英特爾造出全球1.8納米芯片，白宮成股神凈賺600億！網友：不夠彌補英偉達的暴跌

最近英特爾全球首發 1.8 納米芯片消息刷爆科技圈，但懂行的人都在問：這號稱 “全球首款” 的芯片真能打嗎？

先看芯片本身。英特爾剛發布的 Panther Lake 處理器，確實是全球首個用上 18A（約 1.8 納米）工藝的 AI PC 芯片，最多 16 個核心，圖形性能和 AI 算力比前代提升都超 50%。這背后靠兩大關鍵技術：全環繞柵極晶體管和背面供電網絡，能讓芯片在相同功耗下性能提一截，或者性能不變時功耗降 30%。連面向服務器的 Clearwater Forest 處理器也用上了這工藝，計劃 2026 年上半年推出。

但熱鬧背后有硬傷。之前傳 18A 工藝良率不足 10%，雖然英特爾說現在和上一代工藝轉型時水平相當，但對比臺積電 2 納米 30% 的良率還是差不少。芯片制造有個鐵律：良率每升 1%，成本可能降 5%-10%。10% 的良率意味著生產 100 片晶圓 90 片報廢，成本能飆到臺積電的 3 倍以上，根本沒法商業化。更急的是，Panther Lake 要 2025 年底才出貨，2026 年 1 月上市，留給英特爾調試良率的時間只剩 3 個月，而臺積電通常要花半年到一年才能搞定良率爬坡。

再說說白宮 “股神” 的操作。今年 8 月，美國政府把原本要給英特爾的 89 億補貼改成股權投資，以每股約 20 美元的價格拿到近 10% 股份。沒想到 9 月英特爾股價就從 25 美元漲到 37 美元，這部分股份浮盈超 80 億美元，折合人民幣 600 億出頭。更妙的是，這錢本就是補貼，相當于沒額外花錢就賺了一筆。后續英偉達投了 50 億，軟銀跟了 20 億，進一步推高了市場信心。

但這樁買賣沒表面那么美。投資者擔心政府干預會扭曲企業決策，比如逼著英特爾優先接軍方訂單而非商業項目。而且英特爾現在的代工業務根本沒打開局面，AMD、OpenAI 這些大客戶都只接洽不下單，畢竟誰也不敢把芯片交給良率沒譜的工廠代工。更要命的是，英特爾賭上了未來 ——14A 工藝要 2028 年投產，要是 18A 拿不到客戶，就直接放棄研發，這相當于押上了 500 億美元和未來的行業地位。

網友怎么看這事兒？ 芯片工程師 @晶圓老張：“18A 的技術參數看著還行，但良率是硬傷。我們廠調試新工藝良率從 10% 到 30% 最少要半年，英特爾 3 個月想搞定？除非有黑科技。”

財經博主 @資本觀察眼：“白宮這波是‘空手套白狼’，用補貼的錢炒股。但英特爾要是量產失敗，這 89 億可能打水漂，最后還是納稅人買單。”

數碼愛好者 @極客小明：“等 2026 年上市時，臺積電 2 納米改進版都要出來了，到時候英特爾的 1.8 納米說不定還是沒價格優勢，普通用戶誰會為這點性能差多花錢？”

行業分析師 @半導體老王：“關鍵看代工訂單。現在大客戶都跟臺積電綁定了，英特爾想搶客戶，得先把自己的芯片造明白，光靠‘美國制造’的名頭沒用。”

說到底，1.8 納米芯片是英特爾的背水一戰，白宮的浮盈也只是紙面富貴。芯片行業從來都是 “量產才是硬道理”，實驗室里的 “全球首款” 不值錢，能穩定出貨、成本可控的產品才算真本事。這場技術與時間的賽跑，英特爾輸不起。

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