中國(guó)正全面去美國(guó)化！高盛：中國(guó)重心發(fā)生變化，美國(guó)不再重要

中美貿(mào)易這幾年鬧得挺兇，從2018年那場(chǎng)貿(mào)易戰(zhàn)開始，美國(guó)那邊加關(guān)稅、搞技術(shù)封鎖，中國(guó)這邊也沒閑著，慢慢調(diào)整自己的經(jīng)濟(jì)路子。高盛作為全球大投行，一直在跟蹤這個(gè)事兒，他們的報(bào)告里反復(fù)提到，中國(guó)經(jīng)濟(jì)重心在轉(zhuǎn)移，對(duì)美國(guó)的依賴越來越小了。

這不是空談，高盛分析師基于數(shù)據(jù)和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，得出的結(jié)論是，中國(guó)正系統(tǒng)性減少對(duì)美暴露，轉(zhuǎn)向更廣的全球市場(chǎng)和自家創(chuàng)新。拿2025年的情況來說，高盛預(yù)計(jì)中國(guó)出口增長(zhǎng)會(huì)放緩，但通過政策刺激和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化，能部分對(duì)沖美國(guó)關(guān)稅的影響。簡(jiǎn)單說，中國(guó)不再把美國(guó)當(dāng)成唯一大客戶，而是多找備胎，分散風(fēng)險(xiǎn)。

高盛的觀點(diǎn)不是憑空來的，他們看的是實(shí)打?qū)嵉臄?shù)據(jù)。比如，2024年中國(guó)出口總量漲了13%，但2025年預(yù)計(jì)持平，主要因?yàn)槊绹?guó)那邊可能繼續(xù)加關(guān)稅。但中國(guó)政府推出的經(jīng)濟(jì)刺激包，能幫著穩(wěn)住大局。

高盛研究團(tuán)隊(duì)算過賬，這些刺激措施包括加大基礎(chǔ)設(shè)施投資、支持消費(fèi)和房地產(chǎn)調(diào)整，能讓GDP增長(zhǎng)保持在4%左右，雖然比之前預(yù)測(cè)低了點(diǎn)，但還是比很多發(fā)達(dá)國(guó)家強(qiáng)。重點(diǎn)是，中國(guó)出口結(jié)構(gòu)變了，不再是低端貨為主，現(xiàn)在高端制造業(yè)出口占比高，像電動(dòng)車、太陽(yáng)能板和電池這些，全球需求大，中國(guó)占了大頭。這讓中國(guó)在貿(mào)易戰(zhàn)中更有底氣，不用太擔(dān)心美國(guó)市場(chǎng)縮水。

再看貿(mào)易伙伴變化，高盛報(bào)告指出，中國(guó)對(duì)新興市場(chǎng)的出口比重在上升。一帶一路沿線國(guó)家貿(mào)易額占中國(guó)總貿(mào)易的比重，從2020年的32%漲到2025年的47%左右。這數(shù)字不是小打小鬧，它反映出中國(guó)企業(yè)主動(dòng)開拓非洲、東南亞和中東市場(chǎng)。

舉例，高盛提到中國(guó)公司海外收入占比在增加，有25家領(lǐng)頭企業(yè)，平均34%的營(yíng)收來自國(guó)外。這些公司涉及汽車、電子和能源行業(yè)，通過本地化生產(chǎn)和并購(gòu)，避開美國(guó)關(guān)稅壁壘。結(jié)果呢，美國(guó)在中國(guó)貿(mào)易總額里的份額，從2018年的14%降到2024年的11%，2025年可能進(jìn)一步到9%。這說明中國(guó)經(jīng)濟(jì)體量大，彈性強(qiáng)，能快速切換軌道。

高盛還分析了脫鉤的深層影響。他們認(rèn)為，中美脫鉤不是一方愿不愿意的問題，而是雙方都在推。美國(guó)的政策是想拉回產(chǎn)業(yè)鏈，但高盛報(bào)告說，這事兒短期辦不成，因?yàn)橹袊?guó)在全球供應(yīng)鏈中太關(guān)鍵了。像中端芯片、稀土和關(guān)鍵零部件，美國(guó)企業(yè)離不開中國(guó)制造。

2023年高盛一份報(bào)告就講過，進(jìn)一步脫鉤會(huì)減少雙邊投資機(jī)會(huì)，但中國(guó)能通過自研和技術(shù)升級(jí)填補(bǔ)空白。2025年，高盛下調(diào)中國(guó)GDP預(yù)測(cè)到4.0% for 2025 and 3.5% for 2026，主要因?yàn)殛P(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)，但他們也強(qiáng)調(diào)，中國(guó)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型在加速，從依賴出口轉(zhuǎn)向內(nèi)需和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。

