押注失敗，年內“最虧”？ 廣發百億基金經理6只產品業績倒數

公募基金再現百億基金經理滑鐵盧，廣發基金經理王明旭旗下多只權益產品年內業績墊底，引發市場關注。據同花順iFinD基金經理指數顯示，王明旭年內收益率為-12.69%，對比同類基金經理16.52%的收益率，在1522名基金經理排名中倒數第一。

截圖：同花順iFinD

值得注意的是，王明旭目前旗下在管8只產品，管理規模合計超過100億元，由其單獨管理的7只權益類型產品年內收益均為負值，其中有6只產品排名業績榜單倒數前十五，在同類產品排名均位于底部。

1、業績慘淡 百億基金經理6只產品吊車尾

隨著公募基金三季報陸續披露，有人歡喜有人憂，在A股行情回暖背景下，一些權益類基金業績表現卻與整體行情背道而馳。據Choice數據顯示，截至10月23日，年內權益型基金業績倒數排名前十的基金產品中，由廣發基金王明旭管理的產品占據了四席，如果將倒數榜單擴大至前十五名，其管理的六只產品榜上有名，可謂集體吊車尾。

6只產品分別為廣發價值優勢、廣發內需增長混合、廣發價值優選混合、廣發睿銘兩年持有期混合、廣發穩健優選混合以及廣發均衡優選混合。6只產品年內收益率無一為正，跌幅均超過10%，其中廣發價值優勢混合跌幅高達17.40%，與同期滬深300指數17.06%的漲幅相比，相當于落后與大盤超過34個百分點。

截圖：Choice

同時，這6只產品在同類產品排名中也均墊底，其中廣發價值優勢混合排名倒數第一，廣發內需增長混合排名倒數第二。

截圖：Choice

6只業績墊底基金產品的基金經理均為王明旭。截止目前，王明旭共計在管8只產品，除了上述6只基金產品獨立管理外，今年6月19日成立的廣發價值穩進也由其獨管，但業績表現同樣不理想，成立四個月已虧超2%。

廣發盛錦混合是王明旭唯一一只與其他基金經理共同管理的基金產品，該產品由段濤和王明旭共管，年內獲得了18.29%的正收益。

公開資料顯示，王明旭證券從業經驗深厚，職業早期曾任東北證券研究所策略研究員，生命人壽資管中心組合投資經理，恒泰證券資產管理部資深投資經理，東方證券研究所首席策略師，興全基金專戶投資部投資經理。2018年加入廣發基金擔任基金經理至今，目前還兼任公司總經理助理、投資管理部總經理。

截至二季度末，王明旭旗下管理的基金總規模為108.91億元，其管理規模曾在2021年中達到306.52億元的峰值，此后規模逐步縮水，但始終維持在百億以上。

2、9只產品6只任職回報為負 獨管產品策略高度重合

Choice數據顯示，王明旭入職廣發基金后參管的9只產品中，有6只產品任職回報為負，在同類排名中均位于下游，部分產品排名接近墊底。

截圖：Choice

值得注意的是，王明旭當前在管多只產品成立于2020-2021年的市場高位階段，成立后不久便遭遇市場回調。

不過，在今年權益市場回暖的背景下業績大幅跑輸，不免引發投資者對王明旭投資策略的質疑，大量用戶在基金三方平臺產品討論區表達對基金經理的不滿：“今年能倒虧也沒誰了，經理是打瞌睡了嗎”，甚至持有超過三年的老用戶也忍不住吐槽：“這只基真厲害，買了好幾年，唯一一個虧了好多錢的，基金經理怎么做到的？”

截圖：基金產品討論區

鳳凰網財經《投資觀察》梳理王明旭獨立管理的基金持倉情況發現，除了今年6月剛剛成立的廣發價值穩進混合暫未披露持倉情況外，由其獨立管理的7只產品在行業配置與重倉標的上高度趨同，

從二季度報告披露的信息來看，這7只產品均將江蘇銀行、四方精創納入重倉；美的集團、朗新集團、TCL電子、海信視像、成都銀行同時位列6只產品十大重倉股之中；5只產品的十大重倉股行列均有長江電力、拉卡拉；4只產品的十大重倉股行列均有貴州茅臺、瀘州老窖；杭州銀行出現在3只產品的十大重倉股行列。

梳理發現，王明旭二季度繼續減持了房地產、券商，增加了對銀行、計算機、家電的配置。

在廣發內需增長混合基金二季度報告中，王明旭表示，2025 年二季度減持了仍需等待政策及市場催化的地產、券商等行業，增持了財報持續領先的城商行，以及有望困境反轉、估值處于歷史較低水平的高端白酒，并建倉了未來發展空間較大的數字金融相關公司。

從其重點持倉個股的表現來看，四方精創、朗新集團在二季度漲幅巨大，但三季度出現了較大的回調，分別下跌了24.58%和17.15%。而王明旭重倉的3只銀行股，三季度江蘇銀行和成都銀行分別下跌14.46%和10.20%，杭州銀行下跌7.68%。此外，王明旭重倉的白酒股今年以來的表現同樣不理想。

有業內人士分析，2025年市場風格明顯偏向成長股，尤其是醫藥、科技等板塊表現突出，王明旭重倉的傳統價值股未能跟上市場節奏，導致其業績大幅落后。

反觀王明旭與段濤共管的基金產品廣發盛錦混合，投資策略與王明旭獨管基金呈現較大的不同。二季度該基金十大重倉股分別為新強聯、海信視像、TCL電子、豪邁科技、長源東谷、諾普信、四方精創、江蘇銀行、新易盛、遠大醫藥。除了海信視像、TCL電子、四方精創、江蘇銀行與王明旭獨管產品重倉股有所重合外，其它6只個股僅出現在廣發盛錦混合重倉股之列。

據廣發盛錦二季報披露，該基金主要減持了內需相關資產，如競爭格局加劇惡化的汽車行業，增持了海外算力、傳媒游戲作為右側方向，配置了蘋果產業鏈、非銀金融等作為左側底倉，整個組合的平衡感得以維持。

數據顯示，廣發盛錦混合年內收益率為18.29%，不僅跑贏同業基準和滬深300指數，更是大幅跑贏王明旭獨立管理的7只產品。

截圖：Choice

獨管產品與共管產品業績表現冰火兩重天，王明旭集中押注其看好的行業和個股配置策略，遭遇了市場風格背離之痛，導致持有人在大好的市場環境中只能“望基興嘆”。在即將披露的三季度報告中，王明旭是否會有所調整，鳳凰網財經《投資觀察》將繼續關注。