高盛CEO給AI牛市“敲響警鐘”：許多投入資金無法帶來回報(bào)！

財(cái)聯(lián)社11月6日訊（編輯 黃君芝）在意大利都靈舉行的意大利科技周（Italy Tech Week）上，高盛首席執(zhí)行官大衛(wèi)·所羅門嚴(yán)厲地警告投資者們，股市不會(huì)直線上漲，許多押注于越來越高回報(bào)的人可能會(huì)在未來一兩年失望。

他在接受采訪時(shí)表示：“我認(rèn)為，會(huì)有很多投入的資金最終無法帶來回報(bào)。”

所羅門提到了對人工智能（AI）的樂觀態(tài)度，人工智能已經(jīng)將英偉達(dá)、微軟、Alphabet和Palantir等華爾街寵兒推到了驚人的高度。大量資金流入開發(fā)人工智能應(yīng)用程序和智能體，支撐了對這些公司的需求。

不過根據(jù)所羅門的說法，以史為鑒，當(dāng)某種技術(shù)剛剛興起、尚未被大眾普遍接受時(shí)，股票回報(bào)率往往最高。

“市場有周期性，歷史上每當(dāng)一項(xiàng)新技術(shù)出現(xiàn)顯著加速發(fā)展，從而創(chuàng)造大量資本，并因此催生出許多有趣的新公司時(shí)，你通常會(huì)看到市場表現(xiàn)超過其潛在價(jià)值。但總會(huì)有贏家和輸家，”他提醒道。

他以互聯(lián)網(wǎng)泡沫為例。從1995年到2000年，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)五年穩(wěn)步上漲，之后泡沫破裂，標(biāo)普500指數(shù)大幅下跌。

以下為標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在互聯(lián)網(wǎng)繁榮和蕭條時(shí)期的年回報(bào)率：

1995年：34.1%

1996年：20.3%

1997年：31%

1998年：26.7%

1999年：19.5%

2000年：-10.1%

2001年：-13%

2002年：-23.4%

所羅門說道：“作為一名華爾街專業(yè)人士，我在那段時(shí)間賺了很多錢，也賠了很多錢，我可以肯定，那確實(shí)是最好和最壞的時(shí)期。”

“有一個(gè)很好的論點(diǎn)是，我們今天的泡沫不像1999年那樣嚴(yán)重，因?yàn)榇蠖鄶?shù)表現(xiàn)最好的公司都是真正有利潤的公司。雖然估值指標(biāo)得到了擴(kuò)展，但它們遠(yuǎn)不如2020年‘音樂停止’前的水平那么高。”他補(bǔ)充道。

所羅門漫長的職業(yè)生涯意味著他經(jīng)歷了1987年的黑色星期一、20世紀(jì)80年代末90年代初的儲(chǔ)貸危機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)的繁榮與衰落、大衰退、新冠疫情以及2022年的熊市。他見證了許多市場的繁榮與蕭條。

所羅門強(qiáng)調(diào)，投資者應(yīng)該記住，股市是曲折的，隨著時(shí)間的推移，它會(huì)走一條迂回的上漲之路，而不是走一條直線。在泡沫形成的過程中，也會(huì)出現(xiàn)一些顯著的下跌。

“他們（投資者）傾向于考慮那些可能會(huì)成功的好事，而忽略那些你應(yīng)該懷疑的、可能會(huì)出錯(cuò)的事情。”他補(bǔ)充道。

當(dāng)然，沒有人能準(zhǔn)確地對股市的頂部或底部發(fā)出信號，但任何業(yè)內(nèi)人士都會(huì)告訴你，回調(diào)、調(diào)整和熊市是很常見的。那么就數(shù)據(jù)而言，回調(diào)、調(diào)整、熊市多久發(fā)生一次？LPL Financial給出了以下答案：

• 5%-10%的回調(diào)：每年3.4次；

• 10-20%的調(diào)整：每年1.1次；

• 20%以上的熊市：每3-4年一次。