今天，廣州兩個(gè)超級(jí)IPO誕生！

來(lái)源丨易簡(jiǎn)財(cái)經(jīng)

撰文丨陳璐瑤

今天，廣州兩大自動(dòng)駕駛公司小馬智行、文遠(yuǎn)知行同時(shí)在港股掛牌上市，雙方全球總部均位于廣州，小馬總部在南沙，文遠(yuǎn)總部在生物島，并稱為國(guó)內(nèi)L4級(jí)自動(dòng)駕駛“雙子星”，成為廣州今年最高光時(shí)刻之一。

小馬智行收盤價(jià)126.1港元，市值538億港元，文遠(yuǎn)收盤價(jià)24.4港元，市值250億港元，都跌破發(fā)行價(jià)。

小馬和文遠(yuǎn)的成功上市，既有創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的奮斗，也是豪華股東的支持，同時(shí)也是廣州市十年如一日在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的投入支持。

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小馬智行：港股自動(dòng)駕駛IPO募資王，基石投資者陣容亮眼

先看小馬，小馬智行共募集資金約67.1億港元，這一融資規(guī)模創(chuàng)下亞洲自動(dòng)駕駛公司港股IPO新高。

小馬智行的基石投資者有5家，分別是Ghisallo、Athos、Eastspring、Hel Ved、Ocean Arete，一共掏了1.2億美元（約合9.32億港元），合計(jì)獲配670.7萬(wàn)股發(fā)售股份，占全球發(fā)售股份總數(shù)的13.9%。其中，最值得關(guān)注的，是美國(guó)對(duì)沖基金Ghisallo。其認(rèn)購(gòu)279.46萬(wàn)股，占比5.79%。

Ghisallo是知名對(duì)沖基金key Square Group創(chuàng)始人之一邁克爾·杰爾米諾旗下公司。而key Square Group的另一創(chuàng)始人，是美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特。兩人均在金融巨鱷索羅斯的公司工作過；曾投資過特斯拉、Waymo等自動(dòng)駕駛頭部企業(yè)。

在去年美股上市前，小馬智行就完成了多輪融資，累計(jì)融資超13億美元。

其中，豐田在2020年參與C輪融資，投資4億美元，持有4245萬(wàn)股；

紅杉資本A輪就進(jìn)入其中，參與后續(xù)多輪投資，共計(jì)投資3650萬(wàn)美元，持股2261.51萬(wàn)股；

五源資本也參與小馬多輪融資，共計(jì)投資6570萬(wàn)美元，持股1557.62萬(wàn)股。

招股書顯示，赴港上市后，豐田持股9.94%，紅杉5.29%，五源資本持股3.65%。

按當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，豐田持股市值約54億港元，浮盈約73%；紅杉資本持股市值約28億港元，浮盈909%；五源資本持股市值約19億港元，浮盈287%。

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文遠(yuǎn)知行：創(chuàng)始人掌握超七成投票權(quán)，獲Uber、英偉達(dá)等投資

另一家廣州獨(dú)角獸文遠(yuǎn)知行，此次共募集資金約23.9億港元。文遠(yuǎn)知行沒有引入基石投資者，但獲得了Uber、Grab、博世等戰(zhàn)略投資者，作為錨定投資人參與本次港股IPO，承諾投資金額已超過發(fā)行規(guī)模的50%。

文遠(yuǎn)知行此前的投資陣容，也非常豪華，獲得Uber、英偉達(dá)、博世、雷諾、日產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)伙伴的戰(zhàn)略投資。

今年5月，Uber向文遠(yuǎn)知行追加1億美元股權(quán)投資。而東南亞地區(qū)的超級(jí)應(yīng)用平臺(tái)Grab，也在今年8月宣布對(duì)文遠(yuǎn)知行進(jìn)行數(shù)千萬(wàn)美元的股權(quán)投資。

