再裁1/4員工、CFO也跑了，激光雷達(dá)明星公司陷危機(jī)

撰文| 莫 莉

| 黃大路

設(shè)計(jì)| 甄尤美

作為自動(dòng)駕駛技術(shù)故事線(xiàn)中最具象征性的企業(yè)之一，美國(guó)激光雷達(dá)公司Luminar正經(jīng)歷創(chuàng)立以來(lái)最艱難的時(shí)刻。

截至今年10月24日，它僅持有約7200萬(wàn)美元現(xiàn)金及有價(jià)證券，而債務(wù)總額高達(dá)4.29億美元。

根據(jù)Luminar向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交的文件，若按目前的資金消耗速度計(jì)算，公司最早可能于2026年第一季度耗盡現(xiàn)金，公司不得不裁減約25%的員工。

Luminar還宣布其首席財(cái)務(wù)官（CFO）托馬斯·芬尼莫爾（Thomas Fennimore）將于11月13日離職，并強(qiáng)調(diào)其離職“并非源于與公司財(cái)務(wù)或?qū)徲?jì)方面的任何分歧”，而是為了“追求其他職業(yè)機(jī)會(huì)”。

現(xiàn)金告急、管理層動(dòng)蕩、客戶(hù)推遲合作、創(chuàng)始人回購(gòu)傳聞……這些負(fù)面新聞拼出一個(gè)在行業(yè)周期底部掙扎的縮影。

從明星企業(yè)到困境邊緣

Luminar成立于2017年，由當(dāng)時(shí)年僅22歲的奧斯汀·拉塞爾（Austin Russell）創(chuàng)辦。憑借自研激光雷達(dá)芯片和傳感系統(tǒng)，這家公司一度被譽(yù)為自動(dòng)駕駛硬件領(lǐng)域的獨(dú)角獸新星。

Luminar產(chǎn)品主要服務(wù)于高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）和自動(dòng)駕駛方案，被視為實(shí)現(xiàn)L3及以上自動(dòng)駕駛功能的關(guān)鍵部件。

2020年，Luminar通過(guò)與特殊目的收購(gòu)公司（SPAC）合并的方式登陸納斯達(dá)克，市值一度超過(guò)100億美元。當(dāng)時(shí)，投資者對(duì)激光雷達(dá)市場(chǎng)的期望高漲，認(rèn)為其將成為未來(lái)十年汽車(chē)技術(shù)變革的核心驅(qū)動(dòng)力。

隨后，Luminar宣布與沃爾沃、奔馳等車(chē)企建立合作關(guān)系，計(jì)劃在2024年至2025年期間實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)裝車(chē)。

然而，理想與現(xiàn)實(shí)的落差在短短幾年內(nèi)顯現(xiàn)。

自動(dòng)駕駛商業(yè)化進(jìn)程遠(yuǎn)低于預(yù)期，車(chē)企在量產(chǎn)激光雷達(dá)時(shí)更加謹(jǐn)慎。沃爾沃雖然仍在與Luminar合作，但原計(jì)劃大規(guī)模搭載其傳感器的車(chē)型推遲上市。

監(jiān)管文件透露，沃爾沃作為L(zhǎng)uminar最大客戶(hù)，兩者之間已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重分歧。

沃爾沃曾在發(fā)布會(huì)上宣布，自2026年4月起取消EX90和ES90車(chē)型上的Iris激光雷達(dá)標(biāo)配，并將原計(jì)劃在2027-2029年導(dǎo)入下一代Halo激光雷達(dá)的決策推遲至2029年或更晚。

對(duì)此，Luminar已對(duì)沃爾沃提出巨額賠償索賠，并暫停相關(guān)產(chǎn)品的供貨。由于爭(zhēng)議影響，沃爾沃已停止向Luminar支付Iris雷達(dá)的供應(yīng)款項(xiàng)，其主要傳感器供應(yīng)商因此對(duì)Luminar發(fā)出了違約通知。

這一系列事件使Luminar的合作前景不確定，進(jìn)一步加劇了資金鏈緊張。

與此同時(shí)，Luminar面臨高昂的研發(fā)和制造成本，尚未實(shí)現(xiàn)盈利。據(jù)路透社報(bào)道，它每銷(xiāo)售一臺(tái)傳感器的價(jià)格，仍低于其實(shí)際生產(chǎn)成本。

2024年下半年，它便陸續(xù)削減開(kāi)支、延緩資本支出計(jì)劃，并在今年初實(shí)施了第一輪裁員。

據(jù)TechCrunch報(bào)道，截至2025年初，Luminar共有約580名員工，此次再裁減25%，意味著至少有百余人將受到影響。

Luminar在監(jiān)管文件中稱(chēng)，此舉是為了“降低現(xiàn)金消耗、優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)、延長(zhǎng)運(yùn)營(yíng)周期”。這說(shuō)明Luminar已進(jìn)入“生存模式”，從追求擴(kuò)張轉(zhuǎn)向被動(dòng)自保。

現(xiàn)金流危機(jī)與高層震蕩

要想繼續(xù)下去，Luminar必須獲得額外融資，而它現(xiàn)在已錯(cuò)過(guò)10月15日到期的部分貸款利息支付，債權(quán)方同意寬限至11月6日。若屆時(shí)未能償還，可能面臨違約風(fēng)險(xiǎn)。

除了公司CFO托馬斯·芬尼莫爾將離職反映出公司財(cái)務(wù)壓力已難以緩解外，更令人關(guān)注的是創(chuàng)始人奧斯汀·拉塞爾的角色。

今年5月，奧斯汀·拉塞爾因董事會(huì)審計(jì)委員會(huì)發(fā)起的一項(xiàng)未披露細(xì)節(jié)的道德調(diào)查而被免去CEO職務(wù)。

