當你活到100歲，手里的保單還夠用嗎？長壽與保險的“生死時速”

服從風險、偏愛確定性，是保險業的天性。

觀察最近幾年長壽產業的動靜，我們會發現一個奇怪的現象：科技公司、醫療機構甚至馬斯克、貝索斯等富豪都在積極探索延長人類壽命的路徑，而保險公司，這個本該和壽命聯系最緊密的行業，卻鮮有動作。

問題的根源在于，長壽產業的邏輯天生與保險業的底層算法沖突。

動輒幾千美元的基因測序、生物年齡檢測、激素療法，這些前沿手段沒法被任何現有的精算表格接納。尤其是在延遲退休政策落地、長壽趨勢愈演愈烈的今天，這個矛盾變得格外尖銳。中國疾控中心在《柳葉刀》發表的研究報告顯示，到2035年，中國人均預期壽命超過80歲的概率高達93%，其中女性將達到85.1歲[1]。活得更久，已成定局。

當人人都得活得更久、工作到更老，保持健康就不再是個人愛好，成了保住未來飯碗、避免晚年護理困境的必需品。而這時，保險業的集體沉默，就成了一個亟待解決的時代命題。

保險業與長壽科學的根本矛盾

過去三百年保險業的運行，依賴于一個建立在統計學之上的、堪稱完美的商業模型：可承保的健康和可理賠的疾病。然而長壽產業所關注的“從健康到疾病的緩慢衰老過程”則成了一個巨大的、保險無法覆蓋的金融黑洞。這一矛盾源于保險業與長壽科學之間的三個根本性沖突：

No.1

預防的悖論

以早些年液體活檢公司Grail推出的Galleri多癌種早期篩查測試為例[2]。這項技術能夠通過一次抽血，在癥狀出現前檢測超過50種癌癥的信號，堪稱預防醫學的革命性突破。然而，這樣一項能將癌癥扼殺在搖籃里的技術，卻面臨著一個尷尬的處境：絕大多數商業健康險都拒絕為其報銷。

這恰恰暴露了保險業的“近視癥”——只算眼前賬，不算未來賬。

傳統保險的定價模型，嚴重依賴過往的理賠記錄，例如，分析某種疾病過去的發病率多高、治療花了多少錢。但像Galleri測試這種前沿預防技術，其價值在于“防患于未然”，目標是讓疾病不發生，或者在造成重大損失前就被解決。

保險業擅長計算已發生的災難成本，卻難以評估和衡量可能避免的未來風險所帶來的巨額社會效益。因此，一項可能大幅降低晚期癌癥治療支出（數據顯示晚期癌癥治療費用往往是早期發現的數倍）的技術，反而被排除在傳統理賠框架之外，形成了短期成本與長期收益的巨大錯位。

No.2

護理的危機

長壽不能只看活得久，還要考慮活得怎么樣。以美國長期護理保險（LTCI）市場為例，LTCI本應是應對“長壽但不一定健康”這一核心社會矛盾的最佳產品。它承諾為因年老、慢性病或認知障礙而失能的客戶，支付家庭護理、養老院等高昂費用，為長壽但失能的晚年，提供最后的尊嚴。

然而現實是，保險公司的精算師們依據過去的生命表為產品定價，嚴重低估了兩大趨勢的疊加效應：一是人類壽命延長的速度遠超預期；二是失能后護理成本的飆升速度，尤其是在人口老齡化背景下，專業護理人員短缺導致的人力成本激增。

根據美國長期護理保險協會（AALTCI）的數據，在2000年，美國有超過100家公司銷售LTC保單；而到了2020年代，這個數字驟降至僅剩十余家[3]。幸存的公司，為了自保，只能瘋狂提高保費、收緊理賠條款。

