她靠電子煙干出3000億！結(jié)果惹了大麻煩？一年暴跌97%，如今咋樣

僅3年！39歲的她，靠賣電子煙，把公司做到市值3000億，一度成為中國最年輕的女首富。

可短短一年多后，股價(jià)一路狂瀉，市值較高點(diǎn)蒸發(fā)近97%，她從云端摔下，卻沒躺平，轉(zhuǎn)身把生意搬到了海外。

這事兒，聽著像神話，可它真發(fā)生了。

她叫汪瑩，西安人，普通家庭出身，沒背景、沒靠山，但一路讀書開掛。

20歲西安交大金融系畢業(yè)，22歲拿下哥倫比亞大學(xué)MBA，回國后進(jìn)了寶潔，后來轉(zhuǎn)戰(zhàn)貝恩咨詢，再跳優(yōu)步中國，做到區(qū)域總經(jīng)理。

滴滴合并優(yōu)步后，她還留任高管，管過“優(yōu)享”業(yè)務(wù)。

這種履歷，放哪兒都是“天選打工人”。

可她不滿足。2018年，36歲那年，她辭職創(chuàng)業(yè)，拉上兩個(gè)合伙人，搞了個(gè)叫“霧芯科技”的公司，推出電子煙品牌——RELX悅刻。

那時(shí)候誰信這玩意能火？市面上一堆雜牌，價(jià)格戰(zhàn)打得昏天黑地，用戶覺得電子煙就是個(gè)“玩具”。

可汪瑩偏不這么想。她看得很透：年輕人抽煙，早就不只為解癮了，他們要的是態(tài)度，是社交資本。

于是，她把電子煙做成“潮品”。

外觀設(shè)計(jì)得跟iPhone似的，線條干凈，配色高級(jí)；口味更是五花八門——西瓜冰、藍(lán)莓爆珠、葡萄汽水、薄荷奶蓋……聽著不像煙，像奶茶新品。

廣告詞也賊會(huì)來事兒：“替煙減害”“輕松呼吸”“戒煙好幫手”。

一句話，把尼古丁霧化器包裝成了“健康生活方式”。

更狠的是渠道打法。

線上，她在抖音、小紅書瘋狂種草，找一堆博主曬“今日抽什么味”，搞得像時(shí)尚打卡。電商平臺(tái)隨便買，學(xué)生黨也能下單，根本沒人查年齡。

線下，她玩命開店。加盟模式一推，短短兩年，全國開了超10萬家店。

你走在街上，一條步行街能看見三家悅刻，裝修統(tǒng)一，燈光冷調(diào)，店員穿制服戴手套，換顆煙彈跟拆手機(jī)似的，儀式感拉滿。

結(jié)果呢？炸了。

2020年，悅刻市場(chǎng)份額沖到62.6%，全年?duì)I收近40億。

2021年1月，霧芯科技登陸紐交所，首日股價(jià)暴漲145%，市值飆到458億美元，約合3200億人民幣。

按招股書，汪瑩是最大股東，持股54.3%。可這數(shù)字包含了代持的員工期權(quán)池，她個(gè)人實(shí)際持股約19.88%。

即便如此，上市首日她的身價(jià)也沖到了約91億美元，折合人民幣近600億，成了當(dāng)時(shí)最受矚目的女企業(yè)家。

那會(huì)兒，多少媒體捧她？“商業(yè)奇才”“女性榜樣”“新時(shí)代創(chuàng)業(yè)者典范”……

可沒人提醒她：風(fēng)越大，摔得越狠。

變故來得不是一夜之間，而是一步步收緊。

真正致命的一擊，發(fā)生在2022年3月。

國家煙草專賣局發(fā)布《電子煙管理辦法》，明確規(guī)定：禁止銷售除煙草口味外的所有調(diào)味電子煙，嚴(yán)禁向未成年人銷售，電子煙納入煙草體系監(jiān)管，線上線下都得持證經(jīng)營。

這一下，全行業(yè)天塌了。

悅刻賣得最火的水果味，直接下架；曾經(jīng)遍地開花的門店，一夜之間沒了經(jīng)營資格；電商平臺(tái)全下架，連廣告都不能打。

霧芯科技股價(jià)從高點(diǎn)一路下跌，到2022年底，市值已較高點(diǎn)蒸發(fā)近97%。

股民都傻了，眼睜睜看著股票從30塊干到1塊多，賬戶綠得發(fā)慌，

雖然不是“一天暴跌”，但這個(gè)過程只用了一年多，對(duì)投資者來說，幾乎等于歸零。

汪瑩的身價(jià)，也隨之縮水。從近600億人民幣，跌到如今不足30億，連富豪榜都難上榜。

有人說她是活該。

畢竟，那些年悅刻最火的時(shí)候，多少中學(xué)生偷偷買？社交平臺(tái)上一堆“學(xué)生黨測(cè)評(píng)”“初高中抽什么味不被發(fā)現(xiàn)”……

