賽力斯啟動(dòng)港股招股，豪華新能源車企“A+H”第一股即將誕生

今日，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)迎來(lái)一則重磅消息：賽力斯集團(tuán)正式宣布，自2025年10月27日起在香港聯(lián)交所啟動(dòng)公開(kāi)招股程序，預(yù)計(jì)于11月5日掛牌上市。

此舉不僅標(biāo)志著賽力斯自身發(fā)展進(jìn)入一個(gè)全新的資本平臺(tái)，更意味著其將成為中國(guó)首家在A股與港股實(shí)現(xiàn)兩地上市的豪華新能源車企，在波詭云譎的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，寫下了具有里程碑意義的一筆。

根據(jù)賽力斯（股票代碼：09927.HK）發(fā)布的招股文件，本次全球發(fā)售計(jì)劃發(fā)行約1.002億股H股，招股期至10月31日結(jié)束。

如果按其發(fā)行價(jià)定于不高于每股131.50港元計(jì)算，每手100股的“入場(chǎng)費(fèi)”約為13,282.6港元，最終的發(fā)行價(jià)格將于11月3日確定，并在一日后正式開(kāi)啟交易。

更令市場(chǎng)振奮的是，本次招股強(qiáng)大的基石投資者陣容。多達(dá)22家知名機(jī)構(gòu)，包括重慶產(chǎn)業(yè)母基金、林園基金、廣發(fā)基金、施羅德等，共同認(rèn)購(gòu)了約8.265億美元的股份。

如此規(guī)模且多元的基石投資，無(wú)疑向市場(chǎng)傳遞了強(qiáng)烈的信心信號(hào)，反映了國(guó)際資本對(duì)賽力斯商業(yè)模式與未來(lái)增長(zhǎng)潛力的深度看好。

招股書披露，假設(shè)未行使超額配股權(quán)，賽力斯本次IPO的募資凈額預(yù)計(jì)約129億至130億港元。對(duì)于這筆資金的用途，公司給出了清晰且堅(jiān)定的規(guī)劃：

約70%將用于技術(shù)研發(fā)。這明確顯示了賽力斯的核心戰(zhàn)略——持續(xù)加碼技術(shù)在智能電動(dòng)汽車領(lǐng)域的護(hù)城河。從三電系統(tǒng)到智能座艙，再到自動(dòng)駕駛，技術(shù)的領(lǐng)先是其在激烈市場(chǎng)中保持競(jìng)爭(zhēng)力的根本。

約20%將用于拓展海外市場(chǎng)及完善充電網(wǎng)絡(luò)。在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)取得穩(wěn)固地位后，出海已成為頭部車企尋求新增量的必然選擇。此舉將助力賽力斯品牌國(guó)際化，在全球舞臺(tái)上與對(duì)手角逐。

剩余約10%將補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，為公司的日常運(yùn)營(yíng)和靈活決策提供堅(jiān)實(shí)保障。

賽力斯此次赴港上市之所以備受矚目，與其近年來(lái)堪稱“教科書式”的業(yè)績(jī)逆襲密不可分。

招股書中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)最為直觀：2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1451.14億元，同比暴增305%；更關(guān)鍵的是，其凈利潤(rùn)達(dá)到59.46億元，成功實(shí)現(xiàn)盈利。

這使得賽力斯躋身全球范圍內(nèi)除特斯拉、比亞迪外，少數(shù)幾家已實(shí)現(xiàn)盈利的新能源車企之列，徹底擺脫了“賣一輛虧一輛”的行業(yè)魔咒。

這一切都繞不開(kāi)其與科技巨頭華為的深度跨界合作。自雙方攜手打造AITO問(wèn)界品牌以來(lái)，從問(wèn)界M5（參數(shù)丨圖片）的初露鋒芒，到問(wèn)界M7的持續(xù)熱銷，再到M9的定位高端，問(wèn)界系列已成為中國(guó)市場(chǎng)現(xiàn)象級(jí)的產(chǎn)品。

華為在品牌、渠道、智能技術(shù)等方面的全方位賦能，與賽力斯的整車制造能力產(chǎn)生了強(qiáng)大的“化學(xué)反應(yīng)”，共同引爆了市場(chǎng)需求，也共同改寫了市場(chǎng)格局。

在我們看來(lái)，成功登陸港股，對(duì)賽力斯而言意義非凡。

首先，這將為其打開(kāi)一個(gè)全新的、國(guó)際化的融資渠道，為其高昂的研發(fā)投入和全球市場(chǎng)擴(kuò)張?zhí)峁┏渥愕摹皬椝帯薄?/p>

其次，“A+H”的雙資本平臺(tái)結(jié)構(gòu)，將極大提升賽力斯在國(guó)際資本市場(chǎng)上的知名度與影響力，吸引更多元的全球投資者，從而推動(dòng)其企業(yè)價(jià)值的重估。

隨著賽力斯正式成為“A+H”第一股，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)入一個(gè)新的維度。資本的加持、技術(shù)的迭代、全球化的布局，都將成為其下一階段增長(zhǎng)的關(guān)鍵變量。

對(duì)于投資者和市場(chǎng)觀察者而言，賽力斯的故事，已從一場(chǎng)精彩的逆襲，升級(jí)為一場(chǎng)關(guān)于中國(guó)智能電動(dòng)車企如何借助資本力量，在全球舞臺(tái)上實(shí)現(xiàn)飛躍的宏大敘事。