當(dāng)時(shí)公司強(qiáng)調(diào)，此事“不影響公司財(cái)務(wù)結(jié)果”，奧斯汀·拉塞爾將留任董事會(huì)為新任CEO過(guò)渡提供支持。

Luminar董事會(huì)隨即任命曾任Nuance CEO保羅·里奇（Paul Ricci）于5月21日起接任CEO一職。

董事會(huì)成員馬特?西蒙奇尼（Matt Simoncini）表示對(duì)保羅·里奇的加盟充滿(mǎn)信心，宣稱(chēng)他兼具技術(shù)洞察力和豐富運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，是引領(lǐng)公司“邁向下一個(gè)增長(zhǎng)階段”的合適人選。

而奧斯汀·拉塞爾，盡管被迫離任，他仍是公司最大股東，據(jù)TechCrunch和彭博社此前報(bào)道，正尋求收購(gòu)公司。

部分董事會(huì)成員據(jù)稱(chēng)支持這一回購(gòu)計(jì)劃，認(rèn)為私有化可能有助于擺脫資本市場(chǎng)的短期壓力。

奧斯汀·拉塞爾此前曾針對(duì)市場(chǎng)質(zhì)疑作出回應(yīng)，表示他將繼續(xù)支持公司使命和員工努力。

然而，在Luminar現(xiàn)金告急之際，這些行動(dòng)的可行性仍存疑問(wèn)。

前途未卜

今年8月，托馬斯·芬尼莫爾在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)上表示，公司當(dāng)前的主要挑戰(zhàn)在于收入增長(zhǎng)滯后。

他指出，受沃爾沃項(xiàng)目推遲影響，公司不得不以低于生產(chǎn)成本的價(jià)格出售部分傳感器，形容公司正處于價(jià)格戰(zhàn)式競(jìng)爭(zhēng)中。

“我們的毛利率短期內(nèi)將承受壓力，但我們必須保持客戶(hù)關(guān)系并維持市場(chǎng)地位。”很顯然。他當(dāng)時(shí)的表態(tài)與如今的情況形成了顯著的對(duì)比。

財(cái)務(wù)層面的警示信號(hào)愈發(fā)明顯。

此前，Luminar預(yù)計(jì)今年第三季度收入約1800萬(wàn)美元，債務(wù)總額高達(dá)4.29億美元。相比之下，公司市值在2025年10月底已跌至不足4億美元，較峰值縮水超過(guò)90%。

華爾街日?qǐng)?bào)對(duì)此評(píng)論稱(chēng)，Luminar反映出自動(dòng)駕駛硬件企業(yè)從技術(shù)敘事轉(zhuǎn)向現(xiàn)金現(xiàn)實(shí)的陣痛期。

Luminar的危機(jī)不僅是一家公司的困境，也反映出整個(gè)激光雷達(dá)行業(yè)的寒意。盡管多年來(lái)被視為自動(dòng)駕駛不可或缺的感知技術(shù)，但其商業(yè)化落地一直受制于高成本、體積限制及市場(chǎng)需求不確定性。

據(jù)Bloomberg Intelligence分析，全球激光雷達(dá)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，2025年市場(chǎng)規(guī)模約為20億美元，低于此前預(yù)測(cè)的35億美元。

對(duì)此，多家車(chē)企選擇觀望或轉(zhuǎn)向成本更低的攝像頭方案，Velodyne、Aeva等同行也經(jīng)歷裁員與股價(jià)暴跌，曾經(jīng)風(fēng)光的賽道陷入集體收縮。Luminar的裁員和現(xiàn)金告警，只是這股調(diào)整潮的一個(gè)標(biāo)志性案例。

在投資者層面，市場(chǎng)信心也在急劇下降。Bloomberg Intelligence分析指出，Luminar的流動(dòng)資金與負(fù)債比例已低于行業(yè)安全值，部分分析師甚至將其列入“持續(xù)經(jīng)營(yíng)存疑”名單。

汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈也在重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。沃爾沃目前尚未就這次事件發(fā)表評(píng)論，但Automotive援引知情人士稱(chēng)，部分合作項(xiàng)目的交付節(jié)奏可能調(diào)整。

不過(guò)，也有分析人士認(rèn)為，Luminar仍具備一定技術(shù)優(yōu)勢(shì)，其在905納米波長(zhǎng)激光雷達(dá)的性能指標(biāo)上領(lǐng)先同行，且已在部分高端車(chē)型實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)裝車(chē)。如果Luminar能夠獲得資金支持，削減成本、穩(wěn)定供應(yīng)，仍有可能重拾增長(zhǎng)。但這一前景的關(guān)鍵在于能否盡快恢復(fù)現(xiàn)金流。

截至11月3日，Luminar尚未公布任何新的融資計(jì)劃。

外界普遍預(yù)期，公司將在即將發(fā)布的第三季度財(cái)報(bào)中披露更多重組細(xì)節(jié)，但目前資本市場(chǎng)的反應(yīng)悲觀。投資者普遍擔(dān)憂(yōu)，公司即便削減開(kāi)支也難以擺脫資金困境。

此外，Luminar披露其還收到了美國(guó)證券交易委員會(huì)的調(diào)查傳票，正在配合針對(duì)潛在證券法違規(guī)行為的調(diào)查。

《汽車(chē)商業(yè)評(píng)論》認(rèn)為，Luminar此次連環(huán)公告不僅是其自身困境的反映，也顯示出自動(dòng)駕駛硬件領(lǐng)域正迎來(lái)新一輪洗牌期，這個(gè)過(guò)程中，中國(guó)公司的身影將越來(lái)越清晰。