外資加速撤離印度，中企逆勢(shì)接盤，中企赴印是淘金還是跳坑？

全球資本正在加速從印度離開，印度的凈外國直接投資（FDI）在2025財(cái)年暴跌了96.5%，從上一財(cái)年的100億美元跌到了3.53億美元，這甚至還不到孟買一套豪宅的價(jià)格。

然而似乎出現(xiàn)了逆流而上者，比如，還有相當(dāng)數(shù)量的中國企業(yè)在印度加速建設(shè)供應(yīng)鏈，甚至開始布局核心的數(shù)據(jù)中心。

當(dāng)外資用腳投票撒丫子跑路，為何中企還帶著現(xiàn)金和技術(shù)到印度去？

政策反復(fù)、結(jié)構(gòu)失衡、信用崩塌，印度的收割式招商，造就了如今的大范圍撤資潮。

招商時(shí)笑臉相迎，收割時(shí)重拳出擊，比如印度稅務(wù)部門的突襲式執(zhí)法，歐美、日韓、中國的在印企業(yè)都收到過天價(jià)稅單，無一幸免。

印度最常用的手法，是以各種花團(tuán)錦簇的生產(chǎn)激勵(lì)計(jì)劃，誘使企業(yè)落地，隨后修改法規(guī)收緊約束，把外資審批周期從11個(gè)月拖至18個(gè)月，本地采購天平也徹底向本土企業(yè)傾斜。

比如，保變電氣2019年就提交了增資擴(kuò)產(chǎn)申請(qǐng)，被悄無聲息地?cái)R置了18個(gè)月，最終只能在今年以不到投資額一半的價(jià)格出售子公司，中國領(lǐng)先的特高壓技術(shù)、高端變壓器技術(shù)，由此流到了印度企業(yè)手中。

印度所謂的“人口紅利”也被戳破，印度真正有穩(wěn)定消費(fèi)能力的不足2000萬人，基礎(chǔ)設(shè)施的短板更是數(shù)據(jù)混亂，統(tǒng)計(jì)口徑不一，絕大多數(shù)在印外企都將監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提至最高值。

中企的逆勢(shì)布局，繼續(xù)助推印度制造業(yè)。

就在全球資本紛紛撤離時(shí)，部分中企還在以差異化策略布局印度。

海爾已經(jīng)宣布成為2025板球亞洲杯的金牌贊助商，希望借助板球在印度的巨大影響力，強(qiáng)化品牌在年輕體育消費(fèi)群體中的認(rèn)知。目前海爾在印度已建有兩個(gè)工業(yè)園，第三座工業(yè)園預(yù)計(jì)明年可以投入運(yùn)營，但海爾印度49%的股份已經(jīng)成了印度企業(yè)的囊中之物。另一個(gè)家電巨頭美的集團(tuán)，也明確提出持續(xù)投入印度制造基地，重點(diǎn)生產(chǎn)綠色能源核心部件與家電產(chǎn)品。

智能手機(jī)品牌Vivo已與超30家印供應(yīng)商合作，所有在印生產(chǎn)的智能手機(jī)主板均實(shí)現(xiàn)本地組裝，計(jì)劃投資10億美元在印擴(kuò)建工廠，產(chǎn)能提升至1億臺(tái)/年，并聯(lián)合本地高校設(shè)立“vivo創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室”，研發(fā)適應(yīng)當(dāng)?shù)匦枨蟮墓δ堋?/p>

印度推出的“專項(xiàng)生產(chǎn)掛鉤激勵(lì)計(jì)劃”，聚焦電路板、電容器等電子元件本土化，明確支持外企以合資形式參與。據(jù)悉，OPPO、海爾均已提交該計(jì)劃參與申請(qǐng)，希望通過產(chǎn)能擴(kuò)張獲取印度的資本支持與營業(yè)額激勵(lì)，進(jìn)一步降低本土化成本。

在印中企為何紛紛加碼投資，反而還丟失了公司主導(dǎo)權(quán)？

印度標(biāo)準(zhǔn)局（BIS）的強(qiáng)制許可政策與FDI審查收緊舉措，一直在倒逼中企加速供應(yīng)鏈本土化。印度方面已經(jīng)放話，未來2-3年，部分中國品牌在印本地化采購比例，將從15%翻倍至30%，甚至更多。

中國企業(yè)在印布局，是利弊權(quán)衡后的理性選擇么？

機(jī)遇與陷阱并存的印度市場(chǎng)，考驗(yàn)著相關(guān)企業(yè)的戰(zhàn)略智慧。

不得不說，在舉起收割的鐮刀之前，印度的政策激勵(lì)確實(shí)具有一定的吸引力。

印度允許制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)的企業(yè)100%由外資控股，古吉拉特邦等特殊經(jīng)濟(jì)區(qū)，還可提供十年的企業(yè)所得稅減免、進(jìn)口設(shè)備免稅等優(yōu)惠。

但包括中國企業(yè)在內(nèi)的在印外企最后會(huì)發(fā)現(xiàn)，一旦工廠建成投產(chǎn)，之前的承諾和優(yōu)惠條件就會(huì)失效或者干脆消失，企業(yè)面臨的是印度方面嚴(yán)苛的稅務(wù)、法律等查驗(yàn)。

從企業(yè)決定在印度發(fā)展的那一刻起，主動(dòng)權(quán)就已經(jīng)不在自己手里。

這么多年來，合規(guī)成本與基建短板，依然是所有在印外企的隱形負(fù)擔(dān)。在印度，注冊(cè)企業(yè)平均需要45天，環(huán)評(píng)批復(fù)周期長達(dá)6個(gè)月，商品服務(wù)稅（GST）的跨邦統(tǒng)籌時(shí)間甚至不確定。印度的物流成本占GDP的14%，中國僅為8%，港口效率低下導(dǎo)致產(chǎn)品的運(yùn)輸延誤甚至成為常態(tài)。

總不能，讓有“基建狂魔”之稱中國企業(yè)幫著印度把基建也做了？已經(jīng)出現(xiàn)的此類呼聲值得警惕。

出海壓力加大的中國企業(yè)，確實(shí)不愿放棄看似豐美的印度市場(chǎng)，但對(duì)能源、消費(fèi)電子等剛需領(lǐng)域應(yīng)該是有限投入，避免無償?shù)貛椭《却罱óa(chǎn)業(yè)鏈，而且，核心技術(shù)與大額資本更是必須堅(jiān)決拒絕，避免無謂的流失。

簡單來說，中國企業(yè)在印布局，既要利用政策紅利搶占市場(chǎng)增量，更要守住核心技術(shù)，控制投資規(guī)模，從而在印度的“收割式招商”泥潭里，始終保持清醒。

問題在于，目前還在不斷增加的失敗案例，為什么就阻攔不了，部分中國企業(yè)不在乎長期虧損、能容忍技術(shù)流失，就是要一窩蜂式地?cái)D進(jìn)“規(guī)則等于擺設(shè)”的印度市場(chǎng)？