A股跳水原因找到了！AI泡沫危險了？“大空頭”原型做空英偉達

回過頭來看，A股11月和10月節(jié)奏差不多，前半個月都是結(jié)構(gòu)再平衡，大資金減倉高位抱團板塊，量一直縮，10月最多縮到了1.5萬億，然后下半個月借著中美會晤的預期反彈。今天A股也大幅縮量，量能跌破兩萬億。

但也有不一樣的，10月份是關(guān)稅引發(fā)的大跌，所以跌的比較厲害，創(chuàng)業(yè)板指有兩個交易日跌超4%，而現(xiàn)在沒啥大利空，更多是資金主動做調(diào)倉，走法是縮量陰跌。就是不知道11月下半個月、量縮到極限后，會不會還是高位抱團股反彈。月底有會議，會是一個博弈窗口。

至于今天A股、港股跳水的原因，主要還是機構(gòu)在做調(diào)倉，前幾天跌的是科技股和有色，今天殺的是鋰電池和儲能，而這三大板塊又恰好是機構(gòu)三季度主要加倉的板塊，主線下跌必然會壓制市場情緒，情緒低迷量能就萎縮。

然后還有一些AI的負面因素在發(fā)酵：

“大空頭”的原型人物邁克爾·伯里剛剛在最新的13F文件中披露了巨大的看跌押注。Scion資產(chǎn)管理公司的投資組合66% 投注于Palantir SPLTR看跌期權(quán)13.5% 投注在英偉達 SNVDA 的看跌期權(quán)中，這與2008年他通過信用違約互換(CDS)做空房地產(chǎn)的策略如出一轍。

另外，“AI泡沫輪”的類似論調(diào)明顯增多：瑞銀預警AI泡沫：7條件已滿足6個，美國頂尖的科技雜志《連線》（Wi-r-ed）和老牌時政刊物《大西洋月刊》（The At-l-a-n-t-ic）不約而同地發(fā)表了兩篇深度調(diào)查，一篇題為《人工智能：終結(jié)所有泡沫的終極泡沫》，另一篇更是直白，題為《人工智能的崩盤將如何發(fā)生》。泡沫不是靠看空就能戳破的，但必然會加劇市場的分歧，觀望的資金會變多，從而導致回調(diào)。

美國金融市場的流動性變得前所未有的緊張，擔保隔夜融資利率SOFR利率10月31日飆升22個基點至4.22%，遠高于美聯(lián)儲3.9%的超額準備金利率，利差擴大至32個基點，創(chuàng)2020年3月以來最高。

納指期貨夜盤跌超1%，如果今晚美股也在跌，壓力又會來到明天的A股。

最后，我還看到一個點評，轉(zhuǎn)給大家看一下。

我覺得AI確實有泡沫，但我不認為現(xiàn)在就會破，大家都在理性的喊泡沫，哪像泡沫要破裂的樣子。而且，歷史來看，泡沫往往是緊縮的貨幣政策刺破的，并伴隨著產(chǎn)業(yè)的急轉(zhuǎn)直下，目前還是處于寬松周期，AI產(chǎn)業(yè)還在高速發(fā)展，滲透率遠沒有到50%的轉(zhuǎn)折點。

再來看今天其它的重磅消息：

• 昨晚美股AI產(chǎn)業(yè)催化板比較多：OpenAl與AWS簽署價值380億美元的多年期協(xié)議，亞馬遜將提供數(shù)十萬個英偉達GPU，用于AI型的訓練和運行。微軟計劃未來七年向阿聯(lián)酋投資超150億美元微軟中東AI基建:并已獲得美國政府批準向當?shù)爻隹?Nvidia 芯片。微軟與數(shù)據(jù)中心運營商IREN 簽署近97億美元的云服務合同，以獲取英偉達最新的GB300 處理器。Lo-op Ca-p-i-t-al將英偉達(NV-DA.O)目標價從250美元上調(diào)至350美元，隱含73%上漲空間，并維持“買入”評級。

這么多的利好卻不太能帶的動美股科技股了，納指才小漲0.46%，說明市場對利好也鈍感了。

• 《科創(chuàng)板日報》4日訊，由于產(chǎn)品良率問題，美光正著手重新設計HBM4，其供應時間或延遲至2027年。

• 據(jù)報道，美國議員發(fā)給商務部一個倡議信，要求美國商務部出于安全對中國在美國運營的企業(yè)進行調(diào)查并限制，相關(guān)企業(yè)包括萬國，陽光、芯原，移遠等。再加上陽光電源本來也是漲多了，今天跌超6%。

• 野村東方國際證券發(fā)布報道稱美國進入新瓦特時代，各大機構(gòu)也在推電網(wǎng)設備出海邏輯，今天電網(wǎng)設備板塊依舊強勢，中能電氣、摩恩電氣、京泉華、神馬電力等多股漲停。

最后簡單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)跌幅為0.41%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.96%，超過3600家下跌；港股恒生指數(shù)跌幅為0.79%，恒生科技指數(shù)跌幅為1.76%。

分行業(yè)來看，銀行、公用事業(yè)、環(huán)保、社會服務等行業(yè)領(lǐng)漲，有色金屬、電力設備、醫(yī)藥生物等行業(yè)領(lǐng)跌。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考