圖注：AALTCI官網

保險公司，這個天生精于計算短期、災難性事件成本的行業，很難為一個價值在于長期、主動優化回報的產品進行準確定價。例如一個人在40歲時購買LTCI，他可能85歲才開始使用，那么這要求保險公司需要預測45年后的護理成本，這顯然不可能。因此。當它們試圖用舊地圖去航行一片新大陸時，觸礁沉沒似乎成為一種必然的結局。

No.3

價值的悖論

過去十余年，聯合健康集團（UnitedHealth Group）通過其子公司Optum，每年投入超過85億美元用于創新和技術，其中包括健康管理相關項目，即通過健康篩查、慢病管理和生活方式干預，主動降低疾病發生率，減少巨額醫療賠付[4]。這與長壽科學倡導的“主動優化”理念高度契合。

然而，實踐卻暴露出保險與醫療保障體系的結構性障礙，形成一個矛盾困局：項目越成功，保險公司可能越無回報。首先是預防的收益往往外溢。例如，一名64歲客戶通過健康管理避免了66歲時突發心臟病，但此時他可能已轉入美國政府的Medicare計劃（為65歲及以上人群提供的醫療保險）[5]。結果，聯合健康承擔了預防成本，政府醫保卻享受了成本節約的紅利。

這種“越成功越虧本”是全球保險與醫療體系的普遍挑戰，削弱了商業保險公司對長期預防性投資的動力。而更深層的悖論在于，預防的成功可能侵蝕保險業根基：健康客戶群體對高額健康險的需求下降，導致保費收入萎縮。

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從風險管理到價值創造

面對日益增長的長壽需求，變革的壓力倒逼保險業必須走出堡壘。既然舊的模式已經不可行，一場由市場和技術驅動的、自下而上的改革便拉開了序幕。

第一步：當健康成為可交易的資產

以南非Discovery公司的Vitality項目為代表的“共享價值保險”模式的全球化為例，其核心理念是：與其試圖精準預測和規避客戶未來的健康風險，不如通過激勵機制主動引導客戶改善當前健康行為，實現保險公司與客戶的雙贏[6]。

可穿戴設備（如Apple Watch）及智能App，實時監測用戶的運動量、睡眠質量和飲食習慣等健康數據，并通過保費折扣、購物優惠券、旅行獎勵（如航空里程）、健康產品補貼等多種激勵方式，為用戶提供即時正向反饋。這種游戲化的健康管理模式不僅提升用戶的生活質量，還降低保險公司的理賠成本，成功推動了該模式在全球40多個國家的普及，服務超過3000萬用戶。

在美國，大型保險公司恒康（John Hancock）于2018年宣布，其所有的人壽保險產品都將與Vitality計劃深度綁定，標志著這一模式在美國主流保險市場的突破[7]。這些主流巨頭的全面采納，證實了“健康行為激勵”已從一個新奇的試點，演變為成熟且高效的商業戰略，它為保險業找到了一條繞開不確定性難題、實現主動風險管理的全新路徑。

第二步：金融賦能為前端創新松綁

在前端管理健康的同時，保險業在后端的財務工具上也在進化。2024年9月，全球再保險巨頭慕尼黑再保險（Munich Re）針對北美市場推出長壽再保險解決方案，試圖以金融工具破解長壽風險的困局[8]。

再保險，即保險公司的保險。當一家保險公司擔心自己承接了太多長壽客戶未來可能賠不起時，它就可以向慕尼黑再保險這樣的巨頭，購買一份“再保險”合同。

這不僅僅是傳統意義上的賣保險，更是一種基于未來趨勢的“賣資產負債表”策略。它允許那些因業務出色而吸引了大量長壽客戶的保險公司，將“客戶活得太久可能導致虧損”這一宏觀風險轉嫁給再保險公司。這樣一來，它們就不必再為這個風險預留大筆備用金。

而這些被釋放的資本，可以被重新配置，用于投資前端的、更具增長潛力的健康科技、預防性服務、甚至長壽診所等創新業務。這種精巧的金融工具，正在成為驅動前端業務創新和長壽生態系統構建的強大助推器，將長期風險轉化為可管理的資本機遇。

