大疆猛攻，影石猛漲

近期，兩家第三方機構所出具的手持影像設備市占率的數據報告引發了市場關注，讓智能影像賽道“雙雄爭霸”的劇本變得更加撲朔迷離。

10月31日，弗若斯特沙利文發布的一份《全球智能手持影像設備市場發展白皮書》（下稱“白皮書”）顯示，2025年第三季度，影石以75%的絕對優勢位居全球消費級全景相機市場的第一名，緊隨其后的大疆市占率則為17.1%。

然而，數日前久謙中臺給出的卻是另一個版本：同期影石的市占率降至49%。大疆則如同“爽劇”一般不到3個月市占提升到43%。

數據“打架”，市場迷惑。

對此，影石在11月4日的業績發布會上回應稱部分第三方流傳數據的準確性、完整性及權威性無法驗證，提醒投資者注意風險，同時指出友商激進的價格競爭客觀推動了市場擴容，而影石差異化的軟硬件優勢仍是用戶核心選擇依據，并在三季度營收實現90%增幅。

影石業績的強勢增長從側面印證了，競爭非但沒有造成內耗，反而激活了市場需求。

全球的全景智能影像設備市場已徹底進入“中國時間”。

“失靈”的價格戰

2025年，中國智能影像賽道最受關注的事件莫過于影石與大疆的對決。

先是在今年7月，影石宣布進軍無人機，緊隨其后的大疆發布了旗下首款全景相機，二者業務就此實現了交匯。

作為全景相機領域的新入局者，大疆發起猛烈的價格戰，影石在全景影像賽道的領頭優勢是否會被撼動、能否頂住這一輪競爭反攻，已成為市場高度關注的焦點。

此后，兩家不同背景的第三方機構——久謙中臺與弗若斯特沙利文分別發布全景及運動相機市場研究報告，兩份報告中影石與大疆的全球全景相機市場份額數據截然不同。

盡管不同機構之間的數據存在較大的差異，但不可否認的是大疆正在給全景相機市場格局帶來更多沖擊。

對于大疆市占率的提升，第三方機構認為部分原因是其積極的價格戰。

“2025年Q3，首次進入市場的DJI大疆創新通過差異化價格策略在本地市場快速崛起，頻繁的降價舉措幫助其斬獲約37.1%的中國市場份額。”弗若斯特沙利文指出。

不過激烈的價格戰并未給影石的業績帶來負面影響，2025年第三季度的收入達到29.4億元，同比大幅增長92.64%，較第二季度的同比增幅加快了超30個百分點。

不僅如此，就雙十一的情況來看，影石全景相機X5在天貓的全景相機熱賣榜上仍是第一名，已蟬聯榜首21天。

影石能夠擋住大疆強烈的價格攻勢背后，一方面是因為影石的產品設計深度錨定全景相機的特殊使用場景。

據科技媒體PetaPixel報道，影石X5允許用戶自行更換鏡頭；同時X5不僅支持模塊化維修，還在軟件層面配備了功能更豐富的應用，以及適用于Final Cut、Adobe Premiere Pro等主流剪輯軟件的插件。

另一方面，兩方的激戰反倒成為全景相機的“破圈”推動力。

第三方數據顯示，2025年三季度，無論是影石還是大疆，其官方App在全球主要市場（中國、美國、日本、德國等）的下載量和月活用戶數都出現了同比增長。尤其是在競爭最白熱化的中國市場，增長曲線幾乎是“垂直拉升”——同期影石全球APP下載量同比增長78%。

這也是細分科技市場“贏家通吃”的頭部效應新范式，類似智能手機領域“蘋果與安卓陣營”的分化。

過去的這10年間，即便安卓陣營品牌通過性價比、功能差異化爭奪份額，但蘋果依舊憑借iOS生態、品牌溢價等優勢持續在智能手機市場領跑。

2014財年至2024財年，蘋果的收入從1828億美元增長至超4000億美元，便是生動的證明。

放到全景相機市場來看，影石與大疆等一眾公司的競爭格局，正是這種新范式的復刻。

影石通過極致的用戶體驗構建自身的生態，這意味著即便對手能夠推出參數相近的硬件產品，也難以撼動其市場地位。

在痛點里鑿出創新路

回溯影石的崛起之路，正是持續的產品創新帶來的成果。

一位參與過影石早期測試的工程師記得，幾年前的一次滑雪之旅中，他舉著自拍桿拍全景視頻時，屏幕里的雪山、滑道都透著沉浸感，唯獨那根金屬自拍桿略顯突兀。

“能不能讓它‘消失’？就像無人機跟拍那樣干凈？”這個在雪地里冒出來的念頭，就成了深圳研發室里的攻堅課題。

團隊最終通過復雜的AI算法和圖像識別技術，實現了標志性的“隱形自拍桿”效果。就像泡泡瑪特的Labubu一出道就引人排隊，這功能一上線就成了影石手里最硬的“差異化王牌”。

解決了拍攝的“美學焦慮”后，影石又把目光對準了影像圈的魔咒“陽光機”。

在影像器材圈，“陽光機”的稱呼看似褒獎，實則是許多設備在弱光環境下表現乏力的委婉調侃。這是因為受限于體積，運動相機在暗光環境下基本失靈，小體積與夜景能力不可兼得。

在Ace Pro 2的研發中，影石團隊采取了“雙管齊下”的策略。

參與研發的人員指出，瘋狂的嘗試便是為Ace Pro 2植入了兩顆芯片。主芯片負責突破常規拍攝4K局限，直接拉升8K畫質；獨立AI芯片專攻夜景。

“加2顆芯片帶來的不僅是成本的壓力，還要解決兩顆芯片塞進僅手掌大小機身后的封裝、散熱等問題。”該人員指出。

加上影石的圖像算法調教，Ace Pro 2通過夜景超高清的軟硬件結合的思路在夜景拍攝能力上實現了突破，如今已經成了年輕人新社交硬通貨。

當Ace Pro 2以“雙芯”之名向畫質的天花板發起猛攻時，影石新發布的全新8K全景相機X4 Air又給自己提出了新的命題：如何在嚴苛的體積限制下，不犧牲光學、續航與散熱等核心體驗？

據參與該項目的產品經理透露，項目起初并未遇到太多挑戰，但直至設計驗證測試階段冒出了畫質差、功耗高、熱得快等問題。

彼時無休止的優化對團隊的每個人都是一種折磨。

但好在最終以在機內導入降噪算法2.0成功解決了噪聲問題，而后又推出影調增強、人像模式等功能，大幅提升了畫質上限，以此換來X4 Air僅165g的超輕體量。

持續推出新品為影石的收入擴張鋪平了道路。

2025年前三季度，影石的收入已達到66.11億元。據外部第三方預測，影石的營收有望在2025年達到百億規模，這一體量已可比肩2016年大疆的發展規模。

這意味著，未來在面對包括大疆在內的競爭對手時，擁有了更厚的“安全墊”，可以避免卷入價格戰的泥潭，有更多的資金投入研發創新。2025年第三季度，影石的研發投入同比增長超160%， 成為支撐其長期增長的重要引擎。

市場在等待一個答案：影石能否成為智能影像賽道具有絕對優勢的“隱形冠軍”？

*以上內容不構成投資建議，不代表刊登平臺之觀點，市場有風險，投資需謹慎，請獨立判斷和決策。