5652億元！雀巢三季報出爐，新帥攜四大戰略劍指轉型

作者：何丹琳

來源：小食代（ID：foodinc）

封面圖來源：小紅書@魚丸粗面

“我們需要重新思考我們的工作方式，使雀巢成為一個更精簡、更高效、更數字化的組織——面向未來，更優秀、更快速、更智能?！爆F年49歲的雀巢集團新任CEO費耐睿（Philipp Navratil）對全球員工說，這將包括做出艱難但必要的決定，在未來兩年內全球裁員約1.6萬人。

近日，這家全球最大的食品公司發布了2025年前9個月業績。小食代留意到，在隨后面向分析師舉行的業績會議上，這位今年9月以一種令人意外的方式突然走馬上任的新帥，首次對外詳細闡述了其“施政綱領”，并提出了一系列加速改革轉型的具體舉措。

左：雀巢集團新任首席執行官費耐睿（Philipp Navratil）

右：雀巢集團首席財務官Anna Manz

值得一提的是，這是費耐睿擔任雀巢全球CEO以來的首次財報發布，也是他首次以CEO身份出席雀巢業績會議。隨著雀巢三季報出爐以及新帥表態將加速轉型后，雀巢股價開盤后上漲超過8%，創下2008年以來的最大漲幅。

下面，小食代就帶大家一起來“走進”現場，聽聽這位新帥的新思路。

1

“遠遠不夠”

“能夠領導這家偉大的公司是我的榮幸，”費耐睿在會議一開場說道，“在過去的幾個月里，我們的組織經歷了許多變化。盡管如此，我們仍然取得了不錯的第三季度業績。我要感謝我們的員工專注于業務發展，并積極迎接未來的轉型之旅。”

話鋒一轉，這位新帥說道：“但我們必須明確一點，我們還有很多工作要做。我非常專注于加快轉型步伐，以加速我們的增長勢頭。我們現在采取的行動，將確保雀巢未來在行業中的領導者地位?！?/p>

這位新帥首次提出了他的“掌舵思路”，一共包括四大優先事項。

首先，費耐睿表示，推動以實際內部增長驅動（RIG-led，注：即以銷量而非價格驅動的增長）的增長至關重要。“我們將更加大膽地進行規?；顿Y并推動創新?！彼f，在這方面，雀巢已經取得了一些積極成果。

他指出，2025年前9個月，雀巢的有機增長率為3.3%，高于去年同期的2.0%，增幅達130個基點。其中，60個基點來自雀巢重點投入的核心增長領域，40個基點來自18個表現欠佳的關鍵業務單元的改善。這兩個領域是增長加速的主要推動力。

“我們加大了對重點業務機會的投資，使這些業務的增長率從7%翻了一番，達到14%。而我們表現欠佳的關鍵業務單元的增長率則從-2.5%改善至持平。不包括大中華區，表現欠佳的業務單元增長了1.5%。所以，我們的努力是有成效的?！辟M耐睿表示。

“讓我感到不滿意的是，這些重點業務僅占我們銷售額的10%，而表現欠佳的領域僅實現增長持平，這遠遠不夠。”他說，“因此，我們現在需要更大規模、更大膽地進行投資，鎖定回報最高的投資機會。這意味著，我們要嚴格甄別哪些投資機會的回報最高，并大幅增加我們投入的資源。”

費耐睿認為，為了推動規模化增長，雀巢必須超越獨立進行的各項創新，要以結構化的方式來推進創新及相關投入：先從大型戰略性消費者平臺入手，為這些平臺構建多年的創新計劃；并通過雀巢旗下的十億級別的全球品牌，進行高質量的營銷，以及卓越執行。

“以雀巢咖啡濃縮咖啡液為例，這是我們全球六大重大投資項目之一。這里的戰略性消費者平臺是冷咖啡——一個絕佳的增長機會。我們為此構建了強大的多年創新計劃?！彼e例道。

“我對此非常了解，因為在我管理咖啡業務期間，我們做過部分工作。濃縮咖啡液實際上就是從那些創新計劃中來的。通過我們旗下的全球第一咖啡品牌‘雀巢咖啡’（Nescafé ），我們正在將這樣的創新推向全球市場。現在，我們需要將其推廣到我們另外兩個領先的咖啡品牌。”他說。

費耐睿強調說，雀巢需要在所有品類中采用這種“結構化、規模化”的方法。“為了成功做到這一點，我們需要提升整個組織的營銷能力。我們目前還不夠強大，這種情況需要改變?！?/p>

