英國超中國、成第二大美債債主，美國評級下調對人民幣意味著什么

據美國財政部5月16日發(fā)布的最新數據，中國持有的美國國債已經較上個月減少了約189億美元，減少至7654億美元。而英國在增持289億美國國債之后，已經超過中國成為了美國國債的第二大持有國，總持有量達到了7793億美元。日本仍然是美國國債的最大持有國（持有11308億美元美國國債）。

中國持續(xù)減持美債，核心原因毋庸置疑是美元風險大，疊加美國債務規(guī)模已超36萬億美元，違約風險上升；中國通過增持黃金和多元化資產配置，減少對美元的依賴；美國貿易保護主義政策及金融制裁風險促使中國調整外匯儲備策略。

英國的增持動機，主要受脫歐后的金融戰(zhàn)略影響：英國需鞏固與美國的經濟紐帶，吸引更多美元流動性支持倫敦金融城地位，并緩解自身3340億英鎊的到期債務壓力；全球經濟不確定性下，美債仍是短期避險資產，英國作為美元離岸中心承接歐洲資金流入。

5月16日，國際信用評級機構穆迪宣布下調美國主權信用評級，將美國主權信用評級從Aaa下調至Aa1；美國喪失在全球三大評級機構中唯一的Aaa評級。穆迪高級副總裁威廉·福斯特當時表示，美國政府必須應對處理不斷擴大的預算赤字問題，如果不采取糾正措施，債務狀況將越發(fā)不可持續(xù)，也將與AAA評級不符。

美國信用評級全面下調的深層原因原因包括：債務規(guī)模失控，美國聯(lián)邦債務總額達36.2萬億美元，財政赤字持續(xù)擴大，并且這一情況還在惡化；美國政治極化與治理失效，債務上限談判屢次陷入僵局，政策碎片化削弱市場對財政整頓的信心；缺乏中長期財政框架，福利支出（如社保、醫(yī)保）因人口老齡化持續(xù)攀升，占政府總支出的比例將從73%持續(xù)增加；利息負擔激增，高利率環(huán)境下，2024年利息支出占財政收入的18%。

美國評級下調，暴露了美國財政政策的不可持續(xù)性，迫使政府在高利率環(huán)境下平衡債務管理與經濟增長。若結構性赤字（如減稅、福利支出）無法調整，財政靈活性將進一步受限。

美債作為“無風險資產”的光環(huán)褪色，推動各國加速減持美元資產、探索替代性儲備貨幣（如人民幣、黃金），加速國際貨幣體系多極化。

英國超越中國成為美債第二大持有國，反映了地緣經濟策略的調整；而美國信用評級遭全面下調，則是其債務膨脹與政治失序的必然結果。二者共同指向美國經濟治理能力的衰退，可能加速全球金融格局的重構。長期來看，美國需通過財政改革與政治妥協(xié)重建信用，否則或將面臨更深遠的經濟與金融風險。

人民幣國際化的機遇，中國央行已在32個國家和地區(qū)設立34家人民幣清算行，跨境支付系統(tǒng)（CIPS）覆蓋全球主要金融中心；2024年貨物貿易人民幣結算占比達26.6%，熊貓債發(fā)行規(guī)模創(chuàng)新高，數字人民幣在跨境支付中試點突破。

隨著美國信用評級下降，美元、美債風險越來越大，人民幣國際化迎來歷史機遇期！