俄羅斯仗還沒打贏，戰時狀態出了大問題，又到了普京艱難抉擇之時

前言

俄羅斯這場仗，終于在第三年打出了大問題，現在又到了普京做出艱難抉擇之時。

憑借數萬億盧布的國防預算支出，軍工生產曾是俄羅斯過去3年經濟發展的主要驅動力之一，但最近卻意外地陷入困境。

俄聯邦統計局（Rosstat）最近公布的數據顯示，俄羅斯“金屬制品”產能在9月份出現了自開戰以來的首次負增長，同比下降1.6%。

俄聯邦統計局的這份月度報告，用具體數據揭示了俄羅斯軍工產業鏈的隱憂?！敖饘僦破贰?行業涵蓋軍用船舶、裝甲車、導彈殼體所需的特種鋼材、合金構件等關鍵產品，其產能變化直接反映軍工生產的活躍度。2022 年至 2024 年，該行業產能年均增長 8.3%，最高峰時 2024 年 6 月同比增幅達 12.5%，為前線提供了源源不斷的裝備補給。但 2025 年 9 月，這一數據首次轉負，且環比 8 月也下降 0.9%，打破了 “持續擴張” 的慣性。

更值得關注的是，負增長并非孤立現象，而是產業鏈多環節承壓的集中體現。報告同時顯示，9 月俄羅斯 “機械設備制造” 行業增速從 8 月的 4.2% 降至 1.7%，其中軍工專用機床產量下降 3.1%；“電子元件” 產量雖仍保持 2.3% 的同比增長，但較上半年平均 5.6% 的增速大幅放緩。俄羅斯經濟發展部在數據解讀中坦言，部分軍工配套企業面臨 “關鍵零部件短缺” 問題，導致生產節奏被迫調整，這一表述間接印證了西方制裁的長期影響正在顯現。

為驗證數據真實性，俄羅斯《生意人報》10 月 16 日走訪了莫斯科州、圣彼得堡的 5 家軍工配套企業。位于莫斯科州的 “紅色金屬” 特種鋼廠負責人透露，9 月該廠接到的軍工訂單量與 8 月持平，但因進口耐熱合金材料庫存不足。

部分裝甲鋼生產線被迫停工 3 天，“我們正在尋找國內替代供應商，但質量和交貨速度都無法完全匹配需求”。圣彼得堡一家導彈構件廠則表示，受歐洲天然氣價格波動影響，高溫鍛造環節的能源成本上升 15%，企業不得不壓縮部分非緊急訂單的生產，優先保障前線急需的導彈殼體。

戰時經濟的 “另一重壓力”

軍工產業的困境，疊加能源收入的不穩定，讓俄羅斯戰時經濟雪上加霜。作為經濟支柱的能源出口，2025 年以來多次遭遇 “價格與銷量雙波動”。俄羅斯財政部 10 月 10 日發布的財政報告顯示，9 月俄羅斯石油和天然氣出口收入為 192 億美元，雖較 8 月的 178 億美元略有回升，但較 2024 年同期的 235 億美元仍下降 18.3%，這一收入水平僅能覆蓋當月國防預算支出的 72%，而 2024 年同期這一比例為 95%。

價格方面，國際油價在 2025 年呈現 “震蕩下行” 趨勢。布倫特原油價格從 1 月的 85 美元 / 桶，降至 9 月的 72 美元 / 桶，跌幅達 15.3%，主要受全球經濟復蘇放緩、美國頁巖油增產、歐洲能源自主化推進等因素影響。俄羅斯烏拉爾原油因品質差異，價格長期低于布倫特原油 10-12 美元 / 桶，9 月均價僅為 61 美元 / 桶，低于俄羅斯財政部設定的 “預算平衡油價” 65 美元 / 桶，直接導致能源相關稅收減少。

銷量方面，俄羅斯雖努力拓展亞洲市場，但仍面臨 “運輸成本高、付款渠道受限” 的問題。2025 年 1-9 月，俄羅斯對中國、印度的石油出口量同比分別增長 12%、8%，但對歐洲出口量較 2024 年同期下降 23%，且對亞洲出口需通過長距離海運，每噸運輸成本較輸歐管道運輸高 30-40 美元，擠壓了利潤空間。

更關鍵的是，西方對俄羅斯能源交易的金融制裁仍未放松，部分亞洲買家為規避風險，選擇 “人民幣 + 盧布” 的結算方式，但匯率波動導致俄羅斯實際收入縮水，9 月因人民幣兌盧布貶值 2.1%，俄羅斯能源出口的盧布收入額外減少約 800 億盧布。

后方穩定的 “隱性挑戰”