2

評估組合

費耐睿指出，第二大優先事項，是必須擁有一個“能贏”的產品組合（a winning portfolio）。

“我將始終以開放的心態評估我們產品組合的每一個部分，不受先入為主的觀念的束縛。”他說，“我將以理性的方式評估一切。如果我們表現不佳，我將采取行動，而且是緊急行動?！薄?strong>這意味著，沒有哪個業務是“絕對安全”的。

費耐睿接著說道，自己會根據四個關鍵問題來評估業務：“這是一個增長品類嗎？回報狀況是否具有吸引力？我們是否具備獲勝的條件？我們事實上正在取得成功嗎？”

“在大多數產品組合中，這些問題的答案都是肯定的——盡管我們目前取得的成功還沒有達到應有的程度。但如果我們的評估結果表明，某個業務不符合我所描述的標準，我們就會采取行動，無論是修復、尋求合作還是出售。”他說。

費耐睿提到，正如此前宣布的那樣，雀巢目前仍在繼續對飲用水業務和大眾VMS業務進行戰略評估。

第三，費耐睿表示，雀巢必須建立一種能夠推動并獎勵績效的文化。

“雀巢的文化有很多優勢，但也有一些方面我們必須改進。市場份額的流失不再被視為可接受的事情——這種思維模式必須改變。”他表示。

他接著說道，直到今年，雀巢還沒有一套全球通用的關鍵績效指標(KPI)?！斑@種情況已經改變，我們現在有了前瞻性的指標，專注于創新和執行。這是一個巨大的進步。現在我們需要在整個集團內統一使用這些指標?！?/p>

最重要的是，薪酬將由績效驅動。“這確保了獎勵能夠反映成績。而且，個人目標將在整個集團內更加嚴格、更可衡量且保持一致。這些舉措將幫助我們在整個組織內建立一種認可和獎勵卓越行為的文化?！?/p>

3

Fuel for Growth

最后，費耐睿指出，雀巢正在加速業務轉型和成本節約計劃，以打造一家更強大的公司。

“對我來說，第四個重點領域是業務轉型：如何以更低的成本，更好地、更智能地、更快速地開展工作。做好這一點對于我們創造業務價值至關重要?！辟M耐睿表示。

他進一步解釋說，雀巢的規模和廣度帶來了優勢，但它們也會帶來復雜性，從而導致效率低下。“我已經開始關注這個問題，未來幾個月我們將在這方面投入更多時間。顯然，通過簡化組織架構和崗位角色，我們可以提高工作的敏捷性?！?/p>

“去年，我們在全組織流程規劃方面取得了巨大進展，因此我們不再孤立地看待這些流程。這為我們推動流程的精簡化、數字化和自動化奠定了基礎，并充分發揮共享服務的價值。這將使我們的業務更加出色、更加敏捷?！彼f。

這意味著，雀巢將實施一輪全球裁員。

“我們將做出艱難但必要的裁員決定?！辟M耐睿在會上宣布，雀巢計劃在未來兩年內，在全球范圍內削減約1.6萬個崗位，將通過適用的協商程序執行。

“此次裁員將涉及約1.2萬個白領職位，覆蓋所有職能和地區。”他表示。到2027年底，預計每年可節約10億瑞士法郎（較最初5億瑞士法郎的計劃翻倍）；相關一次性重組成本預計為年度節省金額的兩倍。

“另外，作為持續提升生產力舉措的一部分，我們計劃在生產和供應鏈領域進一步裁員4000人?！辟M耐睿說，“過去，我們一直避免完全公開這些變化，而我希望對此保持透明?！?/p>

最新宣布的裁員措施，是雀巢“助力增長（Fuel for Growth）” 成本節約計劃的一部分。根據最新安排，到2027年底，該計劃的成本節約總目標從之前的25億瑞士法郎上調至30億瑞士法郎。

“總而言之，我的四大優先事項是：以實際內部增長（RIG）驅動的增長、成功的產品組合、績效文化、轉型與效率。我將全力以赴推動所有這些工作，以加速我們的增長，并提升股東價值。”費耐睿表示。

4

大中華區

這家正在加快變革步伐的全球食品飲料巨頭，最新交出了一份勢頭積極的成績單。

財報顯示，2025年前9個月，雀巢有機增長率達到3.3%，其中實際內部增長率（RIG）為0.6%，定價貢獻率為2.8%。期內，所有大區及主要全球直管業務的有機增長率均逐季加強，增長動力源于主要品類實際內部增長率的提升。

前9個月，雀巢集團的總銷售額為659億瑞士法郎（約合人民幣5652.77億元，注：根據財報匯率，100元人民幣折合11.658瑞士法郎），同比下降1.9%。匯率變動帶來了5.4%的負面影響，凈收購則帶來0.1%的正面影響。

