外資墳場的報應來了！印度逼走170億外資后，中國成最大贏家

印度這幾年經濟風頭正勁，總被吹成下一個超級大國，可最近股市鬧出的大動靜，讓人直呼看不懂。2025年到現在，外資從印度股市凈賣出差不多170億美元，這數字不是隨便說的，路透社和彭博社的數據都擺在那兒。

去年2024年，外資還往印度股市砸了上百億美元，今年一下子就變臉了，前十個月凈流入才3.5億美元，縮水96%。這不光是外資在跑，本土資金也跟著撤，抽走了290億美元，差不多占印度全年GDP的0.8%。

盧比兌美元匯率跌了3.7%，Nifty50指數連著五個月比MSCI亞太指數差勁，創了2013年來的最長低迷紀錄。MSCI印度成分股的利潤預期只剩5%，比去年8%低了不少，高估值泡沫啪的一聲就碎了。

政府那邊也沒閑著，上個月底趕緊推了11項改革，取消外資持股限制，放寬貸款，還計劃未來一年扔2600億美元松綁監管。可這招剛出三天，外資又賣了12億美元，政策利好等于白搭。為什么會這樣？說白了，印度經濟表面光鮮，里子問題一大堆。

外資撤離不是一時興起，早有苗頭。2024-25財年，印度凈FDI跌到3.53億美元，同比降96.5%，創了新低。以前印度總靠人口紅利和市場規模吸引錢，但現在投資者看透了，風險太大。

拿最近的印巴沖突來說，2025年5月那場空戰，印度想顯擺實力，結果被巴基斯坦空軍打了個0比6，丟了六架飛機，自己一架都沒擊落。這事兒直接讓美國下狠手，加征50%關稅，覆蓋印度70%的出口品，還把H-1B簽證費抬高到10萬美元，專戳印度軟件外包的痛點。

出口成本漲30%，外包公司派人去美國的費用翻倍，項目延誤一大堆。印度時報報道，好幾家大外包公司得重算盈利，裁員超20%。這不光影響出口，還讓外資企業心里發毛，覺得印度地緣政治太不穩。

更深層的問題是印度做生意的環境。外資去印度，本想換技術進市場，結果印度政府玩得溜，先讓你教本土團隊技能，然后提高進口關稅，補貼本地企業。過去十年，這種事兒發生了2786次，福特、家樂福這些大牌都吃過虧。

一家電器公司投錢建高壓生產線，訓了上百工程師，轉頭就被逼賤賣90%股權，技術白給。盛寶銀行的策略師直言，在印度經商，律師團隊比投資團隊還忙。三星被追稅6億美元，沃達豐補16億美元，小米48億美元資產凍，子公司裁了30%員工。這些不是孤例，是印度常態，政策隨時變，法律解釋權在政府手里，沒準頭。

印度總說人力便宜，但工廠每天斷電2-3小時，得自己買發電機，成本占生產12%。物流費比全球平均高36%，孟買港集裝箱效率只有國際水平的1/4，貨壓一周是家常便飯。職場還流行崗位世襲，爸退休兒子接班，連流水線都像傳家寶，效率低40%，訂單延誤25%。人口紅利？聽著好，實際成包袱。世界銀行的物流績效指數，中國排第七，印度45位，差距明擺著。

印度從2023年外資凈流入200億美元，到2025年凈流出170億，兩年就翻車。莫迪政府總喊“不來印度就虧了”，靠14億市場釣魚，但資本聰明，不會一直上鉤。投資者能忍高成本，但忍不了被收割；能等基建慢騰騰完善，但等不了政策過山車。

印度把招商當圈錢，合作變套路，早晚玩砸。聯合國貿發會議的世界投資報告2025說，全球FDI2024年跌11%，發達國家重災區，但印度綠地投資有勢頭，可實際凈FDI低迷，暴露問題。

外資跑了，錢總得找地兒去，中國就撿了便宜。商務部數據，2025年1-9月，中國吸收外資5737.5億元，新設外資企業增16.2%。高科技領域如航空航天、醫療設備，外資漲超17%，不少是從印度轉過來的。制造業尤其明顯，原計劃去印度的汽車零部件、電子企業，看到印度基建坑和政策風險，改投中國長三角、珠三角。

中國機電商會調研，30%原投印度的項目落地中國，廣東、江蘇接了60%，新增就業12萬。中國供應鏈穩，物流強，供電全年不愁，成本低36%。一家電子公司本想在印度組裝廠，看了停電情況，轉四川建廠，半年滿產，成本省15%。

軟件外包也分杯羹。美國加印度簽證費后，歐美訂單轉中國。中國服務外包研究中心說，2025年第三季度合同額增22%，美國訂單漲30%，好多從印度挪來。特斯拉上海擴儲能廠，巴斯夫廣東建化工基地，這些百億投資，看重中國政策穩、基建硬、鏈條全。金融時報報道，證監會優化制度，涉及萬億外資，更穩信心。中國FDI雖2024年跌27.1%，但2025年回暖，相比印度凈FDI低谷，中國成安全港。

印度外資墳場名號不是白叫的，早年坑了那么多企業，現在報應來了。資本撤離不光是錢跑路，更是信心崩盤。印度想留錢，得先改制度，建牢基建，別老玩小聰明。中國這邊，穩定吸引外資，不是靠吹牛，是實打實優勢。全球格局變，亞洲經濟重塑，中國受益最大。