高盛CEO自己都承認(rèn)，過去幾十年中美貿(mào)易政策有問題。他在訪談里直言，50年來的做法是個(gè)錯(cuò)誤，現(xiàn)在中美談判有進(jìn)展，但脫鉤趨勢(shì)難逆轉(zhuǎn)。這話接地氣，說明大佬們也看清了現(xiàn)實(shí)。中國(guó)這邊，從2018年貿(mào)易戰(zhàn)第一槍打響，就開始囤積資源和找新市場(chǎng)。

像大豆進(jìn)口，原來靠美國(guó)，現(xiàn)在轉(zhuǎn)巴西和阿根廷，儲(chǔ)備量夠用好幾個(gè)月。能源方面，中國(guó)加大從中東和俄羅斯的采購(gòu)，建大倉(cāng)庫(kù)穩(wěn)供應(yīng)。2023年全球需求疲軟，但中國(guó)進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)原料漲了16%，這不是巧合，是戰(zhàn)略布局。

高盛的專家付思，在中國(guó)股票策略上深耕多年，他指出，中國(guó)賣出去的東西越來越高級(jí)，賺的錢也多。這讓西方國(guó)家難受，因?yàn)槭袌?chǎng)蛋糕就那么大，中國(guó)多吃一口，別人就少一口。拿芯片來說，美國(guó)封鎖高端貨，中國(guó)企業(yè)自力更生，差距縮小到能自用夠用。

英偉達(dá)老板都公開說，中國(guó)芯片水平追上來了。高盛報(bào)告里提到，2025年中國(guó)科技出口會(huì)繼續(xù)領(lǐng)跑，AI軟件和消費(fèi)電子成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。這不是吹牛，數(shù)據(jù)支持：中國(guó)汽車出口世界第一，輪船和太陽(yáng)能板也占首位。

脫鉤不是壞事兒，對(duì)中國(guó)來說是機(jī)會(huì)。高盛分析，西方想反傾銷，但中國(guó)企業(yè)已經(jīng)從代工廠變成品牌輸出者。過去十年，中國(guó)科技投資猛增，好多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)彎道超車。2024年，中國(guó)對(duì)歐洲電動(dòng)車出口大增，德國(guó)市場(chǎng)中國(guó)品牌賣得火。

企業(yè)不光賣產(chǎn)品，還推標(biāo)準(zhǔn)和方案，像支付系統(tǒng)和通信設(shè)備，在一帶一路國(guó)家落地生根。RCEP協(xié)定生效后，中國(guó)貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)更密實(shí)，東盟成了最大伙伴，貿(mào)易額超歐盟和美國(guó)。

高盛還談了風(fēng)險(xiǎn)，2025年地緣緊張和關(guān)稅是主要不確定性。但他們認(rèn)為，中國(guó)政策執(zhí)行力強(qiáng)，能通過刺激措施部分抵消。比方，政府降息、發(fā)債支持基建，這些能拉動(dòng)內(nèi)需，讓經(jīng)濟(jì)不至于大滑坡。相比美國(guó)，高盛報(bào)告說，美國(guó)政府政策多變，一屆推翻一屆，沒長(zhǎng)性。中國(guó)則十年磨一劍，布局長(zhǎng)遠(yuǎn)。稀土牌就是例子，中國(guó)控制全球大半供應(yīng)，美國(guó)儲(chǔ)備空虛，限制出口一出，美國(guó)企業(yè)就慌。

未來展望，高盛覺得中美不會(huì)完全斷，但中國(guó)會(huì)切掉不必要依賴，保持有益合作。2025年后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)在4%以上，靠?jī)?nèi)循環(huán)和高科技。企業(yè)海外擴(kuò)張會(huì)加速，那些領(lǐng)頭公司營(yíng)收國(guó)外占比可能升到40%。新興市場(chǎng)和中國(guó)股權(quán)分化會(huì)放大，因?yàn)槊绹?guó)貿(mào)易政策變化。高盛建議投資者重新看新興市場(chǎng)，中國(guó)故事由政策和轉(zhuǎn)型主導(dǎo)。

高盛的判斷是共識(shí)在成型，中國(guó)路徑清晰，不再唯美國(guó)馬首是瞻。全球價(jià)值鏈重塑，中國(guó)要主導(dǎo)話語權(quán)。20年前，中國(guó)用襯衫換飛機(jī)，現(xiàn)在用新能源車換歐洲市場(chǎng)主導(dǎo)。這實(shí)力逆轉(zhuǎn)，讓美國(guó)反思自己重要性。中國(guó)走自主路，經(jīng)濟(jì)更韌性強(qiáng)。