埃安戰(zhàn)略投資華望股權(quán) 廣汽與華為合作首車預(yù)計(jì)2026年上市

近日，廣汽埃安宣布擬入股華望汽車，持股比例不超過30%。此舉并非僅僅是廣汽集團(tuán)內(nèi)部的一次資本運(yùn)作，更標(biāo)志著華為智選車模式邁入了2.0階段，即從單純的技術(shù)合作轉(zhuǎn)向深度的資本整合。華望汽車作為廣汽與華為戰(zhàn)略合作的重要載體，將市場焦點(diǎn)聚焦于30萬元級(jí)的高端市場。其首款車型計(jì)劃于2026年正式上市。

權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年中國高端電動(dòng)車市場呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長態(tài)勢，增速在各細(xì)分市場中處于領(lǐng)先地位。與此同時(shí)，華為引望業(yè)務(wù)已實(shí)現(xiàn)盈利，這無疑為華望汽車的發(fā)展注入了一劑強(qiáng)心針。

官方闡述戰(zhàn)略載體角色

廣汽集團(tuán)發(fā)布官方聲明稱，華望汽車是其與華為開展戰(zhàn)略合作的核心載體，于今年3月投資15億元設(shè)立。在廣汽埃安入股之后，華望汽車的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，變?yōu)閺V汽集團(tuán)控股約70%、廣汽埃安持股比例小于或等于30%。盡管華為并未直接持有華望汽車的股份，但其深度參與到技術(shù)開發(fā)環(huán)節(jié)。

華望汽車將充分融合華為的智能汽車解決方案（例如智能駕駛、智能座艙等）以及廣汽集團(tuán)的整車制造能力，并對標(biāo)華為的IPD（集成產(chǎn)品開發(fā)）和IPMS（集成產(chǎn)品營銷）體系，對全流程進(jìn)行重構(gòu)。其產(chǎn)品規(guī)劃包含兩款首發(fā)車型，分別為轎車和SUV，涵蓋純電與增程式電動(dòng)兩種技術(shù)路線，目標(biāo)市場定位為30萬元級(jí)高端市場，產(chǎn)品定位高于現(xiàn)有埃安系列。

在8月8日舉行的開發(fā)攻關(guān)動(dòng)員會(huì)上，廣汽集團(tuán)著重強(qiáng)調(diào)“華望成，將助廣汽更進(jìn)一程”，凸顯了華望汽車在集團(tuán)戰(zhàn)略布局中的重要地位。廣汽埃安完成入股后，華望汽車將優(yōu)先利用埃安的產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)資源協(xié)同。具體而言，埃安貢獻(xiàn)新能源汽車制造經(jīng)驗(yàn)，華為輸出技術(shù)模塊，從而形成“技術(shù) + 資本 + 制造”的穩(wěn)固鐵三角。

權(quán)威媒體析資本整合趨勢

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，此次投資推動(dòng)了華為智選車模式的進(jìn)一步演進(jìn)。華為旗下的引望公司于2025年3月完成股權(quán)改革，華為持股比例降至80%，同時(shí)引入阿維塔和賽力斯，二者分別持股10%，由此形成了“技術(shù) + 產(chǎn)業(yè)”的決策機(jī)制。

引望公司2024年?duì)I收達(dá)264億元，與上一年度相比同比激增474%，首次實(shí)現(xiàn)盈利，且毛利率達(dá)到55.36%，這充分驗(yàn)證了該模式的可行性。對于廣汽集團(tuán)而言，此次合作使其獲得三重價(jià)值：一是實(shí)現(xiàn)資源協(xié)同，借助埃安的渠道提供支持；二是推動(dòng)品牌躍升，助力突破產(chǎn)品溢價(jià)瓶頸；三是提升資本效能，分散15億元初始投資的風(fēng)險(xiǎn)。

東方財(cái)富網(wǎng)援引業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)稱：“在智能化競爭白熱化的2025年，與華為達(dá)成緊密合作能夠加速廣汽集團(tuán)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，華望項(xiàng)目有望復(fù)刻問界的成功經(jīng)驗(yàn)。”

數(shù)據(jù)與分析師力證增長潛力

2025年，中國汽車市場呈現(xiàn)出顯著的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新報(bào)告顯示，高端新能源汽車（售價(jià)25萬元以上）銷量同比增長35%，在整體市場中的占比達(dá)到22%。預(yù)計(jì)到2026年，該細(xì)分市場規(guī)模將超過300萬輛。

麥肯錫高級(jí)分析師在研報(bào)中指出：“華為智選模式已成功跑通，華望汽車借助高端化發(fā)展的窗口期，其2026年推出的新車有望成為提升廣汽集團(tuán)估值的新支點(diǎn)。”相關(guān)數(shù)據(jù)可作佐證，2025年上半年，鴻蒙智行矩陣（涵蓋問界、享界等品牌）產(chǎn)品覆蓋15萬 - 100萬元的全價(jià)格帶，銷量同比實(shí)現(xiàn)翻番。

值得注意的是，廣汽埃安7月銷量下滑24.6%，這凸顯了其加快轉(zhuǎn)型的緊迫性。有分析師建議：“短期內(nèi)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注華望汽車的研發(fā)進(jìn)展，長期則需關(guān)注其與華為的協(xié)同效應(yīng)。”

廣汽埃安投資華望汽車，是廣汽集團(tuán)優(yōu)化資本布局的關(guān)鍵舉措，亦是華為智選模式深化發(fā)展的典型體現(xiàn)。憑借2025年高端汽車市場的增長紅利以及華為盈利狀況的有力支撐，華望項(xiàng)目展現(xiàn)出良好的發(fā)展前景。

然而，需注意的是，當(dāng)華望汽車的新車于2026年投放市場時(shí)，L3級(jí)智能駕駛技術(shù)的廣泛普及可能會(huì)削弱其產(chǎn)品的差異化優(yōu)勢。因此，投資者需審慎權(quán)衡合作過程中的管控風(fēng)險(xiǎn)。

此次資本整合行動(dòng)，有望重塑智能汽車產(chǎn)業(yè)的價(jià)值鏈。

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