讓中國造不出芯片？荷蘭突然下狠手，外媒：這是要逼死ASML

2025年10月，歐洲智庫突然拋出一記狠招，建議歐盟對中國實施懲罰性DUV光刻設備出口禁令，理由是中國剛收緊了稀土管制。

可就在同一時間，荷蘭ASML公司公布的財報顯示，第三季度來自中國的訂單占比高達42%，單季營收就賺了24億歐元，占總營收的四分之一還多。

這事兒透著股荒誕勁兒：一邊是政客們喊著要徹底封死中國芯片路，一邊是企業攥著中國市場的錢袋子不敢撒手。

說白了，荷蘭政府配合美國搞的半導體管制，看似是卡中國的脖子，實則把ASML架在了火上烤，外媒那句“這是要逼死ASML”，還真不是危言聳聽。

全面封鎖

這出戲得從2023年說起，那年6月30日，荷蘭政府突然公布出口管制新規，9月1日就正式執行，直接把ASML最先進的浸沒式DUV系統納入管控。

在此之前，美國僅針對EUV高端光刻機實施出口限制，中國企業仍可通過DUV設備實現14nm和28nm芯片的生產。

28nm芯片節點承載著關鍵的產業價值，除高端手機處理器外，汽車芯片、工業控制芯片等民生與工業領域的剛需產品，基本都能依托這一節點實現自給自足，半導體產業鏈中不可或缺的重要環節。

荷蘭政府在公告中強調這是“獨立決定”，但在半導體產業格局中，華盛頓的指揮棒從未停止揮舞，其背后的推動作用顯而易見。ASML隨即發布聲明，明確表示此后DUV設備出口需先通過荷蘭政府審批，這家全球光刻機巨頭就此被綁上了政治戰車。

2024年，管制措施進一步升級，1月1日剛過，荷蘭政府便撤回了一批已批準的對華出口許可證，重點針對分辨率90nm及更精細的DUV設備，這一舉措與美國的管制導向高度吻合。

ASML被迫停掉部分設備發貨，導致不少中國客戶的產能擴張計劃直接擱置。面對這一局面，中國半導體協會迅速表態將加快替代方案研發，政府層面也設立專項基金，重點扶持光刻膠、離子注入機等關鍵材料與設備的技術攻關。到2024年年中，28nm設備的國產化研發已取得階段性進展，在封鎖壁壘中撕開了一道缺口。

荷蘭政府并未放緩管制步伐，反而將限制范圍擴大到設備維修服務領域，2024年10月23日，在美國的推動下，ASML被要求停止對中國已安裝設備的維修服務。光刻機作為精密制造設備，日常維護與故障維修直接關系到產能穩定性，失去官方維修支持后，中國企業只能緊急啟用本土維修團隊。盡管本土團隊在技術熟練度上與ASML官方存在差距，但仍實現了設備的基本運轉維護。

2025年1月15日，荷蘭政府再次發布公告，宣布自4月1日起將更多半導體設備納入管控清單，連老型號DUV設備也未能幸免，顯然意在堵死所有技術突圍的可能。

股價承壓

層層加碼的管制措施，讓ASML陷入了前所未有的經營困境，2024年12月，ASML發布聲明預警，稱2025年的管制措施將導致公司損失30-35億歐元的銷售額，中國市場在全球營收中的占比預計將從高位降至20%左右。

這一預期并非空穴來風，2024年ASML年報顯示，中國大陸首次取代中國臺灣成為其最大市場，銷售額達101.95億歐元，占全球總營收的36.1%，其中系統設備銷售收入中中國大陸采購占比更是高達41%，超過美國與韓國的總和。

管制政策對ASML的沖擊直接體現在股價上，2024年1月管制升級消息傳出后，ASML股價單日跌幅超10%，市場對其業績穩定性的擔憂可見一斑。

荷蘭國內企業界也因此出現分歧，多個商會公開呼吁政府重視管制帶來的經濟損失，畢竟中國市場長期占ASML全球營收的15%以上，持續收緊限制無異于自斷臂膀。

ASML管理層早已意識到問題的嚴重性，時任首席執行官彼得·溫寧克多次在投資者會議上發出警告，強調過度管制只會倒逼中國加大自主研發投入，最終導致ASML失去這一關鍵市場，長期全球競爭地位將受到根本性影響。

