賽力斯H股發(fā)行價(jià)最高每股131.5港元 新能源車銷量高增不再前9月降3.82%

長江商報(bào)消息●長江商報(bào)記者 黃聰

賽力斯（601127.SH）正式登陸港股進(jìn)入“倒計(jì)時(shí)”，但公司同時(shí)面臨銷量“開倒車”。

10月27日，賽力斯發(fā)布公告稱，公司正在進(jìn)行發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市的相關(guān)工作。

賽力斯介紹，公司本次H股發(fā)行的價(jià)格最高不超過每股131.50港元。公司H股香港公開發(fā)售于10月27日開始，預(yù)計(jì)于10月31日結(jié)束，并預(yù)計(jì)于11月3日前（含當(dāng)日）公布發(fā)行價(jià)格。

值得注意的是，2025年前9月，賽力斯銷量為34.07萬輛，同比下降7.79%。其中，公司新能源汽車銷量以往的高增長勢頭不再，前9月銷量達(dá)30.46萬輛，同比下降3.82%。

一位汽車行業(yè)人士向長江商報(bào)記者表示，30萬—50萬元價(jià)格區(qū)間的新能源車市場增速相對放緩甚至出現(xiàn)下滑，賽力斯的主要產(chǎn)品集中在30萬元+的價(jià)格區(qū)間，因此受到較大影響。“更為關(guān)鍵的是，賽力斯問界系列憑借華為技術(shù)受到關(guān)注，但未能在技術(shù)上建立明顯優(yōu)勢。”

赴港上市僅用7個(gè)月

賽力斯港股上市“時(shí)間表”敲定。

10月27日，賽力斯發(fā)布公告稱，公司正在進(jìn)行發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板上市的相關(guān)工作。

公告顯示，賽力斯本次全球發(fā)售H股基礎(chǔ)發(fā)行股數(shù)為1.002億股（視乎發(fā)售量調(diào)整權(quán)及超額配售權(quán)行使與否而定）。其中，初步安排香港公開發(fā)售1002萬股（可予重新分配及視乎發(fā)售量調(diào)整權(quán)行使與否而定），約占全球發(fā)售總數(shù)的10%；國際發(fā)售9018萬股（可予重新分配及視乎發(fā)售量調(diào)整權(quán)及超額配售權(quán)行使與否而定），約占全球發(fā)售總數(shù)的90%。

賽力斯表示，公司經(jīng)與整體協(xié)調(diào)人（為其本身及代表承銷商）事先書面協(xié)議可于定價(jià)協(xié)議簽訂時(shí)或之前行使發(fā)售量調(diào)整權(quán)，即可按照發(fā)行價(jià)格發(fā)行不超過1503萬股H股，以滿足額外需求。自上市日至香港公開發(fā)售截止日后起30日內(nèi)，整體協(xié)調(diào)人（代表國際承銷商）還可以通過行使超額配售權(quán)，要求公司按發(fā)售價(jià)配發(fā)及發(fā)行最多不超過1503萬股H股（假設(shè)發(fā)售量調(diào)整權(quán)未獲行使），或不超過1728.45萬股H股（假設(shè)發(fā)售量調(diào)整權(quán)悉數(shù)行使）。在發(fā)售量調(diào)整權(quán)及超額配售權(quán)悉數(shù)行使的情況下，公司本次全球發(fā)售H股的最大發(fā)行股數(shù)為1.325億股。

同時(shí)，賽力斯介紹，公司本次H股發(fā)行的價(jià)格最高不超過每股131.50港元。公司H股香港公開發(fā)售于10月27日開始，預(yù)計(jì)于10月31日結(jié)束，并預(yù)計(jì)于11月3日前（含當(dāng)日）公布發(fā)行價(jià)格。

賽力斯本次發(fā)行的H股預(yù)計(jì)于2025年11月5日在香港聯(lián)交所掛牌并開始上市交易。

從發(fā)布赴港IPO消息，到將正式上市，賽力斯僅用了短短7個(gè)月時(shí)間。

2025年3月底，賽力斯公告稱，公司董事會(huì)審議通過了《關(guān)于公司發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司上市的議案》等相關(guān)議案并表示，為深入推進(jìn)全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化資本運(yùn)作平臺，提高綜合競爭力，公司擬發(fā)行境外上市外資股股票并在香港聯(lián)合交易所有限公司主板掛牌上市。