小食代留意到，在亞洲、大洋洲和非洲大區（AOA），前9個月的有機增長率為2.7%，在各個市場和品類中都實現了廣泛的增長。“其中，在大中華區整體通貨緊縮的環境中，盡管我們繼續改善業務模式，但銷售額下降?！比赋蔡岬健?/p>

財報顯示，前9個月，不包含大中華區，AOA大區的有機增長率為5.3%，其中實際內部增長率為1.3%，定價貢獻率為4.0%。在大中華區，有機增長率為-6.1%，其中實際內部增長率為-2.9%，定價貢獻率為-3.2%。

雀巢在財報中指出，大中華區的業績下滑依舊對集團形成拖累，對第三季度的有機增長率和內部實際增長率分別造成了80個基點和40個基點的影響；目前新管理團隊已就位，并且正在執行計劃改變并提升該市場的業務表現。

“談到大中華區，第三季度的有機增長下滑（原因）與第二季度相似，這是由于我們減少了貿易庫存水平，并將重點轉向吸引消費者（促進動銷）?！比赋彩紫攧展貯nna Manz在會上補充說道。

她表示，本季度，大中華區環比表現基本持平，但預計還會繼續影響整體增長一兩個季度，之后才能看到需求回升帶來的提速?！罢雇磥?，我們的核心策略不變，但季度間要看基數效應。在四季度時，需留意明年的春節時間較往年略晚，這會影響整個區域多個市場的出貨節奏?！盡anz表示。

根據小食代了解到，今年7月正式履新的雀巢大中華區董事長兼首席執行官馬凱思（Kais Marzouki）也對在華員工發表了感受。

“坦誠而言，前方的道路并不平坦，我們距離目標尚有差距。”馬凱思表示，因此，更需要為業務發展做出正確的長期決策。“未來，我們更要兼顧利潤增長與銷售額提升，繼續將投資聚焦于核心產品和關鍵活動，同時不斷提高整體效率。”

他又提到，在過去的這個季度，集團經歷了多項重大變動，包括新任集團首席執行官和董事會主席的任命?！爸档米院赖氖牵M管處于變革期，全球董事會仍然于9月底在中國成功召開。這一具有里程碑意義的事件不僅彰顯了集團對大中華區的長期承諾，也充分體現出對我們團隊以及未來戰略方向的高度信任?！?/p>

馬凱思表示，自7月上任以來，團隊的熱情與奉獻精神令其深受鼓舞。“衷心感謝大家的付出，也請大家繼續保持。讓我們齊心協力，腳踏實地，打造一個更強大、更具韌性的未來?！?/p>

5

“緊迫感”

小食代留意到，在業績會上，雀巢新帥宣布的“施政綱領”和最新業績，引發了分析師們的熱烈討論。

在被問及如何加速業務變革時，費耐睿表示，關于業務轉型，以及其所強調的“緊迫感”，核心在于希望改變工作方式。“眾所周知，雀巢過去并不是最高效的公司。我們在人員編制上的改變，正是為了讓自己成為一家敏捷的公司：決策迅速、能形成影響力，并且能充分發揮規模優勢來重塑工作方式?！?/p>

“我們提出的目標包括：更高程度的數字化、更高程度的自動化、更快的決策流程，同時充分利用我們共享服務中心的‘超市場’能力。這將帶來速度和一致性，覆蓋所有市場。過去，共享服務更像是‘可選項’，各市場想用就用；但我們要把它變成‘默認方式’。因此，我們將真正擴大共享服務的規模，在各個市場打造世界一流的服務水平。”他說。

“所以，當我們談業務轉型時，請把它理解為：我們要成為一家更快速、更靈活、以增長為核心的公司——一切為了增長。”費耐睿表示。

談到如何修復其不滿意的業務板塊時，費耐睿則表示，雀巢正在動用各種方法來推動它們實現比現在更高的增長——“這不僅僅是定價或某個單一手段，而是一些真正、有時相當復雜的營銷計劃，我們必須把每個環節都做到位?！?/p>

他補充指出，其中一部分需要投入資金，讓產品口味變得更好；一部分是純粹的營銷能力問題；還有一部分是因為價格體系和品牌架構并不合理，導致品牌力太弱，無法發揮應有的表現。

“所以，我們面對的是18個表現不佳的業務單元，辦法很多，工作也很多。目前采取的措施開始見效，但還遠遠不夠，速度也不夠快。我們必須成為行業內最頂尖的營銷者。過去我們并未做到，如今也尚未達到這一目標?！辟M耐睿說。