此次IPO前，創(chuàng)始人韓旭持有約4124.96萬(wàn)股，約占公司已發(fā)行股本總額的4.40%；

聯(lián)合創(chuàng)始人李巖持有約4069萬(wàn)股，約占公司已發(fā)行股本總額的4.3%；

二人合計(jì)持有公司72.1%投票權(quán)。

此外，宇通實(shí)體持有文遠(yuǎn)知行6.4%股份；啟明創(chuàng)投持股6.1%；Alliance Ventures持股6.2%。

其中，Alliance Ventures是雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟旗下的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)投資基金?。

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廣州跑出的自動(dòng)駕駛獨(dú)角獸

廣州與AI自動(dòng)駕駛的緣分，來(lái)自于2014年。當(dāng)時(shí)的廣州，在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)大有掉隊(duì)的危險(xiǎn)，于是當(dāng)時(shí)的市委領(lǐng)導(dǎo)請(qǐng)來(lái)了亞信創(chuàng)始人田溯寧，和雅虎的創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn)，咨詢他們“未來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還有哪些重大的機(jī)會(huì)？”

田朔寧回答說(shuō)：“人工智能，可能是60年來(lái)IT革命里一個(gè)重大的機(jī)遇，而在機(jī)遇的過程中會(huì)誕生出一些新的產(chǎn)業(yè)類型，這樣一場(chǎng)革命可能比我們想象的還要深刻。”

楊致遠(yuǎn)也認(rèn)為應(yīng)該押注AI：“不管在工業(yè)，還是在醫(yī)院、賓館等服務(wù)行業(yè)，機(jī)器人都可以替代人，帶來(lái)效率進(jìn)步和提升，這是初創(chuàng)企業(yè)都可以努力的方向。”

于是，廣州開始大力招商，請(qǐng)AI科學(xué)家來(lái)廣州創(chuàng)業(yè)，一共至少請(qǐng)了50多個(gè)初創(chuàng)團(tuán)隊(duì)來(lái)廣州，其中院士團(tuán)隊(duì)的公司，就有9家，而最成功的兩家，就是今天IPO的小馬和文遠(yuǎn)。

業(yè)內(nèi)早就有觀點(diǎn)認(rèn)為，“自動(dòng)駕駛是百年汽車工業(yè)的最后一次躍遷”，面對(duì)這一次關(guān)鍵躍遷，行業(yè)分為“漸進(jìn)式”（從L2輔助駕駛逐步升級(jí)，以特斯拉為代表）和“跨越式”（直接研發(fā)L4/L5無(wú)人駕駛，以小馬、文遠(yuǎn)為代表）兩條路徑。

漸進(jìn)式路線通過實(shí)際上路積累海量數(shù)據(jù)，并利用AI大模型迭代技術(shù)，顯示出更強(qiáng)的生命力。特斯拉推出的基于端到端大模型的FSD V12版本，將代碼量從30萬(wàn)行銳減至2000行，展示了數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)大潛力。

而跨越式路線，系統(tǒng)被設(shè)計(jì)為全程負(fù)責(zé)車輛的操控，無(wú)需人類接管。這迫使研發(fā)人員必須解決所有邊界場(chǎng)景問題，從而在算法上追求極高的可靠性和安全性上限。其次，系統(tǒng)能夠反復(fù)行駛在同一條路線上，從而收集到深度、高質(zhì)量、高精度的場(chǎng)景數(shù)據(jù)。這對(duì)于迭代算法、處理“長(zhǎng)尾問題”非常有價(jià)值。這種數(shù)據(jù)是高度結(jié)構(gòu)化和有針對(duì)性的。

“跨越式”路線的優(yōu)勢(shì)在于其理想的終極形態(tài)和清晰的商業(yè)模式，它描繪了自動(dòng)駕駛最誘人的未來(lái)。

小馬和文遠(yuǎn)的上市，不是2個(gè)普通IPO，而是兩個(gè)超級(jí)IPO，他們代表的是，兩家跨越式公司在廣州開始跑通商業(yè)閉環(huán)，作為先行者，小馬和文遠(yuǎn)如果能建立起足夠?qū)挼摹白o(hù)城河”，將有機(jī)會(huì)分享萬(wàn)億級(jí)行業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的紅利，我們正身處這場(chǎng)汽車行業(yè)百年變革的洪流之中。

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