電子煙里的尼古丁，對(duì)大腦發(fā)育中的青少年影響極大，這點(diǎn)科學(xué)界早有定論。

可那時(shí)候，汪瑩出席活動(dòng)，手里永遠(yuǎn)夾著一支悅刻，笑得體面，說得漂亮：“我們是為了幫助煙民減害。”

現(xiàn)在回頭看，這話聽著真諷刺。

但有意思的是，她沒倒。

很多人以為悅刻完了，可2024年財(cái)報(bào)出來，發(fā)現(xiàn)這公司還在喘氣。

雖然國內(nèi)營收只剩27億，虧了一個(gè)億，但公司明顯在發(fā)力海外市場(chǎng)——中東、東南亞、歐洲悄悄鋪貨，試圖避開國內(nèi)嚴(yán)監(jiān)管，尋找新增長點(diǎn)。

他們現(xiàn)在主打“合規(guī)”“環(huán)保”，還拿了個(gè)MSCI ESG全球AA評(píng)級(jí)，號(hào)稱“最負(fù)責(zé)任的電子煙企業(yè)”。

產(chǎn)品也徹底轉(zhuǎn)型，以前滿大街都是‘藍(lán)莓冰’‘西瓜汽水’，現(xiàn)在全換成‘煙草味’，抽起來跟真煙沒啥兩樣，誰還買？

可你說她真悔改了嗎？

她上臺(tái)演講，手里還是拿著悅刻。采訪里說“推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展”，卻從不提當(dāng)年那些水果味是怎么火起來的，也從不回應(yīng)“有沒有想過對(duì)青少年的影響”。

好像一切，都只是“政策變了，我們調(diào)整策略”。

輕飄飄一句話，就把那三年的瘋狂，輕輕揭過。

網(wǎng)上一片熱議。

有人說她活該：“靠誘騙孩子賺錢，資本套現(xiàn)走人，留下一地雞毛。”

有人冷笑：“上市后她減持了多少股份？錢早進(jìn)了口袋，倒霉的是散戶和加盟商。”

也有人替她說話：“她沒錯(cuò)，錯(cuò)的是風(fēng)口。誰趕上都能飛。”

“政策說收就收，整個(gè)行業(yè)都死，憑啥只罵她？”

還有人更清醒：“我們恨的不是汪瑩，是我們自己也曾相信——只要踩對(duì)風(fēng)口，普通人也能一夜暴富。”

這話真狠，但真對(duì)。

你看她這一路，哪一步不是算準(zhǔn)了？

算準(zhǔn)了年輕人要“酷”，算準(zhǔn)了監(jiān)管有空子，算準(zhǔn)了資本愛講故事。

你以為她真不懂風(fēng)險(xiǎn)？她懂。可她賭的是，國家不會(huì)為了幾百萬年輕人，動(dòng)一個(gè)千億產(chǎn)業(yè)。

結(jié)果她賭錯(cuò)了。

中國煙草是納稅大戶，每年貢獻(xiàn)超萬億。你一個(gè)民營企業(yè)，三年時(shí)間用“水果味+社交營銷”撬動(dòng)幾百萬年輕人開始吸“煙”，你覺得國家會(huì)一直睜只眼閉只眼？

不可能。

所以她的崩塌，從來不是意外，是注定。

現(xiàn)在回頭看，汪瑩的故事，根本不是勵(lì)志劇。

它更像一種警示。

告訴所有人：有些錢，看著是風(fēng)口，其實(shí)是懸崖。

她聰明，她有能力，她執(zhí)行力強(qiáng)，可她忘了——公共健康這事，在中國，從來就不是誰都能碰的生意。

她碰了，就得認(rèn)栽。

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參考資料： 2025-03-15 11:36·南方都市報(bào)得益于海外擴(kuò)張，霧芯科技2024年?duì)I收同比增長73.3% 2025-01-15 16:07·南方+客戶端悅刻獲全球煙草行業(yè)MSCI ESG最高評(píng)級(jí) 2023-09-18中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng). 電子煙延續(xù)“造富神話”，悅刻CEO汪瑩擠進(jìn)中國女富豪十強(qiáng)