4月28日，賽力斯向香港聯(lián)合交易所有限公司遞交了發(fā)行境外上市外資股（H股）并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市的申請，并于同日在香港聯(lián)交所網(wǎng)站刊登了本次發(fā)行上市的申請材料。

一家上市公司財(cái)務(wù)人員向長江商報(bào)記者表示，香港交易所近年來一直在優(yōu)化其IPO流程，包括為符合條件的A股上市公司提供更快速的審批通道，這為賽力斯等A股公司赴港上市提供了便利。

銷量下滑仍可完成考核目標(biāo)

不過，賽力斯當(dāng)前面臨的問題是，銷量高增速不再，甚至出現(xiàn)“開倒車”。

自2021年與華為跨界合作推出高端智慧新能源品牌問界以來，賽力斯已形成包括問界M5、問界M7、問界M8和問界M9四款車型的產(chǎn)品矩陣。

2024年3月，賽力斯發(fā)布的2024年員工持股計(jì)劃（草案）顯示，本員工持股計(jì)劃首次及預(yù)留授予以2024年和2025年兩個(gè)會(huì)計(jì)年度為業(yè)績考核年度，公司層面考核指標(biāo)分別為營業(yè)收入和新能源汽車銷量，均以公司2023年?duì)I業(yè)收入和2023年新能源汽車銷量為基數(shù)。

其中，賽力斯2024年的營業(yè)收入要增長100%，新能源汽車銷量增長100%。

2023年，賽力斯?fàn)I業(yè)收入達(dá)358.42億元，新能源汽車銷量達(dá)15.18萬輛。

這意味著，賽力斯力爭2024年?duì)I業(yè)收入達(dá)716.84億元，新能源汽車銷量達(dá)30.36萬輛。

賽力斯2024年銷量累計(jì)達(dá)49.7萬輛，同比增長96.98%。其中，公司全年新能源汽車銷量達(dá)42.69萬輛，同比增長182.84%；賽力斯品牌汽車銷量達(dá)38.94萬輛，同比增長267.96%。

這也說明，2024年，賽力斯新能源汽車銷量完成度約為141%。

2024年，賽力斯實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1451.76億元，同比增長305.04%；凈利潤59.46億元，同比增長342.72%。

由此，賽力斯2024年?duì)I業(yè)收入的完成度約為202.52%。

2025年，賽力斯力爭營業(yè)收入增長150%，新能源汽車銷量增長150%。

因此，賽力斯2025年的目標(biāo)為力爭營業(yè)收入達(dá)896.05億元，新能源汽車銷量達(dá)37.95萬輛。

2025年前9月，賽力斯銷量為34.07萬輛，同比下降7.79%。其中，新能源汽車銷量達(dá)30.46萬輛，完成全年考核目標(biāo)約80%。按照當(dāng)前月銷量超4萬輛的水平，公司新能源汽車銷量達(dá)標(biāo)問題不大。

不過，賽力斯新能源汽車銷量以往的高增長勢頭不再，前9月銷量甚至下降了3.82%。

一位汽車行業(yè)人士向長江商報(bào)記者表示，雖然中國新能源汽車市場整體保持增長，但30萬—50萬元價(jià)格區(qū)間的新能源車市場增速相對放緩甚至出現(xiàn)下滑，賽力斯的主要產(chǎn)品集中在30萬元+的價(jià)格區(qū)間，因此受到較大影響。“更為關(guān)鍵的是，賽力斯問界系列憑借華為技術(shù)受到關(guān)注，但未能在技術(shù)上建立明顯優(yōu)勢。”

業(yè)績方面，2025年上半年，賽力斯實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入624.02億元，雖然同比下降4.06%，但全年完成考核目標(biāo)難度不大；凈利潤達(dá)29.41億元，同比增長81.03%。

長江商報(bào)記者 黃聰 攝