(jīng)濟和制造業(yè)撐腰。

有人不解，同樣是美元舉債，到期還本付息，咱們雖然有30000億美元做保證，但美國可以無限量印錢支付，怎么來說都是美國有優(yōu)勢，那為什么還說美國的國家信用比咱們低？

美國是可以無限印鈔，但美國不太可以無限印鈔。如果美國真這么做了的話，美元會大幅貶值，緊接著通脹率不斷拔高，那美國經(jīng)濟是會崩潰的。這對美國的損失顯然比對咱中國的大。

美國國債規(guī)模已突破38萬億美元，占GDP的比例超過126%。每100天國債就增加1萬億美元，今年新增債務(wù)中有三分之一都拿去還舊債利息。這已經(jīng)不是簡單的債務(wù)膨脹，而是被稱為“龐氏循環(huán)”的危險狀態(tài)。

2024年，全球央行購買黃金的總量達到1136噸，首次黃金儲備規(guī)模超過美債儲備。

全球央行們用實際行動表達了對美元信用的擔(dān)憂。中國這一步美元債操作，直接讓美債的吸引力進一步下降，美國的財政和金融壓力持續(xù)加大。

國際上，很多發(fā)展中國家常年受困于美元債務(wù)，美國和國際貨幣基金組織的救助總是附加一堆政治和經(jīng)濟條件，最終很多國家不得不低價抵押出礦產(chǎn)、港口等核心資產(chǎn)。

咱中國提供的是“資源+人民幣”組合還款的新模式，比如埃及用蘇伊士運河權(quán)益還貸款，斯里蘭卡以港口合作抵債。

這種互利的模式，讓“債務(wù)陷阱”不攻自破，也讓更多國家愿意和中國合作，打破對美元的依賴。

這次美元債選在香港發(fā)行，更是有深意。香港一直是亞洲美元市場的重要平臺，如今也成了人民幣國際化的橋頭堡。

2024年，中國跨境支付系統(tǒng)（CIPS）全年處理總額達到175萬億元人民幣，同比增長43%。有了這些金融基礎(chǔ)設(shè)施，人民幣國際化速度大大加快。

再加上中國允許用人民幣結(jié)算美元債，等于用美元做了人民幣國際化的“橋梁”。未來，石油、資源貿(mào)易中用人民幣結(jié)算會越來越多，石油美元體系的閉環(huán)已經(jīng)出現(xiàn)了裂縫。

美國現(xiàn)在已經(jīng)陷入了兩難的境地，繼續(xù)加息能壓住通脹，但會拖垮房地產(chǎn)、制造業(yè)和財政。降息刺激經(jīng)濟，則通脹容易失控。

關(guān)鍵是，中國美元債吸走了全球一部分資金，美聯(lián)儲的加息工具變得沒那么靈了。美國國債發(fā)不出去，利率還得往上加，這就形成了惡性循環(huán)。

美國靠金融工具影響全球的時代，正被咱中國一系列新操作打破。而且中國并沒有直接挑戰(zhàn)美元霸主地位，而是用規(guī)則內(nèi)的方式，慢慢把國際資本吸引到自己身邊。這種方式更容易被國際社會接受，也更可持續(xù)。

這一輪中國美元債發(fā)行，只是個開頭。未來一旦規(guī)模繼續(xù)擴大，比如200億美元以上，全球資本會有更多選擇，再也不是只能買美債。

還有人問，咱中國發(fā)售美債明顯是對美國的打擊，美國為什么不出手？答案也很簡單，美國沒那個實力了。如果不是打不過咱中國，美國分分鐘動手了，勢必人強，美國只能認慫。

中國發(fā)行美元主權(quán)債券，看似是金融技術(shù)層面的創(chuàng)新，實際上是對全球金融格局的重新塑造。

美國幾十年用美元收割世界，如今第一次碰到了真正懂金融、會用規(guī)則的對手。而咱中國的實力也讓美國只能咬碎了牙往自己肚子里咽。