美國跨境并購律師：外資企業在美國進行跨國并購需要遵守哪些法律

根據 1950 年《國防生產法》（經 2018 年《外國投資風險審查法》（“FIRRMA”）最新修訂），美國總統擁有廣泛權力。若外國投資被認定對國家安全構成威脅，總統可禁止該投資或要求剝離相關資產。

美國總統的權力行使由美國外國投資委員會（“CFIUS” 或 “委員會”）協助執行。該委員會是跨部門機構，成員包括經濟和安全相關部門。落實 FIRRMA 的 CFIUS 相關法規于 2020 年 2 月 13 日正式生效。

數十年來，總統的核心權力始終未變，但近期的立法和法規擴大了 CFIUS 的管轄范圍，并建立了 “雙軌制” 申報體系：部分外國投資需在交易完成前強制申報，其余則為自愿申報。

自愿向 CFIUS 申報的核心優勢是獲得法律確定性：一旦 CFIUS 批準某項交易，委員會和總統均不得再事后對其提出質疑。

強制申報的交易類別

以下兩類交易需履行交易完成前的強制申報義務：

1.重大政府利益類 —— 外國政府持有 49% 及以上投票權的外國主體，收購美國關鍵技術、關鍵基礎設施或敏感個人數據相關企業 25% 及以上投票權的交易。

2.關鍵技術類 —— 外國主體收購某企業特定治理權或信息權，且該企業為特定清單行業研發、測試或生產關鍵技術的交易。

強制申報的形式與流程

強制申報可通過簡式 “申報書” 或長式 “通知書” 提交。

強制申報書需在交易完成前 30 天提交，可能的結果包括：批準、不采取行動（實際等同于批準）、要求提交通知書（后續將進入更長的行政審查流程）。

通知書提交后的可能結果包括：批準、附條件批準或否決。正式審查流程通常耗時 45 至 90 天。

未按要求履行申報義務的，最高可面臨相當于交易金額的罰款。

自愿申報與 CFIUS 審查重點

若 CFIUS 對交易擁有管轄權但未要求強制申報，交易雙方可選擇提交自愿申報書或通知書。

法律賦予總統和 CFIUS 廣泛的自由裁量權，相關決定的司法審查空間極小。

“國家安全” 一詞未被明確定義，CFIUS 對其作出了廣義解釋。

CFIUS 重點關注涉及以下類型美國企業的交易：

1.持有敏感政府合同的企業；

2.運營關鍵基礎設施的企業；

3.生產敏感技術的企業；

4.運營地點或不動產靠近美國敏感政府設施的企業；

5.持有或處理美國公民敏感個人數據的企業（為近期新增重點）。

在投資方層面，CFIUS 特別關注：

來自美國戰略競爭轄區的投資者；

存在其他引發安全關切屬性的投資者（如存在出口管制或制裁合規問題的投資者）。

澳大利亞、加拿大、新西蘭、英國等盟國的投資者可適用特定例外規定。

申報費用標準

向 CFIUS 提交通知書（申報書無需繳費）需支付申報費，費用金額根據交易價值按以下層級確定：

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