戰時經濟的傾斜，正逐漸傳導至民生領域，給國內穩定帶來隱性壓力。俄聯邦統計局數據顯示，2025 年 9 月俄羅斯消費者物價指數（CPI）同比上漲 6.8%，其中食品價格上漲 9.2%，創 2023 年 3 月以來新高。面包、肉類、乳制品等基本生活物資價格的上漲，源于 “農業生產資料向軍工傾斜”——2025 年俄羅斯化肥產量中，軍工所需的硝酸銨占比從 2022 年的 15% 升至 32%，導致農業用肥供應緊張，部分地區小麥、玉米畝產下降 5%-8%，推高食品成本。

就業市場也出現 “結構性失衡”。一方面，軍工及相關行業持續擴招，2025 年 1-9 月軍工企業新增就業崗位 12 萬個，平均工資較民用行業高 40%；另一方面，民用制造業、服務業因勞動力流失、原材料短缺，就業崗位減少 8.5 萬個，其中莫斯科、圣彼得堡等大城市的民用企業裁員現象尤為明顯。

俄羅斯勞動與社會保障部 10 月 12 日的調查顯示，2025 年第三季度，俄羅斯 “就業不充分” 人口（每周工作時間少于 30 小時）達 230 萬人，較去年同期增加 50 萬人，這部分人群的收入穩定性下降，加劇了民生焦慮。

更微妙的是社會情緒的變化。俄羅斯獨立民調機構 “列瓦達中心” 10 月 18 日發布的民調顯示，支持 “繼續沖突直至實現目標” 的民眾比例從 2024 年 10 月的 62% 降至 2025 年 10 月的 48%，而主張 “通過談判結束沖突” 的比例從 28% 升至 41%。

民調負責人列昂尼德?沃爾科夫分析，民眾態度的轉變，與 “戰時狀態持續時間過長、經濟壓力增大” 直接相關，“越來越多的家庭感受到物價上漲、親人服役帶來的壓力，對沖突的耐心正在減少”。

多重目標下的平衡難題

面對 “前線需求” 與 “后方穩定” 的雙重壓力，普京政府正處于關鍵決策期。從目前釋放的信號來看，至少有三個方向的選擇擺在面前，每一個都伴隨著利弊權衡。

第一個方向是 “加大國內替代產能建設”，破解關鍵零部件短缺問題。俄羅斯政府已計劃在 2025 年第四季度至 2026 年，投入 1.2 萬億盧布（約合 144 億美元），扶持 15 家民用企業轉型生產軍工配套產品，重點解決特種鋼材、電子元件的國產替代。俄羅斯工業和貿易部 10 月 17 日透露，莫斯科州的 “進步電子” 工廠已開始試生產軍用芯片，預計 2026 年產能可達每月 50 萬片，雖性能較進口產品有 10%-15% 的差距，但能滿足中低端裝備需求。不過，這一方案的風險在于 “短期投入大、回報周期長”，可能進一步擠壓民用經濟資源，加劇民生壓力。

第二個方向是 “調整能源出口策略”，穩定收入來源。普京在 10 月 12 日的能源會議上提出，將 “擴大對亞洲的長期能源合作”，計劃與中國、印度簽署 2026-2030 年的長期石油供應協議，鎖定價格與銷量，同時加快 “西伯利亞力量 2 號” 天然氣管道建設，預計 2027 年建成后可新增對中國天然氣出口量 500 億立方米 / 年。

此外，俄羅斯還在探索 “非美元結算” 的新渠道，與土耳其、伊朗合作推進 “本地貨幣結算系統”，減少匯率波動影響。但這一方案依賴亞洲伙伴的需求與合作意愿，且管道建設等前期投入需大量資金，短期內難以快速見效。

第三個方向是 “適度調整民生政策”，緩解后方壓力。俄羅斯財政部已宣布，2025 年 11 月起提高 “社會補助標準”，對低收入家庭的每月補助從 5000 盧布增至 7500 盧布（約合 90 美元），同時擴大 “軍人家庭免稅范圍”，覆蓋住房、教育、醫療等領域。俄羅斯農業部則計劃從 10 月底開始，向市場投放 100 萬噸國家儲備糧，平抑糧食價格。這些措施能短期緩解民生焦慮，但也意味著財政支出增加 —— 預計 2025 年民生相關支出將超預算 1500 億盧布，可能進一步擴大財政赤字。

結語

當前的俄羅斯，正站在 “戰時經濟可持續性” 的十字路口。普京的每一項抉擇，都需要在 “保前線裝備供應”“穩國內經濟基本盤”“疏解社會情緒” 之間尋找平衡，而任何失衡都可能引發連鎖反應。隨著沖突進入第四個年頭，這場 “艱難抉擇” 的結果，不僅將決定前線的勝負走向，更將塑造俄羅斯未來數年的經濟格局與社會穩定。