奇瑞，挺能賺……

【文/財(cái)圈社&道哥說車 麻建宇】10月31日，奇瑞汽車發(fā)布2025年第三季度財(cái)報(bào)。嚴(yán)格意義上來說，這也是奇瑞在獲取上市公司身份后的第一份季度財(cái)報(bào)。令人沒想到的是，奇瑞汽車還挺能賺的……

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，奇瑞汽車前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2148.33億元，去年同期為1821.54億元，同比增長(zhǎng)17.94％；凈利潤(rùn)143.65億元，去年同期為112.22億元，同比增長(zhǎng)28.01％。

整個(gè)前三季度來看，奇瑞汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，并且今年比去年更能賺錢了。就第三季度而言，奇瑞汽車并未單獨(dú)披露，參考上半年的利潤(rùn)（97.05億元）可推算，其三季度歸母凈利潤(rùn)為46.6億元。

目前已經(jīng)公布第三季度財(cái)報(bào)的整車企業(yè)中，比亞迪第三季度凈利潤(rùn)為78.23億元，而它也是目前唯一超過奇瑞汽車的車企，上汽、長(zhǎng)城等的利潤(rùn)均低于奇瑞汽車。

比亞迪依靠規(guī)模賺錢，奇瑞又是靠什么賺的錢呢？

藏了這么多年 沒想到這么能賺

今年9月25日，奇瑞汽車在港交所敲鐘上市，20年追夢(mèng)IPO終于在那一天有了理想結(jié)果。

在提交招股書之前的很長(zhǎng)一段時(shí)間，奇瑞汽車的營(yíng)收、利潤(rùn)狀況都屬于“天知地知奇瑞知”而你我不知道的情況。

而隨著獲取到上市車企身份，奇瑞汽車的“家底”也再藏不住了。鑒于奇瑞汽車近幾年在市場(chǎng)中恐怖的增速表現(xiàn)，不難想象奇瑞汽車家底多么豐厚，但沒想到的是奇瑞汽車原來這么能賺……

前三季度凈利潤(rùn)143.65億元、第三季度凈利潤(rùn)46.6億元的數(shù)字，大家可能沒有什么感覺。但跟同行一比，奇瑞汽車的賺錢能力就凸顯出來了。作為目前最能賺的中國(guó)車企，比亞迪今年三季度歸母凈利潤(rùn)為78.23億元，前三季度歸母凈利潤(rùn)為233.3億元。

而它也是目前唯一能在利潤(rùn)上蓋過奇瑞汽車的車企，待吉利汽車第三季度報(bào)告發(fā)布后，可能會(huì)有變數(shù)，但參考吉利汽車上半年92.9億元的利潤(rùn)情況，其還真不一定能蓋過奇瑞汽車。至于其他同行，在利潤(rùn)方面，至少比奇瑞少了一半。

作為參考，長(zhǎng)城汽車2025年第三季度凈利潤(rùn)22.98億元，前三季度凈利潤(rùn)為86.35億元；上汽集團(tuán)今年第三季度凈利潤(rùn)20.8億元，前三季度凈利潤(rùn)合計(jì)81億元；長(zhǎng)安汽車第三季度凈利潤(rùn)7.64億元，前三季度凈利潤(rùn)30.55億元。

或許看到奇瑞汽車的利潤(rùn)表現(xiàn)，友商們也會(huì)腹誹一句：小zei，你挺能藏啊！值得一提的是，今年的奇瑞汽車賺錢能力還有所提高，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，1-9月，奇瑞的毛利為294.64億元，同比增長(zhǎng)9.1%，這也顯示出奇瑞的盈利能力正在增強(qiáng)。

靠規(guī)模賺錢，更靠老外賺錢？

國(guó)內(nèi)各大上市車企都有其賺錢的秘訣，比如，比亞迪依靠龐大的規(guī)模和供應(yīng)鏈垂直整合能力賺錢；長(zhǎng)城汽車靠不斷攀升的單車售價(jià)和高端車型（坦克）賺錢；賽力斯憑借智能化生態(tài)短短幾年成為車圈新貴……奇瑞汽車的賺錢秘訣是什么呢？

答案可能更接近“靠老外”。數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年，奇瑞汽車在海外市場(chǎng)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收330.87億元、770.6億元、1008.98億元，占當(dāng)年總營(yíng)收的32.8%、47.2%、37.4%。從對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)來看，海外市場(chǎng)是支撐奇瑞汽車業(yè)績(jī)的重要來源。

今年前三季度來看，奇瑞在出口方面的表現(xiàn)也很出色。在2025年前三季度，奇瑞集團(tuán)出口汽車93.6萬輛，同比增長(zhǎng)12.9%，位居中國(guó)車企出口第一。如果將時(shí)間線拉長(zhǎng)來看，奇瑞已連續(xù)22年中國(guó)乘用車出口第一，并且還是首個(gè)累計(jì)出口突破500萬輛的中國(guó)品牌車企。

想來，再接再厲的出口業(yè)務(wù)，也是奇瑞汽車能夠在第三季度、前三季度力壓眾多同行的關(guān)鍵。值得一提的是，無論過去還是未來，海外市場(chǎng)對(duì)中國(guó)車企的重要性均已顯現(xiàn)。

就過去而言，2024年，長(zhǎng)城汽車凈利潤(rùn)十分可觀，很大原因是海外市場(chǎng)的推動(dòng)，當(dāng)年海外市場(chǎng)推動(dòng)整體毛利率提升至18.76%，營(yíng)收占比達(dá)39.7%。就未來而言，比亞迪、長(zhǎng)安等相繼在海外市場(chǎng)加大攻勢(shì)，也能看出海外掘金已經(jīng)成為趨勢(shì)。

有趣的是，“國(guó)際車企”是中國(guó)車企的目標(biāo)之一，而以這一點(diǎn)考量，其實(shí)奇瑞已經(jīng)很接近國(guó)際車企的定義。奇瑞在今年1-9月累計(jì)銷量達(dá)200.78萬輛。也就是說，其國(guó)內(nèi)外銷量占比接近50:50。

當(dāng)然，奇瑞汽車也靠規(guī)模賺錢，畢竟前三季度銷量200萬輛以上的車企，無非也就上汽、比亞迪、吉利、長(zhǎng)安了，奇瑞的排名在國(guó)內(nèi)車企中不低。