第三步：當預防擁有了可計算的價值

2025年，Midi Health推出的專為女性設計的AgeWell長壽項目，成功獲得了Aetna、Cigna等美國主流保險公司的支持，并獲得了超過6000萬美元的B輪融資[9]。Midi Health給保險公司算了一筆經濟賬，它用數據證明：現在花一小筆錢為女性提供“更年期護理”，就能顯著降低她們未來患上心血管病、骨質疏松等重疾的風險。這種“把預防的長期收益量化給保險公司看”的模式，讓保險公司終于有理由為預防服務買單，為行業解決這個老大難問題提供了一個范本。這類模式證明，通過細分市場、提供專業服務并量化預防收益，可以有效彌合保險支付與長壽干預之間的鴻溝。

從Vitalit改變人的健康行為，到慕尼黑再保險優化資金結構，再到Midi Health驗證精準長壽服務的商業模式，這場自下而上的市場探索，清晰地勾勒出一條進化路徑：即從單一的風險賠付者，轉型為健康促進者和長壽生態構建者，最終實現為健康本身而非“疾病”買單的全新商業邏輯。

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中國式困境與破局使命

No.1

政策驅動

中國商業健康保險市場連續三年止步萬億門檻，正面臨嚴峻的增長瓶頸[10]。今年上半年人身險公司的健康險保費，更是出現幾乎零增長的尷尬局面[11]。

這一困境背后，是國內傳統健康險大戶——重疾險的加速滑落，過去那種“一紙診斷定賠付”的簡單模式，在產品同質化、消費者認知升級和經濟壓力增大的多重夾擊下，已盡顯疲態。

然而，政策層面正在積極引導市場變革，這為保險業參與長壽產業提供了機遇。2025年初，中共中央、國務院發布《關于深化養老服務改革發展的意見》，首次在最高層級文件中明確“加快建立長期護理保險制度”[12]。

隨后，國家醫保局和財政部等多部門聯合印發指導意見，要求各地加快推進長期護理保險制度建設，擴大試點范圍。截至目前，全國長期護理保險參保人數已近1.9億，基金累計支出超850億元[13]。長期護理保險已從地方性的探索，正式上升為一項國家戰略，這為商業保險深度參與長期護理保障提供了政策藍圖和市場空間。

圖注：國務院官網

中國在探索長期護理保險制度的過程中，美國的LTCI困境給我們提供了典型的試錯案例和深刻教訓。與此同時，日本與中國在社會結構、老齡化速度、家庭照護傳統、政府角色等方面高度相似，其LTC制度自2000年實施以來，經歷了從“地方自治”到“中央-地方協同”的深刻調整，并不斷完善服務體系與籌資機制，為中國制度設計提供了極具價值的參照和實踐經驗[14]。中國保險業可以在此基礎上，探索商業保險與政府政策的有機結合。

No.2

企業布局

面對巨大的長壽產業市場潛力，中國多家保險巨頭已通過投資建設高品質養老社區、康養中心或健康管理平臺、居家照護服務等模式，加速布局長壽產業。中國保險行業協會數據顯示，截至2023年12月，全國保險機構參與投資和建設的養老社區項目已超過100個，提供床位數超過15萬個[15]。

這表明，中國保險業正在從單純的風險保障者，向長壽生態的積極構建者和健康服務提供商轉型，致力于從全生命周期角度，滿足客戶多元化的長壽需求。

結語

“預測未來最好的方法，就是創造未來。”

長壽的趨勢未變，但保險的“玩法”正在被重塑。從風險的被動承受者到健康的積極守護者，保險業有使命通過技術和商業模式的創新，為百年壽命增添一道確定性。

未來，也許我們都能活得更長久、更健康，誰知道呢？只要保險繼續勇于冒險，100歲可能只是一個全新的起點。