該買納斯達克100指數、標普500指數，還是道瓊斯指數？

這是許多投資者在進入美股市場時都會面臨的第一個核心抉擇。

表面上看，沒有絕對的“最好”，只有“最適合”你的。這三個指數代表了美國股市的不同側面，投資它們就等于投資了不同風格的“美國公司組合”。

納斯達克100指數的核心成分股主要包括蘋果、微軟、亞馬遜、英偉達、谷歌、特斯拉、Meta等。其最大的優點在于增長潛力巨大，代表未來趨勢，因為它聚焦于科技和創新的前沿領域，涵蓋了人工智能、云計算、電動汽車、數字經濟等未來核心產業。

但是由于科技股對市場情緒、利率變化非常敏感，漲跌幅度都很大。在熊市或加息周期中，回撤可能非常劇烈。也由于科技股權重過高，“一榮俱榮，一損俱損”的特性明顯。

標普500指數由主要覆蓋廣泛，既包含微軟、蘋果等科技股，也包含強生（醫療）、摩根大通（金融）、寶潔（消費）等各行業巨頭。因此它是高度多元化，涵蓋了美國11個主要行業的500家頂級公司，能有效分散風險。是公認的市場基準，可以用來衡量美國股市整體表現和國際投資者最常用的指標。巴菲特也多次推薦普通投資者定投標普500指數基金。

從長期來看，既能分享經濟增長的收益，波動性又遠低于納斯達克。但是由于包含了大量成熟的傳統行業公司，其長期增長速度在多數時期會略低于納斯達克100。

道瓊斯工業指數是“傳統經濟壓艙石”，主要成分股包括聯合健康、高盛、家得寶、麥當勞、波音、迪士尼等。因為這些公司聲譽卓著、盈利穩定的行業巨頭，抗風險能力強。而且很多成分股是成熟企業，有穩定且豐厚的分紅歷史，所以具有較強的穩定性強。但缺乏高成長的科技引擎，長期資本增值潛力通常低于前兩者。

如何選擇？大多數專家都會說，看你是“激進成長型”投資者，還是“穩健平衡型”投資者，還是“保守收益型”投資者，對應地做出的選擇也不同。而且還與你投資的時間長短有關系，是一年？三到五年？還是十到十五年？認為豪賭科技未來，并且能承受巨大波動的選納斯達克100。想一鍵投資美國經濟全貌的 選標普500。追求極度穩定和股息收入的可以配置少量道瓊斯指數。

專家還會推薦組合投資，比如以標普500為“盾”（基礎倉位，占60%-70%），以納斯達克100為“矛”（增強收益，占30%-40%）。這樣既能抓住美國經濟的整體增長，又能額外押注科技創新的超額回報。

但是，我研究美國三大股指，當巨大危機到來時，三大股指的跌幅可以說“不相上下”，以2008年美國次貸危機為例，那一年，選納斯達克100跌幅是40.54%，而標普500跌幅是38.49，兩者跌幅相差無幾，道瓊斯指數跌幅33.84，相對少一點。

總體而言，傾巢之下，豈有完卵，市場急殺起來，會殺一片，有時是濫殺無辜。但在上漲的過程中，優秀都就凸現出來了，三者區別就大了。我研究了2008年次貸危機后至2025年10月24，三大股指的漲幅，發現截然不同。

納斯達克100，2008年開盤2653.91，至2025年10月24，收盤23261.26，近17年時間漲了8.7倍，標普500，2008年開盤1467.97，至2025年10月24，收盤6807.11，近17年時間漲了4.6倍，道瓊斯2008年開盤13261.82，至2025年10月24，收盤47326.73，近17年時間漲了3.5倍。

專家可能會說慌，但數據不會說謊。納斯達克確實較標普100，尤其是道瓊斯要波動大一些，但如果美國股市長期保持上漲趨勢而言，從2008年到目前，投資納斯達克100的收益是投資標普100近一倍的收益，是投資道瓊斯近三倍的收益。

其實，投資是投資未來，不是投資過去，我們投資最能代表未來的東西，最有發展潛質的東西。這么說，納斯達克100就代表了未來。

因此，如果美股繼續上漲趨勢，首先肯定是投資納斯達克100，而不是遵循巴菲特的推薦定投標普500。納斯達克100聚焦于科技和創新的前沿領域，這些公司通常處于高增長賽道，長期回報潛力巨大是必然的。所以，基于對美國股勢趨勢還有較長時間不變的情況下，我會將一部分資產投資到納斯達克100，讓資金發生更大效益，讓自己獲得更多的收益。