器械巨頭人事變動

作者 | 東臺

來源 | 賽柏藍器械

愛德華CFO辭職，繼任者尚未公布。

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Q3銷售額增長14.7%

全年預期上調

近日，愛德華生命科學發布最新財報，2025年Q3銷售額增長14.7%，至15.5億美元，經調整后增長12.6%。

同日，愛德華生命科學公司還宣布，公司首席財務官Scott Ullem將于2026年中期離職。在任命新的首席財務官后，Ullem將繼續擔任顧問角色。

財報顯示，2025Q3愛德華調整后毛利率為77.9%，較去年同期有所下降。研發費用2.81億美元，去年同期為2.53億美元。

愛德華將公司全年銷售增長預期上調至9%-10%。此外，將TAVR的潛在增長率指導從6%-7%提高到7%-8%，TMTT和外科產品組的銷售指導保持不變。

該公司預計，第四季度總銷售額將在15.1億美元-15.9億美元之間，調整后每股收益為0.58美元至0.64美元。

去年，BD醫療宣布，完成對愛德華生命科學重癥監護業務的收購，這筆交易達42億美元。目前，愛德華生命科學已將其投資重點放在不斷擴大的結構性心臟投資組合上。

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聚焦結構性心臟投資組合

TAVR增長好于預期，TMTT強勁增長

聚焦到細分板塊，愛德華生命科學體量最大的經導管主動脈瓣置換術（TAVR）2025Q3銷售額為11.5億美元，同比增長12.4%；按固定匯率計算，銷售額增長了10.6%。

愛德華生命科學在TAVR市場占據重要地位。據華爾街投資機構預測，2023年全球經導管主動脈瓣置換術中愛德華占比57.9%。愛德華在這一市場的頭號競爭者是美敦力，后者市場占比28.5%。

今年三季度愛德華生命科學TAVR增長好于預期。據披露，臨床醫生重新將重點放在主動脈瓣狹窄治療。多個地區的銷售增長得到了新證據、指南更新和適應癥擴大的支持。

分區域看，在美國以外的地區，公司繼續專注于其差異化技術的價值和越來越多的治療采用，特別是在許多患者得不到治療的地區。歐洲方面，競爭對手的退出帶來了市場的重新分配，并對愛德華的銷售帶來適度貢獻。日本方面，TAVR銷售增長有所改善，市場逐步復蘇。

根據弗若斯特沙利文數據，全球TAVR市場由2014年的15億美元擴大至2018年的41億美元，預計到2025年達104億美元，復合年增長率為14.3%，屬于增長較快的器械板塊。

2025Q3愛德華生命科學的經導管二尖瓣和三尖瓣治療（TMTT）也實現了強勁增長，銷售額為1.452億美元，同比增長59.3%，調整后為53.2%。

這一增長主要由PASCAL和EVOQUE強勢拉動。此外，歐洲引入SAPIEN M3后，觀察到了良好的初步臨床結果。第三季度新發布的ESC/EACTS指南中，二尖瓣和三尖瓣疾病患者管理的相關更新，進一步支持了經導管治療的應用。

不過整體而言，TMTT市場的發展明顯滯后于TAVR。愛德華茲首席執行官Bernard Zovighian此前也表示：“TMTT對Edwards發展的貢獻才剛剛開始。“

愛德華生命科學2025Q3外科手術部門銷售額為2.58億美元，同比增長7.5%，調整后同比增長5.6%。相比于前兩者而言，這一板塊增長較為平緩。

當下，RESILIA主動脈和二尖瓣治療的應用越來越廣泛，包括復雜和伴隨手術在內的最佳手術治療患者的手術數量在增長。隨著KONECT在第二季度末獲CE認證，該公司在第三季度擴大了對歐洲國家患者的訪問。

在核心業務驅動下，這家器械巨頭的未來表現如何，值得期待。

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