小食代留意到，還有分析師在會上問到新帥如何看待寵物食品和嬰幼兒營養品業務。

費耐睿認為，總的來說，雀巢寵物食品品類的基本面非常扎實：寵物數量持續增長，它們越來越被視為家庭成員；同時，滲透率也在提升?！斑@明確是我們未來增長的方向。”

此外，他表示，嬰幼兒營養品對雀巢來說依舊是極具吸引力的品類。“畢竟，雀巢就是靠嬰兒食品起家，我們手里還有大把‘牌’可以把這一品類繼續做大。同時，我們也必須奪回在那些表現未達預期市場的份額。”費耐睿表示，展望未來，將全力推動這兩大品類的增長。

費耐睿（資料圖片）

有意思的是，小食代留意到，還有分析師問到費耐睿是如何拿到雀巢CEO這個工作Offer的。

“關于流程，整個流程由董事會負責，并且有著完善的繼任計劃。我顯然在名單上，但我認為我提出的觀點和我所倡導的是：我能夠以新鮮的角度看待事物、不受先入為主的觀念限制——我不能說我不是雀巢的老兵，但我不會被所謂的教條嚇倒。我同時也主張、也請大家期待——透明和問責，以及將貫穿整個組織的‘緊迫感’?！辟M耐睿表示。

他強調說，作為一家公司，雀巢必須行動得更快?！拔覀儞碛薪^佳的基礎可以依托：龐大的規模、優秀的公司、出色的人才和強大的品牌，我們只需要提速，并開始在外部市場贏得勝利。這也是為什么我明確說過，我們不接受‘丟失市場份額也沒關系’的文化。在我們涉足的每一個戰場，我們都必須贏，我們必須取勝。因此，你們還將看到一種競爭意識被重新帶回組織，以及對品牌的熱愛?！?/p>

“請期待我們更多的表現?！辟M耐睿表示，“正如我所說，我也會一再重申：我會專注于我們設定的四大優先事項。我反復強調的第一條、也是最重要的一條，就是由實際內部增長（RIG）驅動的增長。我將以緊迫感、問責制和透明度來推進所有這些工作，從而加速業績表現并提升股東價值?！?/p>

6

“喘息的空間”

對于雀巢的最新發布，外電給予了高度的關注。

路透指出，由于咖啡和糖果價格上漲，雀巢發布的季度銷售額增長好于預期。第三季度，雀巢的實際內部增長率 (RIG，衡量銷售量的指標）增長了1.5%，增速遠高于分析師預期的0.3%，這可能為新帥費耐睿提供了“喘息的空間”。

金融時報指出，這是自上個月前任首席執行官傅樂宏（Laurent Freixe）因未披露的戀情被解雇以來，公司首次發布財報。

該報關注，費耐睿宣布裁減的崗位，接近雀巢總員工總數的6%。此外，費耐睿制定了提升銷售額、進一步節約成本以及專注于那些表現最好的業務的計劃。由于消費者厭倦了價格上漲，削減了支出，轉而購買更便宜的自有品牌商品，雀巢的銷售額增長已連續兩年放緩。

彭博說，新任首席執行官費耐睿上任僅幾周，就試圖加速這家瑞士食品制造商的轉型。雀巢的管理層調整，給這家以沉穩的企業文化而聞名的公司高層帶來了動蕩，并給新領導層帶來了提出恢復銷量增長、解決治理問題的任務。

彭博也注意到雀巢的業績好于預期，這讓其股價在盤前交易中上漲3.4%。Vontobel分析師表示：“盡管仍然非常脆弱，但我們相信，這組業績將幫助雀巢在一定程度上恢復投資者的信任?！?/p>

彭博還引述費耐睿在接受采訪時表示，雀巢的首要任務是進一步提高實際內部增長，并補充說，公司正在評估其投資組合中的所有產品。他還明確指出，任何因剝離而減少的工作崗位，都不會計入裁減16000人的計劃中。

加拿大皇家銀行資本市場分析師表示：“我們歡迎費耐睿的雄心，他希望培育一種不接受失去市場份額、勝利就會得到獎勵的文化，這聽起來比以前更加自信。”

瑞士媒體新蘇黎世報評論說，雀巢前三季度業績和9月1日才接棒的費耐睿關系并不大，問題在于新帥能否取得佳績。該報認為答案是“他可以”。雖然傅樂宏之前已經制訂了緊縮計劃，但是其削減重點是采購、商業投資和結構性成本；相比之下，費耐睿正顯著加快步伐，制定了明確的數字和目標。

該報接著指出，在經歷了多年的增長乏力和管理失誤之后，雀巢需要重回正軌。如今，費耐?？赡軙@得一些時間來做到這一點，“然而，他不會有太多犯錯的空間”。

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