江蘇銀行跑得太快，核心“要件”快趕不上了

文丨康康 編輯丨百進(jìn)

來源丨正經(jīng)社（ID：zhengjingshe）

（本文約為1500字）

【正經(jīng)社“銀行升級戰(zhàn)”觀察之40】

江蘇銀行正式登頂“城商行一哥”寶座。

2025年二季度報告顯示，其資產(chǎn)總額、營業(yè)收入和歸母凈利潤分別達(dá)4.79萬億元、448.64億元和202.38億元，全面超過北京銀行的4.75萬億元、362.18億元和150.53億元。

不過，正經(jīng)社分析師注意到，拉長時間段可以看到，江蘇銀行這三項關(guān)鍵指標(biāo)最近四五年的快速增長，主要靠貸款規(guī)模的快速擴(kuò)張支撐。由于貸款對資本占用率較高，存款增長速度又長期跟不上貸款增長速度，因而給資本充足率帶來了越來越大的壓力。

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全面超越似乎早就成了遲早的事

江蘇銀行全面超越北京銀行似乎早就成了遲早的事。

因為從2019年以來，其三項關(guān)鍵指標(biāo)的同比增速均明顯快于北京銀行。

于是，到2022年末，營業(yè)收入和歸母凈利潤雙雙超過北京銀行。

到2025年6月末，資產(chǎn)總額又實(shí)現(xiàn)了超越。

正經(jīng)社分析師認(rèn)為，三項關(guān)鍵指標(biāo)的快速增長，跟江蘇銀行最近幾年來追求貸款規(guī)模擴(kuò)張密切相關(guān)。

根據(jù)WIND提供的數(shù)據(jù)，2019年至2025年6月，江蘇銀行貸款總額（不含應(yīng)計利息）同比增速分別達(dá)17.01%、15.48%、16.52%、14.57%、12.32%、16.28%、18.33%，北京銀行同期貸款總額（不含應(yīng)計利息）同比增速分別為14.63%、8.39%、6.73%、7.42%、12.14%、9.65%、10.29%；江蘇銀行大幅領(lǐng)先。

不過，存款總額（不含應(yīng)計利息）二者相差無幾。期間，江蘇銀行存款總額分別同比增長8.43%、10.19%、11.10%、11.99%、15.39%、12.83%、21.63%；北京銀行的存款總額分別同比增長10.32%、7.08%、3.78%、12.59%、8.18%、18.34%、13.34%。

需要注意的是，期間，除2025年上半年以外，江蘇銀行存款增速均明顯低于貸款增速；另一方面，2025年上半年的“逆轉(zhuǎn)”，是否說明資本充足率承壓的狀況正在穩(wěn)定地大幅改善，還需假以時日才能得出結(jié)論。

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核心一級資本充足率逼近監(jiān)管紅線

貸款規(guī)?？焖僭鲩L但存款規(guī)模長期跟不上，給資本充足率帶來了很大的壓力。

早在2022年，中誠信國際出具的江蘇銀行跟蹤評級報告就提出警告稱：“2021年以來隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的較快增長以及對2011年發(fā)行的30.00億元二級資本債券行使贖回權(quán)，……，核心一級資本存在一定補(bǔ)充壓力?！?/p>

隨后3年發(fā)布的跟蹤評級報告，總會提醒一句“未來仍需關(guān)注業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張對資本充足水平的影響”。

不過，正如歷年跟蹤評級報告指出的那樣，作為上市銀行，江蘇銀行資本補(bǔ)充渠道較為豐富。

正經(jīng)社分析師注意到，近期，江蘇銀行行長袁軍宣稱，江蘇銀行將持續(xù)做好經(jīng)營管理，在推動業(yè)績穩(wěn)健增長的同時，保持良好的內(nèi)生利潤補(bǔ)充水平。

實(shí)際上，早在2017年以來，江蘇銀行就不斷通過發(fā)行優(yōu)先股和多種債券補(bǔ)充資本。比如2017年發(fā)行200億元優(yōu)先股，用于補(bǔ)充一級資本；2019年發(fā)行200億元可轉(zhuǎn)債，轉(zhuǎn)股后補(bǔ)充核心一級資本；2020年發(fā)行200億元永續(xù)債，用于補(bǔ)充一級資本；2024年8月發(fā)行100億元無固定期限資本債券，用于補(bǔ)充一級資本；2025年繼續(xù)通過發(fā)行300億元永續(xù)債等方式補(bǔ)充資本；2023年12月計劃2024年至2026年期間發(fā)行不超過600億元無固定期限資本債券，用于補(bǔ)充一級資本。

然而，盡管采取了多種方式補(bǔ)充資本，自2020年以來，江蘇銀行的資本充足率依然一直呈下降趨勢。根據(jù)WIND提供的數(shù)據(jù)，2020年至2025年6月，江蘇銀行的資本充足率分別為14.47%、13.38%、13.07%、13.31%、12.99%、12.36%；核心一級資本充足率2023年至2025年6月分別為9.46%、9.12%、8.49%。到2025年6月末，核心一級資本充足率已經(jīng)逼近監(jiān)管紅線。

根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行核心一級資本充足率不得低于5%。但實(shí)際監(jiān)管中，考慮到儲備資本的要求，商業(yè)銀行核心一級資本充足率的最低要求（含儲備資本）可能達(dá)到7.5%甚至8.5%（針對系統(tǒng)重要性銀行）。故此，中國銀行業(yè)核心一級資本充足率總體超過10%。

江蘇銀行是不是該適當(dāng)放緩規(guī)模擴(kuò)張的速度了呢？歡迎評論區(qū)留言，說出你的看法?！尽墩?jīng)社》出品】

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