即便如此，ASML仍試圖維系中國市場存在，2025年3月披露的計劃顯示，公司擬對北京現有維修中心進行升級擴建，這被外界解讀為在設備銷售受限背景下，通過服務業務穩固中國市場的努力。但這一舉措未能改變整體經營態勢，2025年第三季度財報中42%的中國訂單占比，更凸顯出公司對中國市場的深度依賴與潛在風險。

反制與突圍

2025年10月，中國亮出反制底牌，宣布加強稀土出口管制，精準擊中了ASML的供應鏈軟肋。稀土是光刻機核心組件的關鍵材料，ASML的EUV光刻機不僅需要中國超高純度鈰基材料用于鏡頭拋光，單臺設備的稀土磁體用量就超過10公斤，占電機成本的30%以上。

此次稀土管制新規作出明確界定：含中國來源稀土成分≥0.1%的光刻機類貨物，無論產地與中轉路徑均需申請出口許可，并詳細報備用途、用量及終端客戶信息；同時對14納米邏輯芯片、14納米或256層以上存儲芯片的生產設備及相關材料實施逐案審批。

中國在全球稀土產業中占據絕對優勢，掌控著69.2%的稀土存量和90%以上的加工產能，2025年稀土永磁產量占全球91.6%，而荷蘭2025年上半年稀土進口量占全球出口的26.4%，ASML的稀土庫存僅能維持8周生產，一旦許可審批延遲，其月產能將下滑15-20臺，年損失可能超32億歐元。

面對這一局面，ASML首席財務官在10月15日的回應中雖稱“準備好短期中斷”，但言語間難掩焦慮，承認2026年中國市場需求將大幅下降。此時歐洲智庫拋出的懲罰性DUV出口禁令建議，顯然未充分考量ASML的實際經營狀況——在42%的季度訂單依賴度下，全面禁運或許會先拖垮這家荷蘭巨頭。

在反制的同時，中國半導體產業的自主突圍從未停歇，過去三年，本土產業鏈在封鎖壓力下加速技術迭代，光刻膠和離子注入機已達到28nm量產水平，國產光刻機進入驗證階段。

2025年數據顯示，半導體設備自給率預計提升至35%以上，盡管核心光刻技術仍需時間突破，但外圍組件已能實現有效支撐。產能擴張計劃同樣穩步推進，中國擬新建37家晶圓廠，目標實現產能翻倍，龐大的市場需求為技術突破提供了堅實支撐。

小結

正如《人民日報》所言，“強權買不了和平”，試圖通過技術封鎖遏制發展的做法，反而激發了更強的創新動力。當前格局清晰顯示，荷蘭政府的強硬立場實則將ASML推至懸崖邊緣——中國市場占據其近半訂單，一旦本土技術實現全面突圍，ASML的全球壟斷地位將發生動搖。

中國則完成了從被動應對到主動反制的角色轉變，28nm芯片國產化突破、稀土管制精準施策、晶圓廠產能儲備三大舉措，持續拆解著封鎖枷鎖。歐洲智庫的激進建議更像是困局中的掙扎，忽視了全球化產業鏈的雙向依存屬性：設備管制與稀土管控形成的制衡關系，印證了產業分工的深度綁定。

科技領域的博弈從來沒有贏家。荷蘭持續加碼的管制措施，既未達到遏制中國芯片產業發展的目的，反而可能將ASML推向經營深淵，同時打亂了全球半導體供應鏈的穩定運行。中國用實際行動證明，封鎖非但擋不住產業升級的步伐，反而會成為自主創新的催化劑。

這場科技博弈的牌局才剛進入中局，霸權思維主導的管制政策終究難以抗衡技術發展的客觀規律。中國半導體自給率的持續攀升，與ASML財報中顯露的經營焦慮，共同指向一個結論：時間站在堅持自主創新的一方。