特朗普打壓未果，這個領域意外成為大贏家

在特朗普政府持續削減清潔能源政策的背景下，綠色股票卻意外成為今年的贏家。標普清潔能源指數年內上漲約50%，遠超MSCI全球指數不到20%的漲幅，投資者重燃信心。

杰富瑞（Jefferies）分析師稱，這輪反彈的核心動力來自人工智能數據中心能耗激增。杰富瑞全球可持續戰略主管Aniket Shah表示，去年全球低碳投資總額高達2萬億美元，“這是一個瘋狂的數字，說明綠色經濟正迎來黃金時刻”。

市場分歧：AI泡沫與能耗可持續性成隱憂

市場熱情高漲，但并非所有投資者都買賬。一些人擔心，這波上漲行情與人工智能聯系過于緊密，而圍繞人工智能泡沫的猜測依然存在。

施羅德投資經理Monk認為，如果AI泡沫破裂，替代能源板塊也將受挫。Ninety One的Cooper指出，部分清潔科技股“已被卷入AI的投機交易”；日內瓦對沖基金Anaconda Invest創始人Saleur則直言，一些表現優異的股票“實際上并不是優質股票”，并且“AI的能源需求根本無法滿足，結局只會是一場失望”。

標普清潔能源股票指數前十名

熱點個股：Bloom Energy股價飆升近500%

在這場行情中，燃料電池制造商Bloom Energy成為最大贏家。今年以來，公司股價上漲近500%，領漲標普清潔能源轉型指數。

Bloom Energy生產的固態氧化物燃料電池能在本地直接發電，已與甲骨文（Oracle）簽署為其AI數據中心供電的協議，并計劃到2026年底將產能翻倍。分析師指出，部署周期僅90天的產品與AI算力需求完美契合。

不過，美國銀行在報告中稱，Bloom的“基本面不足以支撐股價”。公司方面回應表示，營收預計今年增長逾30%，達到19億美元，“不再是一家初創公司”，資產負債表也顯著改善。

在機構層面，綠色投資正在重新升溫。Brookfield資產管理公司宣布籌集200億美元成立全球最大清潔能源轉型私募基金，并計劃投資最高50億美元，將Bloom Energy燃料電池部署至新建AI數據中心。

然而，謹慎情緒并未消散。Guggenheim證券分析師Osha指出，特朗普的政策仍給住宅太陽能項目帶來壓力，部分公司股價上漲更多反映“市場認可其能活下去”。Amundi分析師Ho提醒，大量主題性資金流入往往會令估值與基本面脫節，“市場短期內可能偏離理性”。（國際財聞匯）