大放水還在繼續，資產荒的下一個出口在哪里？

這篇文章是《普通人的股權覺醒，在大放水時代慢慢變富》系列十講，第五講。

2025年，中國的貨幣閥門再次被緩緩擰開。財政端在發力，貨幣端在配合——專項債、超長期國債、再貸款、再貼現……一系列工具鋪天蓋地。央行的語言看似溫和，實則底層邏輯是一樣的：流動性必須充足，資金必須流動起來。

可是，當錢被釋放出來后，大家的第一個反應不是“機會來了”，而是“投什么最安全？”這，就是所謂的“資產荒”時代。**

錢越來越多，優質資產卻越來越少。過去十年，我們經歷了一個奇怪的現象：印的錢越來越多，但能讓人放心長期持有的資產卻越來越少。房地產，從“金飯碗”變成了“灰犀牛”；債券，從穩健理財變成了“剛兌幻覺”；

股票市場，波動如潮，一不小心就被情緒裹挾。宏觀政策層面，無論是美國的量化寬松，還是中國的逆周期調節，本質上都是在給系統補血——讓債務鏈條不至于斷裂，讓資產價格不至于崩塌。

但這些流動性，并沒有均勻地流向實體經濟，而是滯留在某些資產上空打轉。這也是為什么，市場在“放水”，但你卻感覺不到“富足”。

放水救經濟，還是放水救資產？我們必須承認，放水是對的。在債務型經濟里，如果不放水，系統就會塌。問題是，水流向哪里？有人說要刺激消費，但普通人不會因為多了點流動性就敢大花錢。企業也不會因為貸款更便宜就立刻擴產。于是，這些流動性最后還得找個地方“安身”——于是我們看到了股市、黃金、甚至比特幣的周期性高潮。我觀察過一個現象：每當央行“暗示”寬松，基金銷售頁面上的熱度瞬間暴漲，散戶們像是聞到了“機會的氣味”。可幾個月后，行情沒起色，他們又罵市場“割韭菜”。

這并不是市場的問題，而是認知結構的錯位。放水的時代，機會不在“短期波動”，而在“資產結構重構”。

資產荒的本質：信任的稀缺。為什么大家都覺得“什么都不安全”？因為信任在衰退。房地產時代，人們信任“土地”；理財時代，人們信任“銀行”；現在，我們不再信任“機構”，也不完全信任“政府承諾”，我們只信任“能看得見的現金流”和“可持續的價值創造”。這就是資產荒的根——不是資產少，而是可信賴的資產太少。

我有個朋友，在深圳IT圈打拼十幾年，前幾年滿倉房產，現在一邊還貸一邊感嘆：“原來房子不是資產，是債務的外殼。”但他又不敢投股市，因為“不確定太大”。于是，錢就這么靜靜地“閑著”，變成了系統里最溫順的“沉默流動性”。

普通人的出路：找到能穿越周期的“確定性資產”。在大放水的時代，普通人最該做的，不是去追逐哪一個短期熱點，而是找到能穿越流動性周期的優質資產。我在寫這篇文章時，翻了很多數據。你會發現，中國過去二十年的財富創造，幾乎都和“資產價格膨脹”綁定。但接下來，真正的財富增長點，將來自“生產效率”與“科技創新”。也就是說，未來五年，最能抗通脹、抗貶值的，不是房子，而是—高質量的股權資產。

一個能持續分紅、具備護城河、能在全球市場立足的企業，比一套空置的寫字樓更具長期價值。這也是為什么，越來越多的中產開始從房地產轉向股權投資，從追漲殺跌轉向長期持有。

別把“放水”當機會，要把它當信號。放水不是利好，而是系統修復信號。真正的利好，是當流動性恢復后，能帶來結構性增長的行業。醫療、科技、能源轉型、出海產業鏈，這些都不是“短期題材”，而是時代的底層邏輯。放水讓時間變慢，也讓結構重組更清晰。

你可以選擇焦慮地觀望，也可以選擇靜下心來研究一家好公司，看它的商業模式、現金流、治理結構。在資產荒的時代，這種“笨方法”反而成了“聰明投資”。

當錢不值錢，信念才最值錢。放水是常態，周期是宿命。但普通人能做的，從來不是改變宏觀，而是改變自己的資產結構和心態。我見過太多人在通脹中迷失，在行情反復中絕望。他們忘了，最可怕的不是資產貶值，而是心智貶值。當市場喧囂、流動性泛濫時，你能否仍然相信復利、相信價值、相信時間？這其實才是穿越資產荒的“護身符”。

未來的機會，不一定在新的泡沫里，而可能在一個被忽視的角落、一家穩健經營的小公司、或一次你不沖動的選擇。

錢會越來越多，但真正的稀缺品是“理性”和“長期視野”。在放水的大潮里，聰明人不是找風口，而是找到能讓自己安睡的資產。當你能做到“不慌、不賭、不逃”，也許，那個“資產荒”的出口，就在你手里。